Private Equity-Unternehmen verwalten das von institutionellen Anlegern oder vermögenden Privatpersonen (High Net Worth Individuals, HNWI) erhaltene Anlagekapital, um über verschiedene Strategien, einschließlich Leveraged Buyouts und Risikokapital, Beteiligungen an Unternehmen zu erwerben. Private Equity-Unternehmen sind mit einem langfristigen Anlagehorizont von in der Regel fünf bis sieben Jahren tätig. Nach dem Erwerb einer Kapitalbeteiligung an einem Unternehmen will das Private-Equity-Unternehmen letztendlich entweder durch einen vollständigen Verkauf des Unternehmens oder durch einen Börsengang (Initial Public Offering, IPO) profitieren. Wenn besonders große Investitionen erforderlich sind, arbeiten diese Unternehmen häufig mit anderen Private-Equity-Unternehmen zusammen, um das erforderliche Kapital zu beschaffen und das Risiko zu verringern. Die meisten Unternehmen sind auf eine oder mehrere Branchen oder Anlagestrategien spezialisiert, in denen sie über besondere Fachkenntnisse verfügen.
Die zentralen Thesen
- Private Equity ist eine alternative Form der privaten Finanzierung abseits der öffentlichen Märkte, bei der Fonds und Investoren direkt in Unternehmen investieren oder Buy-outs dieser Unternehmen tätigen. Private Equity-Anlagen stehen in der Regel nur vermögenden Privatpersonen zur Verfügung Verschiedene Formen, von komplexen Leveraged Buyouts bis hin zu Risikokapital. Private Equity-Unternehmen werden in der Regel nach ihrem verwalteten Vermögen und dem Erfolg bei der Rückgabe von Gewinnen an Investoren eingestuft.
1) Apollo Global Management LLC
Apollo Global Management LLC (NYSE: APO) führt die Liste der zehn weltweit führenden Private-Equity-Unternehmen mit einem verwalteten Private-Equity-Gesamtvermögen (AUM) von knapp 150 Mrd. USD für 2015 an. Apollo wurde 1990 von Leon Black, ehemals von Apollo, gegründet Drexel Burnham Lambert. Das Unternehmen ist weltweit von seinem Hauptsitz in New York aus tätig und unterhält Niederlassungen in Los Angeles, London, Frankfurt und Singapur. Es ist auf Leveraged Buyouts und den Kauf von notleidenden Wertpapieren spezialisiert. Zu den bemerkenswerten Portfolioinvestitionen zählen Norwegian Cruise Line und Caesar's Entertainment Group.
2) Blackstone Group LP
Die 1985 gegründete Blackstone Group mit Hauptsitz in New York und Niederlassungen in London, Hongkong, Peking und Dubai (NYSE: BX) belegt den zweiten Platz mit einem Private-Equity-Vermögen von rund 146 Milliarden US-Dollar, das ungefähr gleichmäßig zwischen den Unternehmensbereichen Private Equity und Credit aufgeteilt ist. Das Unternehmen investiert in eine breite Palette von Marktsektoren, einschließlich Energie, Einzelhandel und Technologie. Das aktuelle Portfolio umfasst die Sicherheitsfirma Vivint, Seaworld Parks and Entertainment und Leica Camera.
3) Carlyle Group
Die Carlyle Group (NASDAQ: CG) verfügt über ein Private-Equity-Vermögen von rund 124 Milliarden US-Dollar und unterhält mehr als 30 Niederlassungen in Nord- und Südamerika, Europa, Afrika, dem Nahen Osten und Asien. Das Unternehmen wurde 1987 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Washington. Zu den aktuellen Portfolio-Beständen zählen die Bank of NT Butterfield & Son Ltd. in Bermuda, das CalPeak Power- und das Finanzdienstleistungsunternehmen Edgewood Partners Holdings LLC.
4) KKR & Company LP
KKR & Company (NYSE: KKR), ehemals Kohlberg Kravis Roberts & Company, verfügt über ein Private-Equity-Vermögen von rund 98 Mrd. USD. KKR & Company wurde 1976 gegründet und hat seinen Hauptsitz in New York. KKR & Company ist als eines der ersten Unternehmen bekannt, das sich an groß angelegten Leveraged Buyouts (LBO) beteiligt, die immer noch eine der Spezialitäten des Unternehmens sind. Zu den bemerkenswerten Transaktionen des Unternehmens zählen der Leveraged Buy-out von RJR Nabisco im Jahr 1989 und der Buy-out von TXU im Jahr 2007, der größte Leveraged Buy-out, der je verzeichnet wurde. Zu den aktuellen Portfoliobeständen zählen Alliant Insurance Services und Panasonic Healthcare.
5) Ares Management LP
Ares Management (NYSE: ARES) hat seinen Hauptsitz in Los Angeles und ist weltweit mit weiteren Büros in London, Hongkong und Shanghai vertreten. Das Unternehmen verfügt derzeit über ein Private-Equity-Vermögen von mehr als 75 Milliarden US-Dollar. Ares ist hauptsächlich in den USA tätig und auf die Finanzierung von Akquisitionen spezialisiert. Das aktuelle Investmentportfolio umfasst Aspen Dental und Neiman Marcus.
1, 3 Billionen US-Dollar
Das Volumen der Private-Equity-Transaktionen im Jahr 2017 mit einem durchschnittlichen Volumen von 157 Mio. USD.
6) Oaktree Capital Management LP
Ebenfalls in Los Angeles ansässig ist das 1995 gegründete Unternehmen Oaktree Capital Management (NYSE: OAK) mit weiteren Standorten in London, Hongkong, Paris, Singapur und Seoul. Oaktree ist auf hochverzinsliche und notleidende Kredite spezialisiert und der weltweit größte Investor in notleidende Kredite. Mit einem AUM von rund 70 Milliarden US-Dollar konzentrieren sich zwei der aktuellen Schwerpunkte des Unternehmens auf US-amerikanische Gewerbeimmobilien und Unternehmensanleihen, die in Schwellenländern begeben wurden.
7) Fortress Investment Group LLC
Die Fortress Investment Group (NYSE: FIG) mit Hauptsitz in New York verfügt über ein Vermögen von rund 68 Mrd. USD, das sich auf die Unternehmensbereiche Private Equity, Hedgefonds und Kredit erstreckt. Das Unternehmen wurde 1998 gegründet und ging 2007 an die Börse. Zu den vielfältigen Portfoliounternehmen von Fortress zählen RailAmerica, Brookdale Senior Living, Penn National Gaming und Newcastle Investment Corporation.
8) Bain Capital LLC
Bain Capital wurde 1984 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Boston. Bain Capital ist eine der bekanntesten Private-Equity-Gesellschaften weltweit. Bain ist weltweit tätig und unterhält weitere Niederlassungen in London, Hongkong, Mumbai, Tokio, Shanghai und Melbourne. Das Unternehmen verwaltet derzeit ein Private-Equity-Vermögen von rund 65 Milliarden US-Dollar. Die lange Liste der Übernahmen von Bain Capital umfasst so bekannte Unternehmen wie Burger King, Hospital Corporation of America, Staples, Weather Channel und AMC Theatres. Das aktuelle Portfolio umfasst Consolidated Container Company und SquareTrade.
9) TPG Capital LP
TPG Capital, früher bekannt als Texas Pacific Group, hat seinen Hauptsitz in Fort Worth und San Francisco. TPG hat auch Niederlassungen in Europa, Asien und Australien. Mit einem Vermögen von ca. 62 Mrd. USD ist TPG Capital auf Leveraged Buy-outs und die gehebelte Rekapitalisierung notleidender Unternehmen spezialisiert. Derzeitige Investitionen umfassen Airbnb und China Renewable Energy.
10) Ardian
Ardian verfügt über ein Private-Equity-Vermögen von rund 45 Milliarden US-Dollar. Das von Dominique Senequier gegründete Unternehmen mit Hauptsitz in Paris verfügt über Niederlassungen in London, Frankfurt, New York und Singapur. Zu den bemerkenswerten Portfolioinvestitionen zählen Vinci Park, ESIM Chemicals und NHV Group.
