Viele Anleger waren in den letzten Wochen von dem starken Ausverkauf von Aktien erschüttert, obwohl der Markt eine Rallye auslöst. Die Goldman Sachs Group Inc. teilt den Anlegern jedoch in ihrem neuesten Wochenbericht mit, dass der Aktieneinbruch eine große Kaufgelegenheit darstellt. Das Unternehmen rät Anlegern, sich auf Unternehmen mit niedrigen Lohnkosten, zyklischen Titeln, Small Caps und Value-Plänen zu konzentrieren.
Aktien Mit Kopf
Um diese Gelegenheit zu nutzen, identifiziert Goldman 25 Aktien mit Kaufempfehlung, die in letzter Zeit um mehr als ihre historischen Korrelationen zum breiteren Markt gefallen sind. Die Folge ist, dass sich diese Aktien wahrscheinlich schneller erholen als der Markt. Diese Aktien mit Kaufempfehlung blieben am stärksten hinter ihren Beta-implizierten Erträgen zurück, vom Höchststand am 26. Januar bis zum letzten Tiefststand am 8. Februar. Beta ist ein Maß für die historische Korrelation einer Aktie mit Bewegungen auf dem breiteren Markt. Unter den 25 von Goldman aufgelisteten Unternehmen sind folgende zwölf: McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Google-Muttergesellschaft Alphabet Inc. (togetL), Lam Research Corp. (LRCX), Applied Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) und Principal Financial Group Inc. (PFG).
Hohe Angst
Goldman spricht Empfehlungen aus, nachdem der S & P 500 Index (SPX) von seinem Rekordschluss am 26. Januar bis zum 12. Februar, 12.00 Uhr New Yorker Zeit, um 7, 6% gefallen ist Korrektur. Der jüngste Marktrückgang und ein Anstieg der Volatilität führten dazu, dass der Investopedia Anxiety Index (IAI) bei 27 Millionen Lesern weltweit ein hohes Maß an Besorgnis verzeichnete. Extrem hohe Bedenken hinsichtlich der Wertpapiermärkte überwiegen gegenüber geringen Bedenken hinsichtlich anderer wirtschaftlicher und finanzieller Angelegenheiten.
Lektionen der Geschichte
Seit 1976 gab es elf Korrekturen von 10% oder mehr, die während einer Rezession nicht vorgenommen wurden, heißt es in Goldmans jüngstem US Weekly Kickstart-Bericht. Erst 1987 führte eine dieser elf Korrekturen zu einem Bärenmarkteinbruch von 20% oder mehr. Tatsächlich, fügt Goldman hinzu, deutet eine längere Geschichte darauf hin, dass Bärenmärkte ohne eine Rezession wahrscheinlich nicht auftreten werden. Angesichts des weiterhin starken globalen BIP-Wachstums und der geringen Wahrscheinlichkeit einer Rezession ist Goldman zuversichtlich, dass sich die Aktien erholen werden.
Für diese elf jüngsten nicht rezessiven Korrekturen, so Goldman, war das typische Profil ein Rückgang um 15% über 70 Handelstage, gefolgt von einer vollständigen Erholung auf das vorherige Hoch nach 88 zusätzlichen Handelstagen. Anleger, die den S & P 500 gekauft hatten, nachdem er bei diesen elf Korrekturen um 10% gefallen war, hätten in den folgenden drei, sechs und zwölf Monaten in 75% der Fälle positive Renditen erzielt, ergänzt Goldman 6%, 12% und 18% in diesen Zeiträumen.
Der jüngste Rückgang der Aktienkurse wurde möglicherweise durch eine Sperrfrist für diskretionäre Aktienrückkäufe verschärft, die mehrere Wochen vor der Veröffentlichung der Gewinne besteht. Goldman merkt an, dass Unternehmen die größte einzelne Quelle der Nachfrage nach ihren eigenen Aktien sind und dass diese Sperrperioden typischerweise durch geringere Renditen und höhere Volatilität gekennzeichnet sind. Jetzt, da ungefähr zwei Drittel der Unternehmen außerhalb ihrer Blackout-Fenster stehen, erwartet Goldman, dass sich dieser Abwärtsdruck auflöst.
Historische Nachkorrekturführer
In den drei Monaten nach diesen elf nicht rezessiven Korrekturen nach 1976 zeigten die Sektoren Rohstoffe und Industriewerte die beste Performance. Der Median der Outperformance betrug 270 Basispunkte (bps) gegenüber dem gesamten S & P 500, berechnet Goldman. United Parcel Service und Parker-Hannifin sind im Industriesektor tätig.
Aktien mit niedriger Bewertung haben nach diesen elf jüngsten Korrekturen in 63% der Fälle eine positive Rendite erzielt, mit einer durchschnittlichen Überrendite von 350 Basispunkten pro Goldman. Das mittlere KGV für den S & P 500 beträgt 17, Goldman berechnet, während MetLIfe, Lam Research und Principal Financial bei 10 und Wells Fargo bei 12 liegen. In Bezug auf Small Caps hat der Russell 2000 Index den S & P übertroffen Goldman fügt hinzu, dass der Median bei 240 Basispunkten liegt.
Finanzen, Technik
Goldman ist der Ansicht, dass steigende Inflationsraten und Zinssätze für Finanzunternehmen wie Wells Fargo, MetLife und das Investment-Management-Unternehmen Principal Financial Group von Vorteil sein sollten.
Die starke Wirtschaft und der angespannte Arbeitsmarkt befeuern das Lohnwachstum, und ein wiederkehrendes Thema von Goldman war die Suche nach Unternehmen mit niedrigen Arbeitskosten. MetLife passt ebenso zu diesem Thema wie Alphabet und Lam Research. Lam ist ein führender Hersteller von Geräten zur Herstellung von Halbleitern und wurde von Scott Black von Delphi Management als "Kraftpaket" eingestuft. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 5 Gurus-Aktienauswahl für einen teuren Aktienmarkt .)
