Der Finanzdienstleistungssektor ist riesig - er ist weltweit führend in Bezug auf Gewinne und Aktienmarktkapitalisierung. Große Konglomerate dominieren diesen Sektor, aber es gibt auch eine Vielzahl kleinerer Unternehmen.
Die meisten Markttrends wirken sich auf den Finanzdienstleistungssektor aus, aber nur sehr wenige Trends sind so bedeutend, dass sie einen großen Einfluss haben. Historisch gesehen ist die Performance von Finanzdienstleistungsunternehmen eng mit den Zinssätzen und anderen makroökonomischen Indikatoren verknüpft. Dies gilt insbesondere für Banken, die den größten Teil des Sektors ausmachen.
Um zu sehen, was das Ergebnis von Finanzdienstleistungen beeinflusst, ist es wichtig zu verstehen, welche Unternehmen Finanzdienstleistungen erbringen und wann diese Dienstleistungen am stärksten nachgefragt werden.
Wie ist der Finanzdienstleistungssektor gegliedert?
Der Finanzdienstleistungssektor kann in acht kleinere Teilsektoren unterteilt werden. Die mit Abstand größten davon sind Banken, die etwas mehr als die Hälfte des gesamten Sektorwerts ausmachen. Die Bankenbranche befand sich nach dem Absturz von 2008-2009 in einer Phase nach der Krise und musste sich auch mit Fragen der Cybersicherheit auseinandersetzen. Dennoch bleibt das Bankwesen ein kritischer Bestandteil des globalen Wirtschaftssystems, und jedes Wirtschaftswachstum dürfte höhere Bankerträge mit sich bringen.
Die Versicherer sind die größten der verbleibenden sieben Teilsektoren. Dazu gehören die Krankenversicherung, die Schaden- und Unfallversicherung sowie die Lebensversicherung. An zweiter Stelle stehen Kapitalmärkte und Real Estate Investment Trusts (REITs).
Die vier verbleibenden Teilsektoren machen zusammen nur etwas mehr als 10 Prozent der Finanzdienstleistungsbranche aus. Es handelt sich um diversifizierte Finanzdienstleistungen, Konsumentenfinanzierungen, Immobiliendienstleistungen sowie Sparsamkeits- und Hypothekenfinanzierungen.
Schlüsselfaktoren für die Rentabilität von Finanzwerten
Die meisten der größten Finanzdienstleistungsunternehmen sind große Kreditgeber und Investoren. Die Wertentwicklung des Portfolios wird von den Erträgen anderer Sektoren bestimmt. Wenn die Wirtschaft gesund ist und die Unternehmen expandieren, fließt ein Teil dieser höheren Einnahmen als Kapitalauszahlung an die Banken zurück. Die Bankgewinne sinken tendenziell, wenn die Wirtschaft Probleme hat.
Die Zentralbankpolitik spielt im Finanzdienstleistungssektor eine große Rolle. Die Kapitalanforderungen werden von den Zentralbanken festgelegt, und die Zinssätze tragen dazu bei, Arbitrage-Möglichkeiten zwischen kurz- und langfristigen Zinssätzen zu fördern. Bei hohen Zinsaufschlägen schneidet der Sektor gut ab. Richtlinien mit niedrigen Zinssätzen ermutigen auch Unternehmen und einzelne Verbraucher, Geld zu leihen, was über das Bankensystem geschieht.
Das Vertrauen der Anleger beeinträchtigt die Rentabilität der Wertpapierdienstleister. Vermögensverwaltungsgesellschaften, Private-Equity-Unternehmen und andere damit verbundene Dienstleistungen sind auf Anleger angewiesen, die Geschäfte tätigen möchten. Die Geschwindigkeit der Transaktionen ist wichtig. Das gleiche Konzept kann auf Hypotheken- und Wohnungsbaudarlehen angewendet werden.
In den Jahren nach der Finanzkrise wurden zahlreiche neue Vorschriften, Aufsichten und Rechnungslegungsstandards für die Finanzdienstleistungsbranche eingeführt. Eine 2013 durchgeführte Umfrage unter mehr als 1.000 Finanzdienstleistern aus der ganzen Welt ergab, dass fast 90 Prozent der Unternehmen in diesem Sektor "Herausforderungen bei der Bewältigung regulatorischer Änderungen" hatten.
Welche Auswirkungen diese Änderungen auf die Rentabilität des Sektors haben werden, ist nicht bekannt, aber es ist bekannt, dass die Einhaltung von Vorschriften nicht kostenlos ist. Künftiges Wachstum muss trotz der Herausforderungen staatlicher Intervention stattfinden.
