Risikokennzahlen sind statistische Kennzahlen, die historische Prädiktoren für das Anlagerisiko und die Volatilität sind, und sie sind auch wichtige Bestandteile der modernen Portfoliotheorie (MPT). MPT ist eine finanzielle und akademische Standardmethode zur Bewertung der Wertentwicklung einer Aktie oder eines Aktienfonds im Vergleich zu ihrem Referenzindex.
Risikomaßnahmen aufschlüsseln
Es gibt fünf Hauptrisikokennzahlen, und jede Kennzahl bietet eine einzigartige Möglichkeit, das mit den betreffenden Anlagen verbundene Risiko zu bewerten. Die fünf Kennzahlen umfassen Alpha, Beta, R-Quadrat, Standardabweichung und Sharpe-Ratio. Risikomaßnahmen können einzeln oder zusammen zur Durchführung einer Risikobewertung herangezogen werden. Wenn Sie zwei potenzielle Anlagen vergleichen, ist es ratsam, Vergleiche anzustellen, um festzustellen, welche Anlage das größte Risiko birgt.
Alpha
Alpha misst das Risiko relativ zum Markt oder einem ausgewählten Referenzindex. Wenn beispielsweise der S & P 500 als Benchmark für einen bestimmten Fonds angesehen wird, wird die Aktivität des Fonds mit der des ausgewählten Index verglichen. Wenn der Fonds die Benchmark übertrifft, wird ein positives Alpha angegeben. Wenn der Fonds die Performance der Benchmark unterschreitet, wird davon ausgegangen, dass er ein negatives Alpha aufweist.
Beta
Beta misst die Volatilität oder das Systemrisiko eines Fonds im Vergleich zum Markt oder zum ausgewählten Referenzindex. Ein Beta von Eins zeigt an, dass sich der Fonds voraussichtlich in Verbindung mit der Benchmark bewegen wird. Betas unter 1 gelten als weniger volatil als die Benchmark, während Betas über 1 als volatiler als die Benchmark gelten.
R-Quadrat
R-Squared misst den Prozentsatz der Bewegung einer Anlage, der auf Bewegungen im Referenzindex zurückzuführen ist. Ein R-Quadrat-Wert repräsentiert die Korrelation zwischen der untersuchten Investition und der zugehörigen Benchmark. Zum Beispiel wird angenommen, dass ein R-Quadrat-Wert von 95 eine hohe Korrelation aufweist, während ein R-Quadrat-Wert von 50 als niedrig angesehen werden kann. Der US Treasury Bill fungiert als Benchmark für festverzinsliche Wertpapiere, während der S & P 500 Index als Benchmark für Aktien fungiert.
Standardabweichung
Die Standardabweichung ist eine Methode zur Messung der Datenstreuung in Bezug auf den Mittelwert des Datensatzes und liefert eine Messung der Volatilität einer Anlage. In Bezug auf Investitionen misst die Standardabweichung, wie viel Kapitalrendite von der erwarteten normalen oder durchschnittlichen Rendite abweicht.
Sharpe Ratio
Die Sharpe Ratio misst die Performance angepasst an die damit verbundenen Risiken. Dies geschieht, indem die Rendite einer risikofreien Anlage wie einer US-Staatsanleihe von der erlebten Rendite abgezogen wird. Dies wird dann durch die Standardabweichung der zugehörigen Investition dividiert und dient als Indikator dafür, ob die Rendite einer Investition auf eine kluge Investition oder auf die Übernahme eines übermäßigen Risikos zurückzuführen ist.
Beispiel für Risikomaßnahmen
Die meisten Investmentfonds berechnen die Risikokennzahlen für Anleger. Der T. Rowe Price Capital Appreciation Fund, ein konservativer Fonds, bietet Anlegern zum 31. März 2018 ein Beta von 0, 62, was bedeutet, dass er deutlich weniger volatil ist als der Vergleichsindex S & P 500. Sein R-Quadrat-Wert beträgt 0, 90, was auf eine enge Korrelation mit der Benchmark hinweist. Der Fonds weist eine Standardabweichung von 6, 60 aus. Dies bedeutet, dass Anleger damit rechnen können, dass die Rendite des Fonds von seiner durchschnittlichen Rendite von 11, 29% um 6, 6% abweicht.
Vergleichen Sie diesen Large-Cap-Fonds mit einem risikoreichen Small-Cap-Fonds, dem HSBC Small-Cap Equity Fund. Die Risikomesswerte weisen auf eine hohe Volatilität mit einem Beta von 1, 17, einem R-Quadrat von 85, 56, einer Sharpe-Ratio von 0, 65 und einer Standardabweichung von 19, 88% hin.
