Was ist Trailing EPS?
Das nachlaufende Ergebnis je Aktie (EPS) ist das Ergebnis eines Unternehmens, das in einem früheren Zeitraum wie im letzten Geschäftsjahr erzielt wurde. Der Ausdruck "nachlaufend" impliziert jedoch oft einen Wert, der auf einer rollierenden Basis berechnet wird. Das heißt, nachfolgendes EPS beschreibt möglicherweise den letzten 12-Monats-Zeitraum oder vier Gewinnveröffentlichungen. Ein fortlaufender nachlaufender Gewinn je Aktie ändert sich, wenn die letzten Einnahmen in die Berechnung einbezogen werden und Einnahmen von vor fünf Quartalen aus der Berechnung gestrichen werden.
Ergebnis je Aktie erklärt
Grundlegendes zu Trailing EPS
Das beschreibende Wort "nachlaufend" impliziert "Vorjahre" gegenüber einem gegenwärtigen oder vorwärtsgerichteten EPS. Die meisten aufgezeichneten und zitierten EPS-Werte folgen.
Ein nachfolgender Gewinn je Aktie verwendet häufig die vorherigen vier Viertel des Gewinns in seiner Berechnung und hat den Vorteil, dass anstelle von Projektionen tatsächliche Zahlen verwendet werden. Die meisten Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGV) werden anhand des nachfolgenden EPS berechnet, da es darstellt, was tatsächlich passiert ist und nicht, was in Zukunft passieren könnte. Obwohl die Zahlen zutreffend sind, handelt es sich bei dem nachfolgenden Gewinn je Aktie um „alte Nachrichten“, und viele Anleger werden sich auch die aktuellen und erwarteten zukünftigen Gewinn je Aktie ansehen. Die zukünftigen EPS-Schätzungen basieren auf den Erwartungen der Analysten und werden als Gewinnprognosen bezeichnet.
Das nachfolgende EPS ermöglicht die Trendanalyse. Analysten vergleichen in der Regel verschiedene Quartale nacheinander, wobei sie ein bestimmtes Quartal im Auge behalten. Zum Beispiel ist das vierte Quartal für einen Einzelhändler (Weihnachten und Ferienzeit) besonders wichtig. Analysten werden die Veränderungen der wichtigsten Fundamentaldaten im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr vergleichen und gleichzeitig die nachlaufenden 12-Monats-Ergebnisse für diese Zeiträume vergleichen.
Auf Finanznachrichtenseiten wird häufig über nachfolgende EPS berichtet.
Die zentralen Thesen
- Das nachgestellte EPS bezieht sich in der Regel auf die rollierende Summe der Einnahmen der letzten vier Quartale. Das nachgestellte EPS zeigt, was in der Vergangenheit passiert ist, sagt jedoch nicht voraus, was in der Zukunft passieren wird. Um vorherzusagen, was mit dem EPS in der Zukunft passieren wird, wenden sich die Händler an Wenden Sie Trendmodelle auf die vorherigen EPS-Zahlen an und sehen Sie sich die Gewinnprognosen an.
Wachstum oder Rückgang des nachlaufenden EPS
Wachstumsinvestoren möchten in Unternehmen investieren, die ihre Gewinne gegenüber dem Vorquartal und insbesondere gegenüber dem Vorjahr steigern. Sie können das nachfolgende EPS oder das jährliche EPS analysieren, um festzustellen, ob das Unternehmen dies tut.
Wachstumsinvestoren erwarten eine Steigerung des Quartalsergebnisses gegenüber dem Vorjahresquartal. Sie wollen auch ein höheres Ergebnis für das Geschäftsjahr als für das vorangegangene Geschäftsjahr. Wenn die Ergebnisse des Geschäftsjahres noch nicht gemeldet wurden, kann der Anleger auch das nachfolgende EPS betrachten und es mit dem vorherigen Geschäftsjahr vergleichen. Das nachfolgende EPS ist idealerweise höher.
Einige Wachstumsinvestoren sehen sich auch die Gewinnprognosen an und wollen, dass auch die prognostizierten Gewinne für die kommenden Quartale steigen.
Ein Rückgang des prozentualen Anstiegs von Quartal zu Quartal oder von Jahr zu Jahr lässt das Wachstum nach und signalisiert, dass das Unternehmen weiterhin wächst, aber nicht mehr so schnell wie früher. Für einige Wachstumsinvestoren ist dies ein Warnsignal, um aus Long-Positionen auszusteigen.
Wenn der vierteljährliche oder jährliche Gewinn je Aktie oder der nachlaufende Gewinn je Aktie im Vergleich zu früheren Zahlen sinkt, gibt es kein Wachstum und das Unternehmen sieht einen Rückgang. Dies ist nicht die Art von Handlungswachstum, nach der Investoren suchen.
Real World-Beispiel für nachlaufendes EPS
Betrachten wir zum Beispiel einen historischen Zeitraum für Apple Inc. (AAPL).
Am 30. April 2019 gab Apple einen Gewinn von 2, 46 USD bekannt
Am 29. Januar 2018 gaben sie einen Gewinn von 4, 18 USD bekannt.
Am 1. November 2018 erklärten sie einen Gewinn von 2, 91 USD.
Am 31. Juli 2018 betrug der Gewinn 2, 34 USD.
Wenn dies die vier letzten Quartale wären, würden diese Zahlen verwendet, um das nachlaufende EPS von 11, 89 USD zu generieren.
Wenn die nächste Veröffentlichung der Einnahmen herauskommt, wird der älteste Zeitraum von oben fallengelassen. Wenn beispielsweise Apple die Einnahmen am 31. Juli 2019 veröffentlicht, werden die Einnahmen vom 31. Juli 2018 aus der Berechnung gestrichen und durch die neuere Zahl ersetzt.
