Nach einigen Jahren außergewöhnlich starker Wertentwicklung empfehlen einige Anleger, dass es jetzt ein guter Zeitpunkt ist, Ihre Positionen in bestimmten Aktien des Technologiesektors zu reduzieren, darunter Nvidia Corp. (NVDA), Broadcom Ltd. (AVGO) und Fiserv Inc. (FISV). In jedem der letzten vier Jahre sowie im laufenden Jahr (YTD) hat jeder dieser drei mehr als 15% zurückgegeben.
Nimm das Geld und lauf
Der Aktienstratege Matt Maley von Miller Tabak erklärte CNBCs "Trading Nation" letzte Woche, wenn man zwischen 15% und 20% ihrer Anteile an Nvidia verkaufen würde, dem virtuellen Computerunternehmen, dessen Aktienkurs seit 2012 um mehr als 1.000% gestiegen ist. man wäre in der Lage, 100% der ursprünglichen Investition zu sichern, während man immer noch eine Position von 85% beibehält, was alles reiner Gewinn wäre.
Erin Gibbs, Portfoliomanagerin von S & P Global, gab an, dass Technologiewerte in letzter Zeit „erhebliche Abflüsse“ verzeichneten, und warnte davor, dass diese Aktien möglicherweise weiterhin eine Outperformance erzielen und Anleger sich selbst einen Gefallen tun könnten, indem sie ihr Geld woanders anlegen. Hedge-Fonds seien tendenziell führend, wenn es um die Mittelflüsse gehe, erklärte Gibbs und stellte fest, dass Hedge-Fonds im ersten Quartal dieses Jahres Tech-Aktien „wie verrückt“ verkauften . )
Tech's Big Outperformers
Trotz dieses Ausverkaufs durch Hedgefonds hat Nvidia im Jahresvergleich eine Rendite von etwas mehr als 44%, Broadcom von mehr als 38% und Fiserv von mehr als 17% erzielt. Der S & P 500 hat im Vergleich zum Vorjahr eine Rendite von etwas mehr als 9% erzielt.
Die spektakuläre Performance dieser drei Technologiewerte ging jedoch nicht mit einer ähnlichen Performance ihrer zugrunde liegenden Fundamentaldaten einher. Der Vergleich der wichtigsten fundamentalen Wertverhältnisse dieser Aktien mit denen des breiteren Marktes lässt vermuten, dass ihre Werte etwas überfordert sind.
Laut Yahoo! Finanzen, Nvidias 12-Monats-Verhältnis von Preis zu Gewinn (KGV), 12-Monats-Verhältnis von Preis zu Umsatz (KGV) und Buchpreis (KGV) im letzten Quartal liegen derzeit bei 51, 15, 12, 02 und 14, 78, beziehungsweise; die entsprechenden Werte für Broadcom sind -385, 53 (was auf die jüngsten negativen Gewinne hinweist), 6, 40 und 5, 07; und für Fiserv, 31.14, 4.75 und 10.95. (Siehe: Eine Einführung in die Investition in die Tech-Industrie .)
Für den breiteren Markt weist der S & P 500 laut Daten-Website multpl.com ein KGV von 25, 83 auf, das über dem historischen Mittel von 15, 66 liegt. ein PSR von 2, 12 über seinem historischen Mittelwert von 1, 45; und ein P / B-Verhältnis von 3, 18, das über dem historischen Mittel von 2, 75 liegt. Während selbst der breitere Markt auf der Grundlage historischer Durchschnittswerte überbewertet erscheint, wirken die Aktienwerte der drei oben genannten Tech-Outperformer noch aufgeblasener.
