Hauptzüge
Wie ich gestern im Chart Advisor-Newsletter erwähnte, war das britische Pfund (GBP) in letzter Zeit überraschend defensiv. Aus technischer Sicht bildete der GBP / USD-Wechselkurs ein zinsbullisches umgekehrtes Kopf-Schulter-Muster, das heute abgeschlossen wurde. Dieses Muster überrascht angesichts der Unsicherheit, die der Brexit mit sich bringt - anscheinend haben Anleger den Brexit bereits in den Markt eingepreist.
Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, hat das technische Muster, auf das ich gestern hingewiesen habe, einen Ausbruch mit einem vorläufigen Kursziel von 1, 3685 abgeschlossen, das auf einem Fibonacci-Retracement des Musters selbst basiert. Diese Methode ist bei der Schätzung von Breakout-Zielen sinnvoll. In diesem Fall könnten die Unbekannten um den Brexit jedoch eher eine Vermutung als eine Schätzung sein.
Der Aufwärtstrend beim GBP ist das Ergebnis der Nachricht, dass die Europäische Union möglicherweise auf eine Verzögerung von zwei oder mehr Jahren besteht, wenn keine Einigung erzielt werden kann. Diese Ankündigung reduziert das Risiko für einen sehr "harten" oder "no deal" Brexit, bei dem es keine Einigung gibt, wenn das Vereinigte Königreich die EU verlässt.
S & P 500
Als Hauptkomponenten der Weltwirtschaft würden beide Seiten des Brexit von einem reibungsloseren Übergang aus der EU (oder sogar von einem erhöhten Potenzial für das Vereinigte Königreich, in der Union zu bleiben) profitieren. Dies ist auch positiv für US-Aktien, die andernfalls unter einem weiteren Rückgang des Wachstums in Europa und Großbritannien leiden würden.
Leider haben die Brexit-Nachrichten dem S & P 500 heute nicht geholfen, Fortschritte gegen den Widerstand bei 2.800 zu erzielen. Die Anleger wurden möglicherweise von Jerome Powells Aussage vor dem House Financial Services Committee oder von Trumps Aussage vor dem House Oversight Committee abgelenkt. Es war unwahrscheinlich, dass irgendetwas Erderschütterndes aus beiden Ereignissen hervorgeht, aber es gab auch heute keine anderen positiven Katalysatoren für einen Ausbruch.
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Risikoindikatoren - Bewaffneter Konflikt
Mit all den politischen Nachrichten, die heute die Schlagzeilen aufsaugen, heizt sich ein weiteres Problem, mit dem die Märkte konfrontiert sind, ohne sehr viel Berichterstattung auf. Pakistan sagt, es habe zwei indische Piloten über der umstrittenen Region Kaschmir abgeschossen, nachdem Indien gestern Luftangriffe auf pakistanisches Territorium gestartet hatte. Dies garantiert zwar keinen Krieg zwischen den beiden Nuklearmächten, ist jedoch eine erhebliche Eskalation der Feindseligkeiten.
Es versteht sich von selbst, dass das Potenzial für bewaffnete Konflikte für die Märkte fast immer ein Risiko darstellt. Die Händler zeigten sich jedoch überraschend zuversichtlich in Bezug auf die Nachrichten. Indische Aktien wie Infosys Limited (INFY), Tata Motors, Limited (TTM) und Dr. Reddy's Laboratories, Limited (RDY) waren etwas gemischt, zeigten jedoch keine Anzeichen von Panikverkäufen oder Absicherungen.
Hoffentlich wird sich der Konflikt abkühlen, bevor mehr Leben verloren gehen, und die Ereignisse dieser Woche werden die Märkte nicht nachhaltig beeinflussen. Wenn Sie jedoch die Anlageklassen im Auge behalten, die sich am meisten bewegen, wenn Anleger eine Eskalation befürchten, kann dies für Aktienhändler eine gewisse Vorankündigung sein.
Meiner Erfahrung nach sind Gold und der Schweizer Franken (CHF) die am einfachsten abzubildenden Sicherheiten. Beide Werte steigen schnell, wenn Anleger beginnen, globale Risikoereignisse wie den Pakistan / Indien-Konflikt abzuzinsen oder sich gegen diese abzusichern. Beide Vermögenswerte sind heute zurückgegangen, was ein gutes Zeichen ist. Wenn Sie keinen Zugang zu Kassakursen oder Futures-Diagrammen für den CHF oder Gold haben, können Sie ETFs verwenden, die diese Vermögenswerte als Ersatz halten.
In der folgenden Grafik habe ich beispielsweise den SPDR Gold Trust (GLD) und den CurrencyShares Swiss Franc ETF (FXF) dargestellt. Wie Sie sehen, haben sich beide Fonds heute zurückgezogen, als die Anleger die Risiken der Vorfälle in den letzten zwei Tagen eingeschätzt haben. Wenn jedoch beide Safe-Haven-Vermögenswerte dramatisch steigen, sollten Anleger auch bei ihren Long-Positionen vorsichtig sein.
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Fazit: Erwartungen
Abgesehen von den unerwarteten Nachrichten über Konflikte zwischen Indien und Pakistan hat der Zeitplan dieser Woche nicht viele Überraschungen gebracht. Powells Aussage trug nicht viel zur Marktvolatilität bei, und die Brexit-Nachrichten scheinen die Anleger zu ermutigen. Das letzte große verbleibende Nachrichtenereignis für diese Woche ist ein BIP-Vorabbericht für das vierte Quartal, der veröffentlicht wird, bevor der Markt am Donnerstag öffnet. Meiner Meinung nach hat sich der Widerstand beim S & P 500 zwar auf 2.800 gehalten, aber das Risiko eines größeren Rückgangs lässt weiter nach.
