DEFINITION VON ARBEITSKONTROLLE
Die Arbeitskontrolle ist eine Situation, in der ein oder mehrere Minderheitsaktionäre über ausreichende Stimmrechte verfügen, um die Unternehmenspolitik zu beeinflussen oder zu bestimmen. Dies ist bei Kapitalgesellschaften der Fall, bei denen keine Einzelperson eine Mehrheitsbeteiligung besitzt und somit 51% oder mehr der stimmberechtigten Aktien hält. Ein einzelner Anteilseigner mit einem Anteil von 20% an einem Unternehmen kontrolliert häufig eine Position, die groß genug ist, um die Arbeitskontrolle zu haben. In anderen Fällen muss eine Gruppe von Aktionären gemeinsam die Kontrolle übernehmen.
UNTERBRECHEN Arbeitskontrolle
Arbeitskontrolle liegt vor, wenn sich ein Minderheitsaktionär oder mehrere Minderheitsaktionäre zu einer Mehrheitsbeteiligung an einem Unternehmen zusammenschließen. Die Möglichkeit für Minderheitsaktionäre, diese Kontrolle zu erlangen, besteht bei Unternehmen, bei denen keine Mehrheitsbeteiligung (mehr als 50%) besteht. Zwar gibt es keine offiziellen Maßstäbe für die Definition der Arbeitskontrolle, doch wird eine Beteiligung von 20% häufig als groß genug angesehen, um diesen Einfluss auszuüben. In diesem Fall müssen die Unternehmen die einzelnen Investoren mit funktionierender Kontrolle in ihren Abschlüssen aufführen.
Arbeitskontrolle ist in einigen Branchen wie der Technologie nicht alltäglich. So haben beispielsweise die Gründer von Facebook (FB) und Google (togetL) seit dem 1. Tag die Führung ihrer jeweiligen Unternehmen inne. Sie beherrschen daher nach wie vor die Mehrheit der stimmberechtigten Aktien, während frühe Investoren wahrscheinlich einen Großteil der Aktien beanspruchen der verbleibende Stimmrechtsanteil. Tatsächlich kontrolliert Mark Zuckerberg über 80% der stimmberechtigten Anteile an Facebook, daher müssen alle Änderungs- oder Richtungsfragen von ihm genehmigt werden.
Die Arbeitskontrolle entsteht bei Unternehmen aus älteren Branchen, die einen gewissen Umsatz auf C-Ebene oder im Verwaltungsrat erzielen. Darüber hinaus erhalten Hedge-Fonds, Investmentfonds und Private-Equity-Unternehmen häufig die funktionierende Kontrolle über eine Aktie, bevor sie mit dem aktuellen Management-Team einen Proxy-Kampf beginnen.
Vor- und Nachteile der Arbeitskontrolle
Die funktionierende Kontrolle über die Stimmrechtsanteile gibt der Person oder Gruppe einen massiven Einfluss auf den operativen und strategischen Entscheidungsprozess. Wenn diese Person der Ansicht ist, dass das Unternehmen ein Projekt verfolgen oder sich von einem bestehenden zurückziehen sollte, ist sie befugt, diese Bemühungen selbst in Gang zu setzen. Darüber hinaus wird eine Person befugt, eine Führungsposition im Verwaltungsrat einzunehmen und wichtige operative Einstellungen in der C-Suite vorzunehmen. Das ist aber auch ein Problem für das Unternehmen. Wenn eine Person alle Entscheidungen trifft, kann sie gute Ideen zugunsten ihrer eigenen übersehen oder ignorieren. Dies kann zu schlechten Organisationsentscheidungen oder einer ineffizienten Kapitalallokation führen.
