Inflation und Zinssätze werden in der Makroökonomie häufig miteinander verknüpft und in Beziehung gesetzt. Die Inflation bezieht sich auf die Rate, mit der die Preise für Waren und Dienstleistungen steigen. In den Vereinigten Staaten basiert der Zinssatz oder der Betrag, den ein Kreditgeber einem Kreditnehmer berechnet, auf dem von der Federal Reserve (manchmal als "Fed" bezeichnet) festgelegten Leitzins.
Mit der Festsetzung des Ziels für die Federal Funds Rate verfügt die Fed über ein leistungsfähiges Instrument, mit dem sie die Inflationsrate beeinflusst. Dieses Instrument ermöglicht es der Fed, die Geldmenge nach Bedarf zu erweitern oder zu reduzieren, um angestrebte Beschäftigungsquoten, stabile Preise und ein stabiles Wirtschaftswachstum zu erreichen.
Die zentralen Thesen
- Es gibt eine inverse Korrelation zwischen Zinssätzen und Inflationsrate. In den USA ist die Federal Reserve für die Umsetzung der Geldpolitik des Landes verantwortlich, einschließlich der Festlegung des Federal Funds-Satzes, der die Zinssätze beeinflusst, die Banken den Kreditnehmern berechnen Die Zinsen sind niedrig, die Wirtschaft wächst und die Inflation steigt. Wenn die Zinsen hoch sind, verlangsamt sich die Wirtschaft und die Inflation sinkt.
Die umgekehrte Korrelation zwischen Zinssätzen und Inflation
In einem System des fraktionalen Reservebankings sind Zinssätze und Inflation tendenziell umgekehrt korreliert. Diese Beziehung ist einer der zentralen Grundsätze der gegenwärtigen Geldpolitik: Die Zentralbanken manipulieren die kurzfristigen Zinssätze, um die Inflationsrate in der Wirtschaft zu beeinflussen.
Die folgende Grafik zeigt die inverse Korrelation zwischen Zinssätzen und Inflation. In der Grafik bezieht sich der CPI auf den Verbraucherpreisindex, eine Messung, die Preisänderungen aufzeichnet. Änderungen des VPI werden zur Ermittlung von Inflations- und Deflationsperioden verwendet.
Um eine bessere Übersicht zu erhalten, müssen Sie sich für die Umstellung auf eine andere Umstellung entscheiden. Um eine Umstellung auf eine andere Umstellung auf eine andere Umstellung auf eine andere Umstellung auf eine andere Umstellung auf eine andere Umstellung
Da die Zinssätze gesenkt werden, können im Allgemeinen mehr Menschen mehr Geld leihen. Dies hat zur Folge, dass die Verbraucher mehr Geld ausgeben können, wodurch die Wirtschaft wächst und die Inflation steigt.
Das Gegenteil gilt für steigende Zinsen. Mit steigenden Zinssätzen sparen die Verbraucher in der Regel, da die Renditen aus Ersparnissen höher sind. Da infolge des Zinsanstiegs weniger verfügbares Einkommen ausgegeben wird, verlangsamt sich die Konjunktur und die Inflation sinkt.
Um besser zu verstehen, wie die Beziehung zwischen Inflation und Zinssätzen funktioniert, ist es wichtig, das Bankensystem, die Quantitätstheorie des Geldes und die Rolle der Zinssätze zu verstehen.
Der zarte Tanz der Inflation und des BIP
Fractional Reserve Banking
Die Welt nutzt derzeit ein gebrochenes Reservebankensystem. Wenn jemand 100 USD auf die Bank einzahlt, behält er einen Anspruch auf diese 100 USD. Die Bank kann diese Dollars jedoch auf der Grundlage des von der Zentralbank festgelegten Mindestreservesatzes ausleihen. Wenn der Mindestreservesatz 10% beträgt, kann die Bank die restlichen 90% ausleihen, in diesem Fall 90 USD. Ein Anteil von 10% des Geldes verbleibt in den Tresoren der Bank.
Solange der darauffolgende Kredit in Höhe von 90 USD aussteht, gibt es in der Wirtschaft zwei Forderungen in Höhe von insgesamt 190 USD. Mit anderen Worten, das Geldangebot ist von 100 USD auf 190 USD gestiegen. Dies ist eine einfache Demonstration, wie das Bankgeschäft die Geldmenge erhöht.
Mengenlehre des Geldes
In der Ökonomie besagt die Quantitätstheorie des Geldes, dass Angebot und Nachfrage nach Geld die Inflation bestimmen. Steigt die Geldmenge, steigen die Preise, weil jedes einzelne Stück Papier an Wert verliert.
Hyperinflation ist eine ökonomische Bezeichnung für extreme Inflation, bei der Preissteigerungen schnell und unkontrolliert erfolgen. Während die Zentralbanken im Allgemeinen eine jährliche Inflationsrate von etwa 2% bis 3% als akzeptable Rate für eine gesunde Wirtschaft anstreben, geht die Hyperinflation weit darüber hinaus. Länder mit einer Hyperinflation weisen eine Inflationsrate von 50% oder mehr pro Monat auf.
Zinssätze, Ersparnisse, Kredite und Inflation
Der Zinssatz dient als Preis für das Halten oder Ausleihen von Geld. Banken zahlen einen Zinssatz für Ersparnisse, um Einleger anzuziehen. Banken erhalten außerdem einen Zinssatz für Geld, das sie aus ihren Einlagen leihen.
Bei niedrigen Zinsen verlangen Privatpersonen und Unternehmen tendenziell mehr Kredite. Jeder Bankkredit erhöht die Geldmenge in einem Teilreservenbankensystem. Nach der Quantitätstheorie des Geldes erhöht eine wachsende Geldmenge die Inflation. Niedrige Zinsen führen daher tendenziell zu einer höheren Inflation. Hohe Zinsen senken tendenziell die Inflation.
Dies ist eine sehr vereinfachte Version der Beziehung, zeigt jedoch, warum Zinssätze und Inflation in der Regel in umgekehrter Beziehung zueinander stehen.
Das Federal Open Market Committee
Das Federal Open Market Committee (FOMC) tritt achtmal im Jahr zusammen, um die wirtschaftlichen und finanziellen Bedingungen zu überprüfen und über die Geldpolitik zu entscheiden. Geldpolitik bezieht sich auf die ergriffenen Maßnahmen, die die Verfügbarkeit und die Kosten von Geld und Kredit beeinflussen. In diesen Sitzungen werden kurzfristige Zinsziele festgelegt.
Anhand von Wirtschaftsindikatoren wie dem Verbraucherpreisindex (VPI) und dem Erzeugerpreisindex (PPI) wird die Fed Zinsziele festlegen, um die Wirtschaft im Gleichgewicht zu halten. Indem die Fed die Zinsziele nach oben oder unten verschiebt, versucht sie, die angestrebten Beschäftigungsquoten, stabile Preise und ein stabiles Wirtschaftswachstum zu erreichen. Die Fed wird die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu senken, und die Zinsen senken, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.
Investoren und Händler behalten die Zinsentscheidungen des FOMC im Auge. Nach jeder der acht FOMC-Sitzungen wird eine Mitteilung über die Entscheidung der Fed, die Leitzinsen zu erhöhen, zu senken oder beizubehalten, veröffentlicht. Bestimmte Märkte können sich im Vorfeld der erwarteten Zinsänderungen und als Reaktion auf die tatsächlichen Ankündigungen bewegen. Zum Beispiel erholt sich der US-Dollar in der Regel als Reaktion auf eine Zinserhöhung, während der Rentenmarkt als Reaktion auf Zinserhöhungen fällt.
