Was ist die Rendite des durchschnittlich eingesetzten Kapitals - ROACE?
Die Rendite auf das durchschnittlich eingesetzte Kapital (ROACE) ist eine finanzielle Kennzahl, die die Rentabilität im Vergleich zu den Investitionen angibt, die ein Unternehmen an sich getätigt hat. Diese Kennzahl unterscheidet sich von der Berechnung der zugehörigen Kapitalrendite (ROCE) darin, dass für einen bestimmten Zeitraum die Durchschnittswerte des Eröffnungs- und Schlusskapitals und nicht nur der Kapitalwert zum Ende des Berichtszeitraums verwendet werden.
Die Formel für ROACE lautet
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie ROACE = Durchschnittliche Bilanzsumme - LEBIT wobei: EBIT = Ergebnis vor Zinsen und SteuernL = Durchschnittliche kurzfristige Verbindlichkeiten
Was sagt Ihnen die Rendite des durchschnittlich eingesetzten Kapitals?
Die Rendite auf das durchschnittlich eingesetzte Kapital (ROACE) ist eine nützliche Kennzahl für die Analyse von Unternehmen in kapitalintensiven Branchen wie Öl. Unternehmen, die mit einem geringeren Kapitalvermögen höhere Gewinne erzielen können, erzielen einen höheren ROACE als Unternehmen, die Kapital nicht so effizient in Gewinn umwandeln. Die Formel für die Kennzahl verwendet das EBIT im Zähler und dividiert dieses durch die durchschnittliche Bilanzsumme abzüglich der durchschnittlichen kurzfristigen Verbindlichkeiten.
Fundamentale Analysten und Investoren verwenden die ROACE-Metriken gern, da sie die Rentabilität des Unternehmens mit den Gesamtinvestitionen in neues Kapital vergleichen.
- Der Return on Average Capital Employed (ROACE) ist eine Finanzkennzahl, die die Rentabilität im Vergleich zu den von einem Unternehmen an sich getätigten Investitionen anzeigt. Fundamentale Analysten und Investoren verwenden die ROACE-Metriken gern, da sie die Rentabilität des Unternehmens mit den Gesamtinvestitionen in neues Kapital vergleichen.ROACE unterscheidet sich vom ROCE, da es den Durchschnitt der Vermögenswerte und Schulden berücksichtigt.
Beispiel für die Verwendung von ROACE
Nehmen Sie als hypothetisches Beispiel für die Berechnung von ROACE an, dass ein Unternehmen das Jahr mit 500.000 USD als Aktiva und 200.000 USD als Passiva beginnt. Es endet das Jahr mit einem Vermögen von 550.000 USD und einem Vermögen von 200.000 USD. Im Laufe des Jahres erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz von 150.000 USD und betriebliche Gesamtkosten von 90.000 USD. Schritt eins ist die Berechnung des EBIT:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie EBIT = R-O = 150.000 US-Dollar - 90.000 US-Dollar = 60.000 US-Dollar, wobei R = UmsatzO = Betriebskosten
Der zweite Schritt ist die Berechnung des durchschnittlich eingesetzten Kapitals. Dies entspricht dem Durchschnitt der Bilanzsumme abzüglich der Verbindlichkeiten zu Jahresbeginn und zum Jahresende:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie CB = 500.000 USD - 200.000 USD = 300.000 USD, wobei CB = Anfang des Jahres eingesetztes Kapital
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie CE = 550.000 US-Dollar - 200.000 US-Dollar = 350.000 US-Dollar, wobei CE = Capital Employed End of Year
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie AC = 2 300.000 USD + 350.000 USD = 325.000 USD, wobei: AC = durchschnittliches eingesetztes Kapital
Zuletzt wird durch Division des EBIT durch das durchschnittlich eingesetzte Kapital der ROACE bestimmt:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie ROACE = $ 325.000 $ 60.000 = 18, 46%
Der Unterschied zwischen ROACE und ROCE
Die Kapitalrendite (Return on Capital Employed, ROCE) ist eine eng verbundene finanzielle Kennzahl, die auch die Rentabilität eines Unternehmens und die Effizienz misst, mit der das Kapital eingesetzt wird. Der ROCE wird wie folgt berechnet:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie ROCE = Capital EmployedEBIT
Capital Employed, auch als Funds Employed bezeichnet, ist der Gesamtbetrag des Kapitals, der für die Erzielung von Gewinnen durch ein Unternehmen oder ein Projekt verwendet wird. Es ist der Wert aller Vermögenswerte, die in einem Geschäft oder einer Geschäftseinheit eingesetzt werden, und kann durch Subtraktion der kurzfristigen Verbindlichkeiten vom Gesamtvermögen berechnet werden. ROACE verwendet hingegen durchschnittliche Aktiva und Passiva. Durch die Mittelung über einen Zeitraum werden die Zahlen geglättet, um die Auswirkungen von Ausreißersituationen wie saisonalen Spitzen oder Rückgängen der Geschäftstätigkeit zu beseitigen.
Einschränkungen von ROACE
Anleger sollten bei der Verwendung des Verhältnisses vorsichtig sein, da Kapitalanlagen wie eine Raffinerie im Laufe der Zeit abgeschrieben werden können. Wenn in jeder Periode derselbe Gewinn aus einem Vermögenswert erzielt wird, erhöht sich ROACE durch die Abschreibung des Vermögenswerts, da dieser weniger wertvoll ist. So sieht es so aus, als würde das Unternehmen Kapital sinnvoll einsetzen, in der Realität jedoch keine zusätzlichen Investitionen tätigen.
