Mehrere Faktoren können dazu führen, dass eine Investition eine negative Rendite erzielt. Eine schlechte Leistung eines Unternehmens oder von Unternehmen, Turbulenzen innerhalb eines Sektors oder der gesamten Wirtschaft und Inflation können die Investitionswerte beeinträchtigen.
Die Rendite bezieht sich auf den Betrag, den eine Anlage über einen bestimmten Zeitraum hinzugewonnen hat. Es wird als Prozentsatz des Anfangswerts der Investition ausgedrückt. Angenommen, ein Anleger kauft einen Investmentfonds für 10.000 USD. Am Ende eines Jahres stieg der Wert des Fonds auf 11.000 USD. Die Rendite der Investition für das Jahr beträgt dann 10%.
Eine Investition hat eine negative Rendite, wenn sie über einen bestimmten Zeitraum an Wert verliert. Wenn der Wert des oben beschriebenen Investmentfonds im folgenden Jahr von 11.000 USD auf 10.000 USD zurückgeht, beträgt die Rendite für dieses Jahr ungefähr 9%.
Eine Rendite kann negativ sein, wenn ein Investor Geld in ein Unternehmen investiert, das während des Anlagezeitraums aufgrund eines schlechten Managements oder von Faktoren, auf die er keinen Einfluss hat, Schwierigkeiten hat. Stellen Sie sich einen Investor vor, der Aktien eines Unternehmens für 100 USD pro Aktie kauft. Im darauffolgenden Jahr tätigt das Unternehmen eine Reihe von schlecht beratenen Akquisitionen, die seine Verbindlichkeiten in die Höhe schnellen lassen und den Cashflow einschränken, ohne dass es zu entsprechenden Umsatzsteigerungen kommt. Aktionäre spüren drohenden Untergang und springen Schiff; Der Verkaufsdruck drückt den Aktienkurs auf 75 USD je Aktie. Die Rendite des Anlegers ist daher aufgrund der schlechten Leistung des Unternehmens negativ (25%).
Manchmal wird ein negativer ROR nicht durch Probleme verursacht, die sich auf ein einzelnes Unternehmen oder eine Unternehmensgruppe beziehen. Turbulenzen in einem breiten Sektor oder in der Wirtschaft insgesamt können zu negativen Renditen führen. Ein Beispiel ist ein Investor, der einen ölschweren börsengehandelten Fonds (ETF) kauft, kurz bevor ein Überangebot zu einem Preisverfall bei Öl führt.
Eine andere ist die Große Rezession 2007-2009, in deren Verlauf der breitere Markt über 50% seines Wertes verlor. Unabhängig von der Branche erzielten die meisten Anlagen in diesen Jahren negative Renditen.
Die Inflation wirkt sich auch auf die Renditen aus. Die Kapitalrendite abzüglich der Inflationsrate im selben Zeitraum entspricht der tatsächlichen Kapitalrendite. Eine Aktie, die in einem Jahr, in dem die Inflation die Preise um 8% nach oben treibt, um 10% zulegt, weist eine reale Rendite von 2% auf. Obwohl ein Investor 10% mehr Geld hat, ist seine Kaufkraft nur 2% höher. Eine Investition mit einer positiven Rendite in Dollar kann eine negative reale Rendite haben, wenn die Inflation den Gewinn der Investition übersteigt.
In den späten 1970er Jahren stieg die Inflation beispielsweise auf ein hohes Niveau. Obwohl die Aktienmärkte im selben Zeitraum stiegen (wenn auch nur lauwarm), waren die realen Renditen in den meisten Sektoren aufgrund der Hyperinflation negativ.
Advisor Insight
Lex Zaharoff
HTG Investment Advisors Inc., New Canaan, CT
Eine negative Rendite einer Investition kann auch durch Berechnungsfehler verursacht werden, beispielsweise durch das Vergessen, einen Teil des Cashflows einzubeziehen. Wenn die Anlage beispielsweise während des Zeitraums, für den Sie die Rendite messen, Dividenden oder Zinsen ausgeschüttet hat, müssen Sie diese Cashflows in die Berechnung der Rendite einbeziehen. Oder Sie verwechseln zwei Arten von Renditen: die arithmetische Durchschnittsrendite (häufig als einfache Durchschnittsrendite bezeichnet) und die geometrische oder zusammengesetzte Rendite über die Zeit.
Angenommen, eine zweijährige Investition steigt um 50% in einem Jahr und sinkt um 50% in dem anderen (die Reihenfolge spielt keine Rolle). Die einfache Durchschnittsrendite beträgt (+50 - 50) ÷ 2 = 0%. Die Gesamtrendite beträgt in den zwei Jahren, seit Sie mit 100 USD beginnen und mit 75 USD enden, -25%.
