Schuldverschreibungen vs. Anleihen: Ein Überblick
In gewissem Sinne sind alle Schuldverschreibungen Anleihen, aber nicht alle Anleihen sind Schuldverschreibungen. Wenn eine Anleihe ungesichert ist, kann sie als Schuldverschreibung bezeichnet werden.
Um die Sache zu verkomplizieren, ist dies die amerikanische Definition einer Schuldverschreibung. Im britischen Sprachgebrauch ist eine Schuldverschreibung eine Anleihe, die durch Unternehmensvermögen besichert ist. In einigen Ländern sind die Begriffe austauschbar.
Vergleich von Schuldverschreibungen und Anleihen
Schuldverschreibungen
Schuldverschreibungen haben im Allgemeinen einen spezifischeren Zweck als andere Anleihen. Während beide Mittel zur Kapitalbeschaffung eingesetzt werden, werden Schuldverschreibungen in der Regel zur Kapitalbeschaffung ausgegeben, um die Kosten eines anstehenden Projekts zu decken oder um eine geplante Geschäftsausweitung zu finanzieren. Diese Schuldverschreibungen sind eine übliche Form der langfristigen Finanzierung durch Unternehmen.
Schuldverschreibungen bieten Anlegern entweder eine variable oder eine festverzinsliche Verzinsung und werden mit einem Rückzahlungsdatum versehen. Wenn die Zinszahlung fällig ist, zahlt die Gesellschaft die Zinsen meistens, bevor sie die Dividenden der Anteilseigner zahlt.
Am Fälligkeitstag hat die Gesellschaft zwei allgemeine Möglichkeiten der Rückzahlung des Kapitals. Sie können pauschal zahlen oder Ratenzahlungen leisten. Der Ratenzahlungsplan wird als Rückzahlungsreserve für Schuldverschreibungen bezeichnet und die Gesellschaft zahlt dem Anleger bis zur Fälligkeit jedes Jahr einen festgelegten Betrag. Die Bedingungen der Schuldverschreibung werden in der zugrunde liegenden Dokumentation aufgeführt.
Schuldverschreibungen werden manchmal als Revenue Bonds bezeichnet, da der Emittent erwartet, die Kredite aus dem Erlös des von ihm finanzierten Geschäftsprojekts zurückzuzahlen. Physische Vermögenswerte oder Sicherheiten sichern keine Schuldverschreibungen. Sie sind ausschließlich durch den vollen Glauben und die Kreditwürdigkeit des Emittenten abgesichert.
Einige Schuldverschreibungen sind wie andere Schuldverschreibungen wandelbar, was bedeutet, dass sie in Unternehmensaktien umgewandelt werden können, während andere nicht wandelbar sind. Im Allgemeinen bevorzugen Anleger Wandelanleihen und akzeptieren eine etwas niedrigere Rendite, um sie zu erhalten.
Wie alle Anleihen können Schuldverschreibungen über einen Broker gekauft werden.
Die Wandelschuldverschreibung kann in Aktien umgewandelt werden. Diese Funktion dient dazu, die Kennzahlen pro Aktie zu verwässern und den Gewinn pro Aktie (EPS) zu reduzieren.
Fesseln
Die Anleihe ist die häufigste Art von Schuldinstrumenten, die von privaten Unternehmen und von Regierungen eingesetzt wird. Es dient als IOU zwischen dem Emittenten und einem Investor. Ein Investor leiht einen Geldbetrag als Gegenleistung für das Versprechen der Rückzahlung zu einem bestimmten Fälligkeitsdatum aus. In der Regel erhält der Anleger auch periodische Zinszahlungen über die Laufzeit der Anleihe.
In der Welt des Investierens gelten Anleihen im Allgemeinen als relativ sichere Anlage. Hoch bewertete Unternehmens- oder Staatsanleihen weisen nur ein geringes Ausfallrisiko auf. Jede Anleihe, einschließlich der von Regierungsbehörden oder Gemeinden begebenen, wird jedoch mit einer individuellen Bonität bewertet.
Im Allgemeinen gelten Anleihen als sicher, wenn sie unspektakuläre Anlagen mit garantierter Rendite darstellen. Im Allgemeinen ermutigen professionelle Finanzberater ihre Kunden, einen Prozentsatz ihres Vermögens in Anleihen zu halten und diesen Prozentsatz zu erhöhen, wenn sie sich dem Rentenalter nähern.
Besondere Überlegungen
Der Mangel an Sicherheit bedeutet nicht zwangsläufig, dass eine Schuldverschreibung riskanter ist als jede andere Anleihe. Streng genommen handelt es sich bei einer US-Schatzanleihe und einem US-Schatzwechsel um Schuldverschreibungen. Sie sind nicht durch Sicherheiten besichert, gelten jedoch als risikofrei.
In ähnlicher Weise sind Schuldverschreibungen die häufigste Form von von Unternehmen begebenen langfristigen Schuldtiteln. Ein Unternehmen kann Anleihen ausgeben, um Geld zu sammeln und die Anzahl seiner Einzelhandelsgeschäfte zu erhöhen. Sie rechnet damit, das Geld aus zukünftigen Verkäufen zurückzuzahlen. Die Anleihe gilt als kreditwürdig wie das Unternehmen, das sie emittiert.
Anleihen und Schuldverschreibungen bieten Unternehmen und Regierungen die Möglichkeit, über ihren normalen Cashflow hinaus zu finanzieren.
Die zentralen Thesen
- Eine Schuldverschreibung ist eine Form von unbesicherter Schuldverschreibung (im amerikanischen Sprachgebrauch). Die Schuldverschreibung ist die häufigste Art von Anleihen, die von Unternehmen und staatlichen Stellen ausgegeben werden.
