Die Gilead Sciences Inc. (GILD) -Aktien legten bis jetzt 2018 um fast 13 Prozent zu, aber die Aussichten für das Unternehmen dürften nicht so rosig sein, wie manche vermuten. Die Aktie notiert derzeit mit dem 12, 2-fachen des Jahres-Termingewinns - dem höchsten Stand seit Juli 2015. Dies macht es schwer zu schlucken, dass die Aktie um weitere 17 Prozent bis auf 95 USD steigen könnte, wie einige vermuten. (Weitere Informationen: Warum Gilead sowohl die Biotechs als auch die S & P schlagen kann.)
Basierend auf einem Vergleich mit Biotech-Peer Biogen Inc. (BIIB) und Pharma-Peer Merck & Co. Inc. (MRK), die beide ein Umsatz- und Gewinnwachstum aufweisen, muss man sich fragen, warum Gilead derzeit nicht überbewertet ist.
Analysten sind vorsichtig optimistisch in Bezug auf Gilead. Nur 58 Prozent bewerten die Aktie mit einem Kauf oder einer Outperformance. Dieselben Analysten haben alle die Gewinnschätzungen von Gilead gekürzt und die Bewertung auf den höchsten Stand seit 2015 gebracht, sodass die Aktie überbewertet zu sein scheint.
Wenn Aktien mit einer Bewertung zwischen Biogen und Merck gehandelt werden - ungefähr 11-mal 2019 -, würde Gilead mit nur 72 USD bewertet, was einem Rückgang von rund 10 Prozent entspricht.
Bewertungen in entgegengesetzter Richtung
Gileads Forward Earnings Multiple ist gewachsen, während die von Biogen und Merck gesunken sind. Das einjährige Forward-PE-Multiple von Gilead ist auf dem höchsten Stand seit 2015, während das von Biogen und Merck auf dem niedrigsten Stand seit 2016 liegt.
Grundlegende Chartdaten von YCharts
Gileads verdächtiges Wachstum
Biogen handelt derzeit mit 10, 8-fachen Gewinnschätzungen für 2019 von 26, 19 USD je Aktie, was einem Wachstum von 5, 5 Prozent gegenüber der Prognose für 2018 entspricht, während der Umsatz voraussichtlich um 3 Prozent auf 13, 37 Mrd. USD steigen wird.
Merck handelt derzeit mit 12, 6-fachen Gewinnschätzungen für 2019 von 4, 40 USD je Aktie, was einem Wachstum von 5, 7 Prozent entspricht, während der Umsatz voraussichtlich um rund 2 Prozent steigen wird. Seit Anfang 2018 erhöhen Analysten ihre Aussichten für Merck und Biogen.
GILD EPS-Schätzungen für aktuelle Geschäftsjahresdaten von YCharts
Gilead hingegen erwartet für 2019 einen Gewinnanstieg um 2, 5 Prozent bei einem Umsatz, der voraussichtlich um fast 1 Prozent sinken wird. Erschwerend kommt hinzu, dass die Analysten seit Jahresbeginn die Gewinnschätzungen von Gilead für 2018, 2019 und 2020 drastisch gesenkt haben, was das Gewinnwachstum von Gilead als verdächtig erscheinen lässt.
GILD Annual Revenue Estimates-Daten von YCharts
Analysten scheinen lauwarm zu sein
Das durchschnittliche Kursziel für Gilead-Analysten liegt nach Angaben von YCharts bei 88, 70 US-Dollar und damit um 9, 8 Prozent über dem Schlusskurs von rund 81, 10 US-Dollar am 8. März. In der Zwischenzeit bewerten nur 58 Prozent der Analysten die Aktie mit einem Kauf oder einer Outperformance, während 42 Prozent die Aktie mit einem Halten bewerten. Das ist keine überwältigende Bestätigung für Gileads Ausblick.
GILD Kaufempfehlungsdaten von YCharts
Derzeit werden Gilead-Aktien auf einem Niveau gehandelt, das deprimiert genug ist, dass einige bereit sein könnten, darauf zu wetten, dass sie steigen. Aber nach den aktuellen Wachstumsaussichten ist das definitiv keine sichere Wette.
