So wie die atemberaubende Aktienwende in diesem Jahr das Vertrauen der Anleger stärkt, blinkt jetzt eine „kritische Variable“ mit Warnsignalen: Das US-Verbrauchervertrauen beginnt zu fallen, wie es seit der Finanzkrise nicht mehr zu beobachten war. In einer Billionen-Dollar-Wirtschaft, in der etwa 70% der Aktivitäten vom Konsum getrieben werden, ist dies kein gutes Zeichen und eine große Bedrohung für den 10-jährigen Bullenmarkt. "Sollte das Vertrauen noch einige Monate nachlassen, gehen wir davon aus, dass die gesamte Erholung der USA ab Mitte 2009 ein Ende haben wird", sagte Doug Ramsey, Chief Investment Officer der Leuthold Group, gegenüber Business Insider.
Ramsey wies darauf hin, dass der Present Situation Index seit 2008 im März am stärksten gesunken ist. Der Index, der auf der Einschätzung der Verbraucher zur aktuellen Geschäfts- und Arbeitsmarktsituation basiert und vom Conference Board veröffentlicht wurde, ist zwischen Februar und März um 7% gesunken. "Der allgemeine Trend zum Vertrauensbewusstsein hat sich seit dem letzten Sommer abgeschwächt und deutet auf eine Abschwächung des Wirtschaftswachstums hin", schrieb Lynn Franco, Senior Director of Economic Indicators im Conference Board.
Was der gegenwärtige Situationsindex uns sagt
- Der S & P 500 fiel im März am stärksten seit der Finanzkrise von 2008, misst die allgemeine Verbraucherstimmung in Bezug auf die aktuelle Wirtschaftslage, ist eng mit der Aktienperformance verbunden und kehrt in Zeiten, in denen der Index unter dem gleitenden Durchschnitt liegt, deutlich negativ zurück.
Was es für Investoren bedeutet
Quantitative Analysten der Leuthold-Gruppe betrachten den Index als den Indikator, der am engsten mit der zukünftigen Wertentwicklung des Aktienmarktes zusammenhängt. In früheren Episoden, in denen dieser Indikator unter seinen gleitenden Durchschnitt (MA) gefallen ist, verzeichnet der S & P 500 fest negative Renditen.
Es hat sich gezeigt, dass eine noch lockerere Geldpolitik der Federal Reserve in Zeiten, in denen sich der Present Situation Index in einem Abwärtstrend befindet, keinen Einfluss auf die Aktienperformance hat. Soviel zu den Erwartungen, dass die zurückhaltendere Haltung der Fed in letzter Zeit für Aktien optimistisch sein wird. Ramsey warnt die politischen Entscheidungsträger davor, es zu übertreiben und sagt: "Das Vertrauen ist so fragil, dass übermäßige Zurückhaltung tatsächlich schädlich sein könnte", so Business Insider.
Die Befürchtungen, dass das Verbrauchervertrauen nachlässt, verschärfen sich, und die Einzelhandelsumsätze in den USA gingen im Dezember unerwartet um den höchsten Wert seit neun Jahren zurück. Der Umsatz ging von November bis Dezember sogar um 1, 2% zurück. Von Bloomberg befragte Ökonomen erwarteten ein Plus von 0, 1%.
Vorausschauen
Derzeit ist Ramsey weiterhin optimistisch in Bezug auf die jüngste Stärke des Marktes und fordert keinen bevorstehenden Abschwung. Wenn sich die Aktien jedoch ihren früheren Höchstständen nähern, könnte ein milder Rückschlag einen größeren Ausverkauf auslösen, sofern sie nicht nach oben drücken können. "Selbst ein leichter Rückschlag des S & P 500 auf die Schwelle von vielleicht 2.750 könnte das Vertrauen von Verbrauchern und Anlegern möglicherweise unter den Punkt bringen, an dem keine Rendite mehr zu verzeichnen ist", sagte er.
