Was ist ein Mangelbrief?
Ein Mängelschreiben ist ein von der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) herausgegebenes Schreiben, das auf einen erheblichen Mangel oder eine Unterlassung in einer registrierten Erklärung oder einem Prospekt oder, im Falle einer SEC-Prüfung, auf Mängel im aufsichtsrechtlichen Compliance-Programm eines Anlageberaters hinweist. Ein Mängelschreiben sollte unverzüglich bearbeitet werden, und die SEC sollte über alle Maßnahmen zur Behebung der Situation informiert werden.
BREAKING DOWN Deficiency Letter
Bei der Ausgabe von Wertpapieren wird der Prozess in der Regel durch ein Mängelschreiben gestört. Der Brief stoppt häufig den Registrierungsprozess und verschiebt das Ausstellungsdatum. Dies verhindert, dass ein Unternehmen Mittel zu einem erwarteten Zeitpunkt erhält. Außerdem kann zusammen mit dem Mängelschreiben eine Sperrverfügung ausgestellt werden. Dadurch wird ein Verkauf der Wertpapiere in der Emission verhindert, bis der Mangel behoben ist.
Wenn ein Anlageberater ein Mängelschreiben in Bezug auf Mängel bei der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften erhält, muss er das Schreiben bearbeiten, indem er sein Programm zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften gemäß den Anweisungen des Schreibens verbessert. Alle von der SEC regulierten Anlageberater müssen sich regelmäßigen SEC-Prüfungen unterziehen. Mängelbriefe werden nach einer SEC-Prüfung in etwa 80 Prozent der Fälle ausgestellt. In der Regel sollen sie auf Mängel bei der Einhaltung von Vorschriften oder auf Bereiche hinweisen, in denen Verbesserungen in seinem Unternehmen erforderlich sind, und nicht auf unethisches Verhalten hinweisen.
Häufige Mängel
Die meisten Mängel sind geringfügig, z. B. wenn keine ausreichenden Werbeunterlagen geführt werden oder ein unangemessener Geschäftskontinuitätsplan vorliegt. Einige häufige Compliance-Mängel sind:
- Nichteinhaltung der regelmäßigen jährlichen Compliance-Richtlinien und -Verfahren, deren Umsetzung und Wirksamkeit im Unternehmen; Nichtanpassung des Formblatts ADV mindestens einmal im Jahr oder häufiger, wenn dies gemäß den Anweisungen des Formblatts ADV erforderlich ist; Nichteinreichung eines Formblatts PF; undDie Anforderungen der Sorgerechtsregel werden nicht erfüllt.
Vielen Beratern ist nicht klar, dass sie die gesetzlichen Vorschriften nicht einhalten, da sie nicht verstehen, wie die Vorschriften auf ihre Situation zutreffen. Ein Berater, der Online-Zugriff auf das Konto eines Kunden hat, kann beispielsweise nicht verstehen, dass er oder sie das Sorgerecht für dieses Konto hat und die Anforderungen der Sorgerechtsregel erfüllen muss, einschließlich der Möglichkeit, Prüfungen der SEC zu überraschen. Berater erfüllen häufig die Vorschriften in gewissem Maße, sind jedoch nicht vollständig konform. Aufgrund der Komplexität der Vorschriften lässt die SEC den Beratern in der Regel eine angemessene Zeit, um Mängel zu beheben.
