Trotz der Prognose, dass der S & P 500 Index (SPX) 2019 bei 2.900 schließen wird, rät die Bank of America den Anlegern, in einem heute veröffentlichten Bericht "bei Aktien zu bleiben - wenn auch nur für Dividenden". "Die Entscheidung über die Asset-Allokation fällt uns weiterhin leicht. Aktien sind im Vergleich zu Anleihen immer noch günstig, und in einer Welt mit knappen Renditen weisen 60% der S & P 500-Aktien eine Dividendenrendite von über 10 Jahren auf", schreiben sie.
"Aufgrund rückläufiger Renditen haben sich Aktien mit hoher Dividendenrendite seit Ende Juli besser entwickelt als Dividendenschuldner", so Dennis DeBusschere, Leiter des Portfoliostrategieteams und des Ausschusses für Anlagepolitik bei der Investmentbank Evercore ISI, in einer von CNBC zitierten Mitteilung an Kunden. Er sieht "weitere Vorteile für Dividendenzahler, da die nominalen Anleiherenditen weiterhin gedrückt bleiben".
Occidental Petroleum Corp. (OXY) mit einer Rendite von 6, 7% und der Arzneimittelhersteller AbbVie Inc. (ABBV) mit einer Rendite von 6, 5% werden von CNBC als Beispiele für Aktien mit hoher Dividende genannt, die in Zukunft eine Outperformance erzielen könnten. Eine weitere von CNBC vorgeschlagene Alternative sind dividendenorientierte ETFs. Die drei größten Vermögenswerte sind der Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM), der SPDR S & P Dividenden-ETF (SDY) und der iShares Select Dividend ETF (DVY).
Die zentralen Thesen
- Inmitten niedriger Zinssätze übertreffen Aktien mit hohen Dividenden die Erwartungen. Der Handelskrieg zwischen den USA und China senkt die Zinsen und erhöht die Risiken. Die Aktien mit hohen Dividenden sind nach Ansicht der BofA die beste Alternative für Anleger.
Bedeutung für Investoren
Die durch den langwierigen Handelskrieg zwischen den USA und China verursachte Unsicherheit war ein Hauptgrund für die zuletzt gesunkenen Zinssätze. CNBC berichtet, dass die Rendite der 10-jährigen T-Note den niedrigsten Stand seit drei Jahren in der vergangenen Woche erreichte. Sie fügen hinzu, dass Aktien mit hoher Dividende historisch von Anlegern in einem Niedrigzinsumfeld bevorzugt werden.
"Im Vergleich zum Höchststand im zweiten Quartal 2007 verfügt der S & P 500 über qualitativ hochwertigere Aktien, die Hälfte des Fremdkapitals (1, 9-fache Nettoverschuldung / EBITDA gegenüber 3, 7-fache im Vorjahr) und eine höhere Gewinnstabilität (13% Standardabweichung des GAAP-Gewinnwachstums gegenüber dem Vorquartal). 25% in '07) ", schreibt BofA. "Für langfristige Anleger deuten die Bewertungen auf eine jährliche Rendite von + 6% hin. Für Dividenden werden 2% hinzugerechnet, was die meisten Rentenangebote übertrifft."
Ganz oben auf der Liste der Aktien mit den höchsten Dividendenrenditen stehen laut Nasdaq.com das Öl- und Gasspeicher- und Transportunternehmen Martin Midstream Partners LP (MMLP), 28, 90%, der Immobilieninvestmentfonds (REIT) Tremont Mortgage Trust (TRMT), 20, 42 % und Credit Suisse Nassau X verbindet Rohölaktien Covered Call ETN (USOI), 19, 36%. Beachten Sie, dass hohe Erträge auf ein hohes Risiko hindeuten können.
Vorausschauen
Handelsspannungen, die Zinspolitik der US-Notenbank und die US-Steuerpolitik bleiben nach Ansicht der BofA weiterhin ein Risiko für Aktien. "Darüber hinaus wäre das EPS-Wachstum im zweiten Quartal zum ersten Mal seit 2016 ohne Rückkäufe negativ gewesen", fügen sie hinzu.
Darüber hinaus stellt der Bericht fest, dass die wirtschaftspolitische Unsicherheit in den USA ein Dreijahreshoch erreicht hat, und stellt fest, dass eine hohe politische Unsicherheit dazu neigt, die Volatilität an den Aktienmärkten zu erhöhen. In Bezug auf die Unsicherheit der Politik befasste sich der Bericht auch mit den Auswirkungen der Tweets von Präsident Trump auf den Markt seit 2016. An Tagen, an denen er mehr als 35 Tweets sendet (was in 10% der Fälle der Fall ist), ist der Markt im Durchschnitt rückläufig im Durchschnitt, wenn er weniger als 5 Tweets ausgibt (was auch 10% der Zeit passiert).
Neue Tarife, die Trump im August angekündigt hat, erhöhen das Abwärtsrisiko für das EPS-Wachstum des S & P 500 bis 2020 und können das Vertrauen der Unternehmen und der Verbraucher erheblich beeinträchtigen, warnt die BofA. "Vorsichtig treten", schließt der Bericht.
