Es ist das, was Sie mit Informationen machen. Als Kind bekam ich meinen Stundenplan und ging zum Unterricht. Das habe ich mit diesen Informationen gemacht - ich habe sie befolgt. Aber eines frühen Sommers der 70er Jahre schrieb ein Kind ein Stundenplanprogramm für seine High School. Er "lud" sich in einen Englischkurs mit einem Dutzend Mädchen und keinen anderen Jungen ein. Das war Bill Gates.
Jetzt gibt uns der Markt eine Menge bipolarer Informationen. Wie verstehen wir einen Markt mit multipler Persönlichkeitsstörung?
Letzte Woche habe ich Ihnen gesagt, dass der Big Money Index unter 45% gefallen ist und dass dies kurzfristig bärisch, mittel- und langfristig bullisch ist. Es stoppte genau bei diesem entscheidenden Niveau von 45% und scheint auf dem Vormarsch zu sein.
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Mit den Daten der letzten Woche könnte ich meine Stimmung kurzfristig bullisch ändern. Hier ist der Grund.
Der September ist da, ebenso die "Aufwärtsvolatilität". Am Dienstag, dem 3. September, sanken die Aktienindexpreise deutlich. Die Tarife begannen gegen China. Der Hurrikan Dorian befand sich in Südflorida, nachdem er die Bahamas zerstört hatte. Finanzfachleute mussten in die reale Welt zurückkehren und nach dem Labor Day zur Arbeit gehen. das offizielle Ende der Sommerferien. Kurz gesagt, alle waren nervös und launisch.
Zwei Tage später war eine ganz andere Geschichte. Die breiten Märkte erholten sich wild. Die Leute stellen viel weniger Fragen, wenn ein Markt steigt, als wenn er fällt. Hier ist die Frage, die ich immer stelle: Was war unter der Oberfläche los? Wenn Sie wissen möchten, in welche Richtung sich der Markt wirklich bewegt, müssen Sie auf das große Geld achten. Der Ausfalltag am Dienstag bedeutete in dieser Hinsicht nicht viel.
Folgendes habe ich gesehen: Von über 5.500 Aktien und über 2.500 Exchange Traded Funds (ETFs) wurden am Dienstag 71 Käufe und 66 Verkaufssignale verzeichnet. Dies bedeutet, dass das große Geld bei einem hässlichen Start in den September mehr kaufte als verkaufte. Dieser Kauftrend setzte sich die ganze viertägige Ferienhandelswoche fort. Tatsächlich war dies die erste Woche in sechs, in der der Kauf über dem Verkauf lag, und der Kauf am Donnerstag war der größte Einzeltag in vier Wochen. Das ist bullisch.
Das Wichtigste, was mir beim Durchsuchen der Mapsignals-Daten auffiel, war, dass der Energieverkauf eingestellt wurde. Die Branche belastet den Markt seit Wochen. Aber als die Short-Positionen anfingen, sich mit Energie zu decken, wurden auch andere schwache Fundamentalaktien kurz gedeckt.
Das allein schafft noch kein Vertrauen für eine Rallye. Ich mag keine "Mist" -Rallyes, was bedeutet, dass nur die schwachen Aktien steigen. Die gute Nachricht meiner Daten ist, dass es nicht nur um die schwachen Aktien geht. Wir haben in der vergangenen Woche auch viel Geld in soliden Wachstumsunternehmen eingekauft, vor allem im Technologiebereich.
Wenn 25% oder mehr eines Sektoruniversums in einer Woche kaufen (oder verkaufen), wird es gelb. In der ersten Woche von vielen ging nichts in Sachen Energie vor. Tech verzeichnete einen bemerkenswerten Kauf, bei dem viele hochwertige Aktien von großen Investoren geholt wurden. Aber es gab GROSSE Einkäufe bei Versorgungsunternehmen, Immobilien und Telekommunikation. Diese Sektoren wären normalerweise mit Abwehrmaßnahmen verbunden, aber ich denke nicht, dass dies in diesem Fall der Fall ist.
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Hier geht es um Preise. Die Zinssätze sind verrückt niedrig und sie werden wahrscheinlich hier in den Vereinigten Staaten niedriger werden. Die Zinsen sind auch in anderen Teilen der Welt effektiv negativ. Zum Beispiel hat Dänemark seine erste Negativzinshypothek für die besten Kreditnehmer freigegeben. Sie könnten buchstäblich 0, 50% pro Jahr verdienen, um dort ein Haus zu kaufen.
Große Unternehmen machen sich den Verkauf langfristiger Anleihen zunutze. Warum? Weil sie günstig leihen und ihre eigenen Aktien zurückkaufen. Sie erzielen bessere Erträge aus ihrem Eigenkapital. Rückkäufe beflügeln den Markt. In diesem Niedrigzinsumfeld streben Anleger höhere Renditen an - insbesondere Aktien mit typischerweise höheren Dividendenrenditen. Die Sektoren Versorger, Immobilien und Telekommunikation sind reich an Aktien mit höheren Renditen.
Und da wir sehen, dass Anleger Kapital in Aktien investieren, ist dies gut für alle Aktien. Denken Sie daran, dass der Besitz von Aktien im Moment viel besser ist als der Besitz von Anleihen nach Steuern:
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Ein weiterer wichtiger Grund, warum ich optimistisch bin, ist, dass die Rendite für 30-jährige Anleihen vor einiger Zeit unter der Dividendenrendite des S & P 500 lag. Selbst nach Erstattung nach Steuern bleibt es niedriger:
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Grundsätzlich und in Bezug auf die Nachrichten sehen die Dinge ebenfalls optimistisch aus. Umsatz und Ergebnis waren im zweiten Quartal großartig, und ich gehe davon aus, dass auch die Ergebnisse des kommenden dritten Quartals stark ausfallen werden. Die bevorstehenden Handelsgespräche mit China wurden von beiden Parteien bestätigt, aber wir wissen inzwischen, dass dies alles andere als eine Lösung ist. Ein no-deal Brexit wurde mit einer Straßensperre mit einem Misstrauensvotum für Boris Johnson getroffen. Diese Dinge werden nicht unbedingt einen normalerweise holprigen September-Monat abwehren, aber wir haben auch eine typisch starke Rallye zum Jahresende, um den Bullen-Fall zu stärken.
Der Markt ist auf und ab, was für die unruhigen Monate August und September normal ist. Wir haben alle Zugriff auf die gleichen Informationen. Auf das, was wir damit machen, kommt es an. Ich sehe optimistische Tage für US-Aktien. Sie sind nicht nur die Besten in der Show und stark in ihren eigenen Verdiensten, sondern auch das Refugium im Vergleich zum Rest der Welt.
Hören Sie Fred Jung aus dem Film "Blow" - "Manchmal sind Sie bündig, manchmal sind Sie pleite, und wenn Sie aufstehen, ist es nie so gut es scheint, und wenn du unten bist, denkst du nie, dass du wieder oben bist, aber das Leben geht weiter."
Die Quintessenz
Wir (Mapsignals) bleiben auf lange Sicht optimistisch gegenüber US-Aktien und sehen jeden Pullback als Kaufgelegenheit. Schwache Märkte können Verkäufe auf Aktien anbieten, wenn ein Investor geduldig ist.
Investment Research Haftungsausschluss
