Exchange Traded Funds hatten 2018 ein interessantes Jahr. Einerseits waren ETFs, die verschiedene Sektoren und Aktienindizes abbilden, in den letzten Wochen des Jahres der Volatilität ausgesetzt, die viele Namen plagten. Überall auf dem Markt beendeten viele branchenspezifische ETFs das Jahr mit düsteren Performance-Rekorden, während es nur wenigen gelang, Gewinne zu erzielen, um das Jahr zu beenden.
Andererseits brachte 2018 viele aufregende und vielversprechende Zeichen für den ETF-Raum. Das Interesse der Anleger an diesen Fonds scheint das in den Vorjahren festgelegte rasante Tempo beibehalten zu haben. Die Zuflüsse für US-amerikanische ETFs beliefen sich im Jahr 2018 auf rund 295 Milliarden US-Dollar, was einem Bericht des Wall Street Journal zufolge eine Nettovermögensbasis von rund 3, 4 Billionen US-Dollar ergibt. Während ETFs immer noch einen Vorsprung von rund 15, 3 Billionen US-Dollar an verwaltetem Gesamtvermögen gegenüber Investmentfonds aufweisen, ist das Wachstum dieses Bereichs schnell und unerbittlich verlaufen. Im vergangenen Jahr gab es auch das Debüt von 269 neuen ETFs und verwandten Produkten, während 151 Fonds geschlossen wurden, darunter 50 ETNs, die im April von Barclays geschlossen wurden.
Zu Beginn des Jahres 2019 versuchen ETF-Investoren und die Finanzwelt im weiteren Sinne herauszufinden, wie sich dieser genau beobachtete Bereich in den kommenden Monaten ändern wird. Die Zeit wird es zeigen, aber hier sind einige Vorhersagen für die ETF-Branche im nächsten Jahr.
Rennen nach unten geht weiter
In den letzten Jahren befanden sich viele ETFs in einem sogenannten "Race to the Bottom", bei dem Fonds, die auf engstem Raum miteinander konkurrieren, ihre Ausgabenquoten gesenkt haben, um Kunden anzulocken. Dieses Rennen wird voraussichtlich bis 2019 andauern, da die größten ETF-Emittenten von ihrer Fähigkeit profitieren, Einnahmen auf andere Weise zu erzielen. Derzeit werden fast drei Viertel aller ETF-Vermögenswerte von Fonds gehalten, deren Aufwandsquote laut Bericht unter 0, 20% liegt. Dies gilt nicht nur für US-Aktienfonds, sondern auch für festverzinsliche ETFs, internationale Fonds und sogar Spezial-ETFs, die sich auf sozial verantwortliches Investieren, Edelmetalle und andere Strategien konzentrieren.
Natürlich gibt es nur so weit, dass dieses Rennen gehen kann. Einige Analysten haben vorausgesagt, dass 2019 der erste ETF ohne Gebühren erscheinen wird. Wenn dieser Punkt erreicht ist, müssen sich die Emittenten des Fonds mit der Aussicht auseinandersetzen, die Gebühren zu senken, um wettbewerbsfähig zu bleiben.
Vor- und Nachteile neuer Angebote
Der ETF-Raum ist riesig, mit Tausenden verschiedener Fonds. 2019 dürfte für Investoren Hunderte neuer Optionen bringen. Erwarten Sie in diesem Fall, dass viele Fonds unter einem relativ geringen Anlegerinteresse leiden, was zu einer niedrigen Vermögensbasis führen kann. Fonds ohne ausreichendes Vermögen können unter Handels- und Liquiditätsproblemen leiden und müssen letztendlich sogar schließen. Kleine Fonds ziehen in der Regel institutionelle Anleger an, die in der Lage sind, unter diesen schwierigen Bedingungen zu handeln, während einzelne Anleger häufig nicht in der Lage sind, optimale Handelsspannen für diese Produkte zu finden.
Änderungen gegenüber der SEC
ETF-Anleger haben lange auf eine wichtige Änderung der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) gewartet. In den letzten Jahren gab es zahlreiche gescheiterte Versuche, die Wettbewerbsbedingungen für ETFs zu verbessern, indem die Art und Weise angepasst wurde, in der Emittenten benutzerdefinierte Körbe einsetzen können, um den Handel und die Effizienz von ETFs zu beeinträchtigen. Nach dem derzeitigen Stand der Verordnung genießen einige ETF-Emittenten eine größere Flexibilität als andere, wenn es darum geht, den Index eines ETF in Bezug auf Bestände nachzubilden. Es ist schwierig zu sagen, ob die Änderungen im Jahr 2019 eintreten werden und was diese Änderungen bedeuten könnten. Es bleibt jedoch die Möglichkeit, dass die SEC das ETF-Spiel in diesem Jahr erheblich verändern könnte.
Randprodukte können sich verschieben
Smart-Beta-ETFs, Indexfonds, die sich auf bestimmte Aktienattribute wie Dividenden oder Kursdynamik konzentrierten, verzeichneten Ende 2018 deutliche Kursverluste. Dies war eines der ersten Male, dass diese Gruppe relativ neuer Fonds einer solchen Volatilität ausgesetzt war. Wenn sich dies bis 2019 fortsetzt, ist zu erwarten, dass Branchenfonds und andere marginale Produkte am stärksten betroffen sein werden, da die Vorsicht der Anleger zunimmt.
Die Hauptemittenten
Obwohl jedes Jahr Hunderte von ETF-Auflegungen stattfinden, wird der Markt immer noch von einer kleinen Gruppe massiver Emittenten dominiert. Mit der Zeit werden kleinere Emittenten wahrscheinlich weiterhin unter Druck geraten, und diese Unternehmen können ihre Größe nutzen, um niedrigere Gebühren und eine größere Vielfalt anzubieten. Gleichzeitig hat die Größe des Raums kleinere Emittenten dazu veranlasst, sich mit vielfältigeren und differenzierteren Produkten zu befassen. Eine innovative Strategie ist ein selbstindexierender ETF, ein Produkt, mit dem ein Emittent die mit der Lizenzierung eines Index von S & P Dow Jones Indices oder anderen Indexherstellern verbundenen Kosten senken kann. Stattdessen können diese Fonds ihre eigenen angepassten Indizes für institutionelle und andere Anleger aufbauen.
