Apple Inc. (AAPL), das nach Marktkapitalisierung weltweit größte Unternehmen (rund 925 Milliarden US-Dollar), hat bei seinen Kunden eine kultische Hingabe und eine starke Loyalität unter den Anlegern hervorgerufen, die in den letzten 10 Jahren einen siebenfachen Anstieg des Aktienkurses verzeichnet haben. Aber ernsthafte Zweifel an den Zukunftsaussichten des Unternehmens scheinen bei professionellen Geldmanagern, die eine Verkaufswelle ausgelöst haben, an Bedeutung zu gewinnen. Bloomberg führt Bedenken hinsichtlich zukünftiger iPhone-Verkäufe als wahrscheinlichen Grund für den Verkaufsdruck an, obwohl auch Sorgen über den Aktienmarkt im Allgemeinen und über Technologiewerte im Besonderen Faktoren sein könnten.
Zweifelhafte Unterscheidung
Apple war im ersten Quartal Marktführer, allerdings in einem eher zweifelhaften Sinne. Institutionelle Anlageverwalter reduzierten ihre gesamten Apple-Bestände um fast 153 Millionen Aktien. Dies ist laut Bloomberg die größte Nettoreduktion aller Unternehmen im S & P 500 Index (SPX). Dies ist auch die größte vierteljährliche Reduzierung seit Bloomberg im ersten Quartal 2008 begonnen hat, diese Daten zu verfolgen, und sie ergibt sich aus dem Nettoumsatz von fast 79 Millionen Apple-Aktien durch Portfoliomanager in den letzten drei Quartalen 2017.
Tepper verkauft, Buffett kauft
Zu den großen Verkäufern im ersten Quartal zählte der von dem Milliardärsinvestor David Tepper geführte Hedgefonds Appaloosa Management, wie Business Insider berichtet. Der Fonds warf fast 4, 6 Millionen Aktien ab, die zum Marktpreis vom 16. Mai einen Wert von mehr als 860 Millionen US-Dollar hätten. In einer anderen Angelegenheit hat Tepper Berichten zufolge zugestimmt, die Carolina Panthers der National Football League (NFL) für 2, 2 Milliarden US-Dollar zu kaufen.
Gegen den Trend ist Warren Buffett, dessen Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) im ersten Quartal weitere 75 Millionen Apple-Aktien gekauft hat. Ohne diesen enormen Zukauf wäre der Nettoabbau von Apple-Beständen erheblich dramatischer ausgefallen. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Buffetts Berkshire Hathaway kauft 75 Millionen Apple-Aktien mehr .)
AAPL-Daten von YCharts
Positiver Ergebnisbericht
Apple meldete für das letzte Geschäftsquartal, das mit dem ersten Quartal des Kalenders 2018 zusammenfiel, am 1. Mai ein Ergebnis. Das EPS übertraf die Schätzungen um 2%, während der Umsatz um 40 Basispunkte besser ausfiel. Wie aus der obigen Grafik hervorgeht, ist der Aktienkurs in die Höhe geschossen und hat den Markt bis jetzt im Jahr 2018 leicht übertroffen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Apple Traders Bet Stock steigt um 9% auf einen neuen Höchststand .)
"Verwechseln Sie eine großartige Firma nicht mit einer großartigen Aktie"
Eine Reihe von Bedenken in Bezug auf Apple wurden vor der Bekanntgabe der Ergebnisse am 1. Mai von Dan Niles, CNBC-Mitarbeiter, Gründungspartner und Senior Portfolio Manager bei AlphaOne Capital Partners, geäußert. Er stufte die Aktie als "unterdurchschnittlich" ein und stellte fest, dass er die Produkte des Unternehmens liebt, fügte jedoch hinzu: "Ich möchte immer sagen, verwechsle ein großartiges Unternehmen nicht mit einer großartigen Aktie."
Kurz gesagt, er sieht Sättigung in vielen Schlüsselmärkten von Apple, in denen Verbraucher ältere Produkte längere Zeit verwenden, bevor sie ersetzt werden. Er bemerkt: "In der Smartphone-Branche war 2011 die PC-Branche… im letzten Jahr verzeichnete die PC-Branche ein Wachstum… Ihr alter PC wird langsamer als ein neuer PC sein, aber er erfüllt immer noch die Anforderungen tun." In ähnlicher Weise sah er keine Notwendigkeit für ein Upgrade von dem iPhone 6, das er 2014 gekauft hatte, da die Verbesserungen für spätere Modelle seiner Meinung nach marginal waren.
Laut Niles löste er einige Leistungsprobleme mit seinem alten iPhone, indem er auf Empfehlung eines Apple-Technikers einen neuen Akku für 29 US-Dollar kaufte. Er fügt hinzu, dass die Verkäufe von neuen Smartphones im Jahr 2017 zwar flach waren, die Käufe von gebrauchten Handys jedoch um 13% gestiegen sind. Er sieht eine Parallele zum Markt für Fahrzeuge, in dem 2005 das durchschnittliche Auto oder der durchschnittliche LKW auf US-amerikanischen Straßen gebaut wurde. Spätere Modelle sind seiner Meinung nach "viel besser… aber sie unterscheiden sich nicht grundlegend".
"Zwei Arten von Einzelhändlern"
Im Zusammenhang mit dem gewaltigen Listenpreis von 1.000 US-Dollar für das neue iPhone X zitiert Niles Jeff Bezos, Gründer von Amazon.com Inc. (AMZN): "Es gibt zwei Arten von Einzelhändlern: diejenigen, die daran arbeiten, mehr zu berechnen, und Unternehmen, die arbeiten, um herauszufinden, wie sie weniger verlangen können, und wir werden die zweiten sein. " Apple hat sich eindeutig für den ersten Typ entschieden, auch wenn Niles sagt: "Neue Handy-Spezifikationen sind eher evolutionär als revolutionär." Er rechnet damit, dass der Widerstand der Kunden gegen Apples Herangehensweise zunimmt.
