13F Forms ist für alltägliche Anleger eine wertvolle Möglichkeit, einen Einblick in die Strategien und Aktieninteressen von Profis zu gewinnen. Einmal im Quartal reichen Hedgefonds-Manager ihre 13F-Formulare bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC ein, in der viele der im Vorquartal getätigten Käufe und Verkäufe für Unternehmen offengelegt werden, die Vermögenswerte in Höhe von mindestens 100 Mio. USD verwalten. Die Liste der Unternehmen, die 13Fs einreichen, enthält viele der größten Namen der Investmentwelt. Daher ist es nicht verwunderlich, dass Analysten in diesen Formularen nachschauen, was in der Investmentwelt vor sich geht. Im Folgenden werden wir insbesondere die jüngsten 13F eines Hedgefonds untersuchen: die Baupost-Gruppe von Seth Klarman.
Konsolidierte Spitzenpositionen
Seth Klarman, der Milliardär der Baupost-Gruppe, hat im dritten Quartal das bereits recht stark konzentrierte 13F-Portfolio gestärkt. Laut einem Bericht des Research-Unternehmens Seeking Alpha belegen die fünf größten Titel unter Klarmans 35 Beständen mehr als 50% des in sein Portfolio investierten Vermögens. Unter diesen beteiligte sich Klarman maßgeblich an zwei dieser Spitzenpositionen. Twenty-First Century Fox (FOXA) ist eine wichtige Position, seit Klarman sie vor drei Jahren zum ersten Mal gekauft hat. Nachdem Klarman seine Position bei FOXA zu Beginn dieses Jahres verdoppelt hatte, beendete er das dritte Quartal mit einem Viertel seines Portfolios, das in Twenty-First Century Fox investiert war.
Die PG & E Corporation (PCG) ist eine neuere Ergänzung des Baupost-Sortiments. Das Unternehmen hat seine Beteiligung an PCG im ersten Quartal 2018 gegründet und seitdem seine Beteiligungen aufgestockt. Ende September machte PCG knapp 7% des Baupost-Portfolios aus.
Neue Positionen bei Liberty Global, Altaba und anderen
Nach Angaben der 13F-Anmeldung der Baupost-Gruppe hat das Unternehmen im letzten Quartal mehrere neue Positionen übernommen. Zu den neuen Anteilen des Unternehmens gehören Liberty Global (LBTYK), Altaba Inc. (AABA), Univar Inc. (UNVR) und andere. Zum Ende des dritten Quartals hielt LBTYK knapp 3, 5% des Baupost-Portfolios, obwohl der Aktienkurs seit Beginn der Klarman-Beteiligung leicht gesunken ist. AABA ist eine kleinere Position, die ungefähr 1, 5% der Baupost-Bestände ausmacht, wie durch 13F angegeben. UNVR ist immer noch eine kleinere Position und machte Ende September nur 0, 42% der Klarman-Bestände aus.
Unter den Verkäufen von Klarman im letzten Quartal war AT & T Inc. (T) das bedeutendste. Das Telekommunikationsunternehmen hatte zuvor einen Anteil von 2, 66% am 13F-Portfolio von Klarman. Dies war eine Investition, die aus der Übernahme von Time Warner durch AT & T Ende 2016 resultierte. Nach Abschluss dieser Transaktion im Sommer veräußerte Klarman die AT & T-Aktien im dritten Quartal.
