Wenn viele von uns an Wahrscheinlichkeiten denken, ist der erste Gedanke, der in den Sinn kommt, ein Münzwurf - mit einer Wahrscheinlichkeit von 50%, bei einem bestimmten Wurf richtig zu liegen. Kann etwas so Einfaches wie ein Münzwurf für Investitionen in Finanzmärkte verwendet werden?
Wahrscheinlichkeiten, wie ein Münzwurf, können uns tatsächlich Werkzeuge für die Annäherung an die Märkte liefern, und die Ideen können auf mehr Arten als erwartet angewendet werden. Zum Beispiel könnte die Wahrschein- lichkeitsauffassung eines Händlers völlig falsch sein, und genau das könnte der Grund sein, warum er auf den Märkten kein Geld verdient. Dieser Artikel soll helfen, indem er eine Einführung in die Wahrscheinlichkeiten des Handels und der Statistik gibt.
Den Münzwurf verstehen
Nehmen wir an, dass eine Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt genauso leicht nach oben wie nach unten gehen könnte (selbst in einem Bereich bewegen sich die Aktien nach oben und unten). Daher beträgt unsere Gewinnwahrscheinlichkeit bei einer (Short- oder Long-) Position 50%. Dies entspricht einem Münzwurf.
Die zentralen Thesen
- Wenn Sie mehr über Statistiken und Wahrscheinlichkeiten erfahren, können Sie besser abschätzen, ob die Renditen wahrscheinlich anhalten oder zufällig eintreten. Wenn Sie an Wahrscheinlichkeiten denken, fällt Ihnen häufig ein Münzwurf ein, da die Wahrscheinlichkeit, dass eine Münze ausreicht, bei 50% liegt Das Konzept der Wahrscheinlichkeiten kann auch als Instrument für Investitionen in Finanzmärkte verwendet werden. Die Entscheidung, ob ein überlegener Handel auf Glück oder Können beruht, erfordert oft langjährige Beobachtung, insbesondere für längerfristige Transaktionen. langfristige Anlagestrategien.
Obwohl die meisten Anleger wahrscheinlich keine zufälligen kurzfristigen Trades initiieren würden, werden wir mit diesem Szenario beginnen. Wenn wir die gleiche Wahrscheinlichkeit haben, einen schnellen Gewinn zu erzielen, signalisiert eine Reihe von Gewinnen oder Verlusten, wie die zukünftigen Ergebnisse aussehen werden? Nein! Nicht bei zufälligen Trades. Jedes Ergebnis hat immer noch eine Wahrscheinlichkeit von 50%, unabhängig davon, welche Ergebnisse zuvor erzielt wurden. Das Gleiche gilt für einen Münzwurf - wenn er zehn Mal hintereinander mit dem Kopf landet, beträgt die Wahrscheinlichkeit, dass er beim nächsten Wurf auf dem Schwanz landet, immer noch 50%.
Eine aufeinanderfolgende Serie oder ein Lauf kann in zufälligen 50/50 Ereignissen stattfinden. Ein Lauf bezieht sich auf eine Reihe identischer Ergebnisse, die in einer Reihe auftreten. In der folgenden Tabelle sind die Wahrscheinlichkeiten eines solchen Laufs aufgeführt. mit anderen Worten, die Wahrscheinlichkeit, eine bestimmte Anzahl von Köpfen oder Schwänzen in einer Reihe umzudrehen.
| Lauflänge | Chance |
|
1 |
50% |
|
2 |
25% |
|
3 |
12, 5% |
|
4 |
6, 25% |
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5 |
3, 125% |
|
6 |
1, 5625% |
Hier stoßen wir auf Probleme. Nehmen wir an, wir haben gerade fünf profitable Trades hintereinander abgeschlossen. Laut unserer Tabelle, die uns die Wahrscheinlichkeit gibt, fünf Mal hintereinander richtig (oder falsch) zu sein, basierend auf einer 50% igen Chance, haben wir bereits einige ernsthafte Chancen überwunden. Die Chancen, den sechsten profitablen Trade zu erhalten, sind äußerst gering, aber tatsächlich ist dies nicht der Fall. Unsere Erfolgsaussichten liegen immer noch bei 50%.
Menschen verlieren Tausende von Dollar auf den Finanzmärkten (und in Casinos), wenn sie die Zufälligkeit von Wahrscheinlichkeiten nicht erkennen. Die Gewinnchancen aus unserer Münzwurftabelle basieren auf ungewissen zukünftigen Ereignissen und deren Eintrittswahrscheinlichkeit. Sobald wir fünf erfolgreiche Trades abgeschlossen haben, sind diese Trades nicht mehr ungewiss. Unser nächster Trade startet einen neuen potenziellen Lauf, und nachdem die Ergebnisse für jeden Trade vorliegen, beginnen wir jedes Mal wieder an der Spitze der Tabelle. Dies bedeutet, dass jeder Trade eine 50% ige Chance hat, zu arbeiten.
Der Grund, warum dies so wichtig ist, ist, dass Trader beim Eintritt in den Markt eine Reihe von Gewinnen oder Verlusten oft als Fertigkeiten oder mangelnde Fertigkeiten verwechseln, was einfach nicht stimmt. Ob ein kurzfristiger Trader mehrere Trades macht oder ein Investor nur wenige Trades pro Jahr macht, wir müssen die Ergebnisse ihrer Trades auf andere Weise analysieren, um zu verstehen, ob sie nur "Glück" haben oder ob es sich um tatsächliche Fähigkeiten handelt. Es ist wichtig zu wissen, dass Statistiken für alle Zeitleisten gelten.
Langfristige Ergebnisse
Das obige Beispiel gab ein kurzfristiges Handelsbeispiel auf der Grundlage einer 50% igen Chance, richtig oder falsch zu sein. Aber gilt das langfristig? Besonders gern. Der Grund dafür ist, dass ein Trader zwar nur langfristige Positionen einnimmt, aber weniger Trades tätigt. Daher wird es länger dauern, Daten aus genügend Trades zu erhalten, um festzustellen, ob es sich um einfaches Glück handelt oder ob es sich um Geschicklichkeit handelt. Ein kurzfristiger Trader kann 30 Trades pro Woche tätigen und zwei Jahre lang jeden Monat einen Gewinn ausweisen. Hat dieser Trader die Chancen mit echtem Geschick gemeistert? Dies scheint der Fall zu sein, da die Chancen auf einen Lauf von 24 gewinnbringenden Monaten äußerst selten sind, es sei denn, die Chancen haben sich irgendwie mehr zugunsten des Händlers verschoben.
Was ist mit einem langfristigen Investor, der in den letzten zwei Jahren drei gewinnbringende Trades getätigt hat? Zeigt dieser Händler Geschicklichkeit? Nicht unbedingt. Gegenwärtig hat dieser Trader einen Lauf von drei, und das ist nicht schwer zu erreichen, auch wenn die Ergebnisse völlig zufällig sind. Die Lehre hier ist, dass Fertigkeiten sich nicht nur kurzfristig widerspiegeln (egal ob dies ein Tag oder ein Jahr ist, sie unterscheiden sich je nach Handelsstrategie). es wird sich auch langfristig niederschlagen. Wir benötigen genügend Handelsdaten, um genau zu bestimmen, ob eine Strategie effektiv genug ist, um zufällige Wahrscheinlichkeiten zu überwinden. Und trotzdem stehen wir vor einer weiteren Herausforderung: Während jeder Trade ein Ereignis ist, sind es auch ein Monat und ein Jahr, in denen Trades platziert wurden.
Ein Trader, der 30 Trades pro Woche platziert hat, hat die täglichen Quoten und die monatlichen Quoten für eine gute Anzahl von Perioden überwunden. Im Idealfall würde der Nachweis der Anlagestrategie über einige weitere Jahre jeden Zweifel daran zerstreuen, dass aufgrund einer bestimmten Marktsituation Glück bestand. Für unsere langjährigen Trader, die Trades abschließen, die länger als ein Jahr dauern, wird es noch einige Jahre dauern, um zu beweisen, dass die Strategie in diesem längeren Zeitraum und unter allen Marktbedingungen rentabel ist.
Wenn wir alle Zeitrahmen und alle Marktbedingungen berücksichtigen, beginnen wir zu sehen, wie wir in allen Zeitrahmen profitabler werden und wie wir die Gewinnchancen auf unsere Seite bringen können, indem wir eine zufällige Wahrscheinlichkeit von mehr als 50% erreichen, richtig zu liegen. Es ist erwähnenswert, dass ein Trader, wenn Gewinne größer als Verluste sind, in weniger als 50% der Fälle Recht haben kann und dennoch einen Gewinn erzielt.
Wie profitable Trader Geld verdienen
Natürlich verdienen die Leute Geld auf den Märkten, und das liegt nicht nur daran, dass sie einen guten Lauf hinter sich haben. Wie bekommen wir die Chancen zu unseren Gunsten? Die gewinnbringenden Ergebnisse stammen aus zwei Konzepten. Die erste basiert auf dem, was oben besprochen wurde - in allen Zeiträumen profitabel zu sein oder zumindest in bestimmten Perioden mehr zu gewinnen als in anderen verloren zu gehen.
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Die Wahrscheinlichkeit, eine Lotterie mit sechs Zahlen zu gewinnen.
Das zweite Konzept ist die Tatsache, dass es auf den Märkten Trends gibt, und dies macht die Märkte nicht länger zu einem 50/50-Glücksspiel, wie in unserem Beispiel für den Münzwurf. Aktienkurse tendieren dazu, über Zeiträume hinweg in eine bestimmte Richtung zu laufen, und dies haben sie über die Marktgeschichte hinweg wiederholt getan. Für diejenigen unter Ihnen, die Statistiken verstehen, ist dies ein Beweis dafür, dass Bestandsverläufe (Trends) auftreten. So erhalten wir eine Wahrscheinlichkeitskurve, die nicht normal ist (denken Sie daran, dass die Glockenkurve, über die Ihre Lehrer immer gesprochen haben), aber schief ist und im Allgemeinen als Kurve mit einem dicken Schwanz bezeichnet wird (siehe folgende Tabelle). Dies bedeutet, dass Trader auf konsistenter Basis profitabel sein können, wenn sie Trends nutzen, auch wenn dies in einem extrem kurzen Zeitrahmen geschieht.
Bild von Julie Bang © Investopedia 2020
Die Quintessenz
Warum ist das 50% Wahrscheinlichkeitsbeispiel nützlich? Der Grund ist, dass die Lektionen immer noch gültig sind. Ein Trader sollte seine Position nicht vergrößern oder ein höheres Risiko eingehen (im Verhältnis zur Positionsgröße), da eine Reihe von Gewinnen vorliegt, von denen nicht angenommen werden sollte, dass sie aufgrund von Fähigkeiten auftreten. Dies bedeutet auch, dass ein Trader die Positionsgröße nach einem langen, profitablen Lauf nicht verringern sollte.
Neue Trader können sich damit trösten, dass ihr recherchiertes Handelssystem möglicherweise nicht fehlerhaft ist, die Methode jedoch zufällig schlechte Ergebnisse aufweist (oder noch etwas verfeinert werden muss). Es sollte auch Druck auf diejenigen ausüben, die profitabel waren, um ihre Strategien kontinuierlich zu überwachen, damit sie im Laufe der Zeit profitabel bleiben.
Dieser Ansatz kann Anlegern auch bei der Analyse von Investmentfonds oder Hedgefonds helfen. Oft werden Handelsergebnisse veröffentlicht, die spektakuläre Renditen zeigen. Wenn wir etwas mehr über Statistiken wissen, können wir abschätzen, ob diese Renditen wahrscheinlich anhalten oder ob die Renditen zufällig sind.
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