Was ist Leitungstheorie?
Die Conduit-Theorie besagt, dass eine Investmentgesellschaft, die alle Kapitalgewinne, Zinsen und Dividenden an ihre Aktionäre weitergibt, nicht wie die meisten regulären Unternehmen auf Unternehmensebene besteuert werden sollte. Die meisten Investmentfonds gelten als regulierte Investmentgesellschaft, was ihnen den Conduit-Status verleiht und erfordert, dass sie auf Unternehmensebene steuerfrei sind.
BREAKING DOWN Leitungstheorie
Die Leitungstheorie kann auch als Pipeline-Theorie bezeichnet werden. Die Theorie basiert auf der Idee, dass Unternehmen, die alle Kapitalgewinne, Zinsen und Dividenden an ihre Aktionäre weitergeben, als Conduits oder Pipelines betrachtet werden. Anstatt Waren und Dienstleistungen tatsächlich so zu produzieren, wie es normale Unternehmen tun, dienen diese Unternehmen als Investment-Conduits, die Ausschüttungen an die Anteilseigner weiterleiten und ihre Anlagen in einem verwalteten Fonds halten.
Bei Ausschüttungen an die Aktionäre gibt das Unternehmen die unversteuerten Erträge direkt an die Anleger weiter. Steuern werden nur von den Anlegern gezahlt, die Einkommenssteuern auf die Ausschüttungen erheben. Die Conduit-Theorie besagt, dass Anleger in diesen Unternehmen nur einmal mit dem gleichen Einkommen besteuert werden sollten, anders als bei regulären Unternehmen. Normale Unternehmen werden sowohl auf das Einkommen des Unternehmens als auch auf etwaige Ausschüttungen, die an die Aktionäre gezahlt werden, eine Doppelbesteuerung erfahren. Dies ist ein umstrittenes Thema.
Conduit-Unternehmen
Bei den meisten Investmentfonds handelt es sich um Conduits, für die eine Steuerbefreiung als regulierte Investmentgesellschaften gilt. Andere Arten von Unternehmen, die ebenfalls als Conduits angesehen werden können, sind Kommanditgesellschaften, Gesellschaften mit beschränkter Haftung und S-Gesellschaften. Diese Unternehmen sind von der Einkommensteuer befreit. Fidelity ist eine der größten und bekanntesten S-Gesellschaften, die den Status 2007 beantragt hat. Als S-Gesellschaft ist sie steuerfrei.
Immobilieninvestmentfonds (Real Estate Investment Trusts, REITs) haben auch spezielle Bestimmungen, die es ihnen ermöglichen, als Teil-Conduits besteuert zu werden. In den meisten Fällen können Immobilieninvestmentfonds die Dividenden abziehen, die sie an die Anteilseigner zahlen, wodurch sich die durch den Abzug gezahlten Steuern verringern.
Conduit-Investmentfonds
Investmentfonds registrieren sich als regulierte Investmentgesellschaften, um die Vorteile von Steuerbefreiungen nutzen zu können. Dies ist ein wichtiger Gesichtspunkt für alle verwalteten Fonds, die Erträge und Dividenden an ihre Anteilseigner weitergeben. Die Fondsbuchhalter sind die Hauptverwalter der Fondssteueraufwendungen. Regulierte Investmentgesellschaften, die von Steuern befreit sind, profitieren von geringeren jährlichen Betriebskosten für ihre Anleger. Die Fonds werden Einzelheiten zu ihrem Steuerbefreiungsstatus in ihre Berichtsdokumente für Investmentfonds aufnehmen.
