Ein Schedule 13D ist von Bedeutung, da er Anlegern nützliche Informationen über die Mehrheitsbeteiligung an dem Unternehmen liefert. Es gibt den Namen, die Eigentumsmenge und die Absichten eines Anlegers an, der mehr als 5% eines Unternehmens gekauft hat. Es muss innerhalb von 10 Tagen nach Erwerb bei der SEC eingereicht werden. Im Allgemeinen finden Sie alle Schedule 13Ds für ein börsennotiertes Unternehmen in der von der SEC verwalteten EDGAR-Datenbank. (EDGAR steht für Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval; es ist das SEC-Tool zum Sammeln, Indizieren und Validieren von Informationen, die von Einzelpersonen und Unternehmen zur Übermittlung von Informationen an die Agentur eingehen.)
In Anhang 13D ist alles aufgeführt, was ein Anleger wissen möchte, einschließlich der Kaufabsichten und der Art und Weise, wie der Kauf finanziert wird. Aus diesem Grund hat der Fahrplan 13D in den Jahren seit seiner Einführung als Übernahmekennzeichen an Bedeutung gewonnen.
Im Allgemeinen unterbreitet ein erwerbendes Unternehmen bei einer freundlichen Übernahme ein Übernahmeangebot, bevor es wesentliche oder zusätzliche Beteiligungen des Zielunternehmens erwirbt. Bei einer feindlichen Übernahme geht das übernehmende Unternehmen jedoch häufig einen Kauf unter Offenlegungsgrenze ein. Wenn die Finanzierung vorhanden ist, wie bei einem Leveraged Buyout (LBO), kauft der schwarze Ritter ein und reicht den Schedule 13D und das Übernahmeangebot gleichzeitig ein. Dies hindert Wettbewerber daran, die Akquisition zu kaufen und zu verteuern, und verhindert gleichzeitig, dass das Ziel Übernahmeabwehrmaßnahmen ergreift. (Weitere Informationen zu den Arten der Übernahmeabwehr finden Sie in unserem Artikel zur Unternehmensübernahmeabwehr .)
Investoren und Arbitrageure wenden sich häufig an 13D, um die Erfolgschancen einer Akquisition zu beurteilen. Da die Finanzierungsquellen offen gelegt werden, ist es einfacher zu erkennen, ob sich das übernehmende Unternehmen selbst überfinanziert. Dies kann einen großen Einfluss auf das zukünftige Ergebnis beider Unternehmen haben, wenn der Deal zustande kommt.
Es gibt eine separate Schedule-13G-Anmeldung für Unternehmen, die zwischen 5% und 20% erwerben, ohne eine Übernahme oder irgendetwas zu beabsichtigen, das sich wesentlich auf die Aktien des Unternehmens auswirkt. Wenn der Investor nicht passiv ist oder der Anteil mehr als 20% beträgt, müsste er einen Schedule 13D einreichen. Manchmal befinden sich Investmentfonds und Versicherungsunternehmen allein aufgrund der Größe ihrer Anlagen über der 5% -Marge.
