DEFINITION VON SUPER HEDGING
Super-Hedging ist eine Strategie zur Absicherung von Positionen mit einem selbstfinanzierenden Handelsplan. Es verwendet den niedrigsten Preis, der für ein Portfolio gezahlt werden kann, sodass sein Wert zu einem festgelegten zukünftigen Zeitpunkt größer oder gleich ist.
BREAKING DOWN Super-Hedging
Ein Absicherungsgeschäft begrenzt das Anlagerisiko eines Basiswerts durch den Einsatz von Optionen oder Futures. Diese werden in entgegengesetzten Positionen zum Basiswert gekauft, um einen bestimmten Gewinn zu erzielen. Der Super-Hedging-Preis eines Portfolios A entspricht dem kleinsten Betrag, der zum gegenwärtigen Zeitpunkt für die Zahlung eines zulässigen Portfolios B erforderlich ist, so dass der Wert von B zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft mindestens so hoch ist wie der Wert von A. Als vollständiger Markt entspricht der Super-Hedging-Preis dem Preis für die Absicherung des ursprünglichen Portfolios. In einem unvollständigen Markt wie Optionen können sich die Kosten einer solchen Strategie als zu hoch erweisen. Die Idee des Super-Hedging wurde von Wissenschaftlern untersucht. Es ist jedoch ein theoretisches Ideal und in der realen Welt schwer umzusetzen.
Super-Hedging und Sub-Hedging
Der Sub-Hedging-Preis ist der größte Wert, der gezahlt werden kann, damit Sie in jeder möglichen Situation zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft ein zweites Portfolio haben, dessen Wert kleiner oder gleich dem ursprünglichen ist. Die oberen und unteren Grenzen, die durch die Sub-Hedging- und Super-Hedging-Preise erzeugt werden, sind die No-Arbitrage-Grenzen, ein Beispiel für Good-Deal-Grenzen.
Super-Hedging- und Selbstfinanzierungsportfolios
Die Akzeptanzmenge (Menge des akzeptablen zukünftigen Nettovermögens) für den Super-Hedging-Preis ist das Negativ der Wertmenge eines selbstfinanzierenden Portfolios zum Endzeitpunkt.
Ein selbstfinanziertes Portfolio ist ein wichtiges Konzept in der Finanzmathematik. Ein Portfolio ist selbstfinanzierend, wenn keine externe Infusion oder kein Geldbezug erfolgt. Mit anderen Worten, der Kauf eines neuen Vermögenswerts muss durch den Verkauf eines alten finanziert werden.
Ein selbstfinanzierendes Portfolio ist ein sich wiederholendes Portfolio. In der Finanzmathematik ist ein Replikationsportfolio für einen bestimmten Vermögenswert oder eine Reihe von Zahlungsströmen ein Portfolio von Vermögenswerten mit denselben Eigenschaften.
Bei einem gegebenen Vermögenswert oder einer gegebenen Verbindlichkeit wird ein gegenläufiges replizierendes Portfolio als Absicherung bezeichnet (es kann statisch oder dynamisch sein), und der Aufbau eines solchen Portfolios (durch Verkauf oder Kauf) wird als Absicherung bezeichnet (statisch oder dynamisch). In der Praxis werden Portfolios nur selten oder überhaupt nicht exakt repliziert. Darüber hinaus besteht ein Kreditrisiko, und die dynamische Replikation ist nicht perfekt, da die tatsächlichen Preisbewegungen nicht infinitesimal sind und die Transaktionskosten für die Änderung der Absicherung nicht Null betragen.
