Aktieninvestoren suchen nach Hilfe bei der Auswahl der Unternehmen, die sich am besten im turbulenten Markt behaupten können, und ein kürzlich veröffentlichter Bericht der Goldman Sachs Group Inc. (GS) empfiehlt, einige wichtige Benchmarks zu prüfen. "Wir empfehlen den Anlegern, sich auf organisches Wachstum zu konzentrieren, das sich in Umsatzerlösen und Gewinnspannen vor Steuern widerspiegelt, und nicht auf das durch Steuersenkungen unterstützte EPS-Wachstum." Unter den 48 Unternehmen im Umsatzwachstumskorb von Goldman befinden sich die folgenden neun: Netflix Inc. (NFLX), EQT Corp. (EQT), Concho Resources Inc. (CXO), CBOE Global Markets Inc. (CBOE), BlackRock Inc. (BLK)., Rockwell Collins Inc. (COL), Align Technology Inc. (ALGN), Amazon.com Inc. (AMZN) und Nvidia Corp. (NVDA).
Was fällt auf?
Basierend auf Konsensschätzungen zum 5. April wird erwartet, dass der Median des Umsatzwachstumskorbs von Goldman den Umsatz im Jahr 2018 um 16% und den Gewinn je Aktie um 27% steigern wird. Diese Performance übertrifft den Median des S & P 500 Index (SPX) deutlich Dies soll den Umsatz um 6% und den Gewinn je Aktie um 15% steigern. Die neun oben aufgeführten Aktien zeichnen sich durch hohe Umsätze und Gewinne aus. Ihre prognostizierten Umsatz- und Gewinnwachstumsraten für 2018 sind:
- Netflix 35%, 117% EQT 55%, 59% Concho Resources 30%, 79% CBOE 17%, 33% BlackRock 16%, 28% Rockwell Collins 15%, 14% Align Technology 26%, 24% Amazon.com 31%, 99% Nvidia 25%, 37%
Der Umsatzwachstumskorb wurde in Goldmans US Weekly Kickstart-Bericht vom 6. April vorgestellt. Mehrere dieser Aktien wurden auch im Weekly Kickstart-Bericht vom 16. März empfohlen, basierend auf einer etwas anderen Analyse ihrer realisierten und prognostizierten Wachstumsraten. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 12 Wachstumsaktien, die langfristig gewinnen werden: Goldman .)
China-Syndrom
Es gibt natürlich keine Garantie dafür, dass überragende Verkäufe die Aktien in einem drohenden Handelskrieg ankurbeln werden. Auf makroökonomischer Ebene ist Goldman allerdings der Ansicht, dass "Handelsspannungen insgesamt ein minimales Risiko für die Gewinne des S & P 500 darstellen", da die Einfuhren aus China nur 3% des US-BIP ausmachen und die Ausfuhren nach China nur 1% des US-BIP ausmachen und Verkäufe nach China machen nur 2% des gesamten S & P 500-Umsatzes aus. Sie stellen jedoch fest, dass die Aktien von S & P 500-Unternehmen, die mehr als 20% ihres Umsatzes in China erwirtschaften, seit Mitte März um rund 12% gesunken sind, gegenüber 6% für den gesamten Index.
Schlüsselthemen
Kurzfristig sieht das Umsatzwachstum des S & P 500 jedoch gut aus. Goldman prognostiziert für den S & P 500 im ersten Quartal ein Umsatzwachstum von 10% gegenüber dem Vorjahr. Dies ist der größte Anstieg seit 2011. Solide Konjunktur und ein fallender US-Dollar sind zwei Faktoren, die das Umsatzwachstum auf breiter Basis antreiben.
Auf der anderen Seite führen steigende Inputkosten dazu, dass Analysten sinkende Gewinnmargen vor Steuern prognostizieren. Während die Senkung der Körperschaftsteuersätze zu höheren Schätzungen der Nettogewinnmargen nach Steuern und des Gewinns je Aktie führt, stellt Goldman fest, dass den Aktionären nicht alle Vorteile zufließen. Stattdessen setzen die angespannten Arbeitsmärkte die Löhne unter Aufwärtsdruck, während der Wettbewerb um Marktanteile in einigen Branchen die Preise senkt.
Außerdem ist Goldman der Ansicht, dass die Risiken für Anleger während der Berichtssaison für die Gewinne des ersten Quartals nach unten gerichtet sind. Sie schreiben: "Wir erwarten, dass die Belohnung für EPS und Sales Beats in diesem Quartal begrenzt sein wird, aber das Abwärtsrisiko für Ausfälle wird erheblich sein." (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Warum Super-Einnahmen die Börse nicht retten .)
Auswirkungen von Handelsspannungen
In Bezug auf das tatsächliche Risiko eines Handelskrieges sind die in Washington ansässigen Wirtschaftsexperten von Goldman der Ansicht, dass die Eskalation der Tarifverhandlungen durch Präsident Trump eine Verhandlungstaktik darstellt, sie erkennen jedoch, dass die Wahrscheinlichkeit von "störenden Ankündigungen in den kommenden Wochen" steigt. Andere Beobachter, wie der Wirtschaftsnobelpreisträger Robert Shiller, warnen davor, dass die langfristige Geschäftsplanung bereits gestört wird, was eine Rezession wahrscheinlicher macht. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Warum ein Handelskrieg das wirtschaftliche Chaos gefährdet: Shiller .)
