Was ist Getriebe?
Das Gearing bezieht sich auf das Verhältnis der Schulden eines Unternehmens zum Eigenkapital. Das Gearing zeigt, inwieweit die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens von Kreditgebern gegenüber Aktionären finanziert wird - mit anderen Worten, es misst die finanzielle Hebelwirkung eines Unternehmens. Wenn das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital groß ist, kann ein Unternehmen als hochgradig verschuldet oder hochgradig fremdfinanziert angesehen werden.
Um die Expansion zu finanzieren, kann die XYZ Corporation beispielsweise keine zusätzlichen Aktien zu einem angemessenen Preis an Anleger verkaufen. Stattdessen erhält es ein kurzfristiges Darlehen in Höhe von 10.000.000 USD. Derzeit verfügt die XYZ Corporation über ein Eigenkapital von 2.000.000 USD. Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D / E) beträgt also das 5-fache. Die XYZ Corporation wird definitiv als hochgradig ausgerichtet angesehen.
Getriebe
Gearing verstehen
Das Gearing wird anhand einer Reihe von Kennzahlen gemessen, einschließlich der D / E-Kennzahl, der Eigenkapitalquote und der Schuldendienst-Deckungsquote (DSCR), die das mit einem bestimmten Unternehmen verbundene Risikoniveau angeben. Das angemessene Maß an Verschuldung für ein Unternehmen hängt von seiner Branche und dem Grad der Hebelwirkung seiner Unternehmenskollegen ab.
Beispielsweise zeigt eine Gearing Ratio von 70%, dass die Verschuldung eines Unternehmens 70% seines Eigenkapitals beträgt. Ein Verschuldungsgrad von 70% ist für ein Energieversorgungsunternehmen möglicherweise sehr überschaubar, da das Unternehmen als Monopol mit Unterstützung lokaler Regierungskanäle fungiert. Für ein Technologieunternehmen mit einem intensiven Wettbewerb auf einem sich schnell verändernden Markt ist er jedoch möglicherweise zu hoch.
Wie wird Gearing in Finanzdienstleistungen eingesetzt?
Gearing oder Leverage hilft dabei, die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens zu bestimmen. Kreditgeber können die Verschuldungsquote eines Unternehmens in Betracht ziehen, wenn sie entscheiden, ob ein Kredit verlängert werden soll. zu dem ein Kreditgeber Faktoren wie die Besicherung des Kredits und die Qualifikation des Kreditgebers als "vorrangiger" Kreditgeber hinzufügen könnte. Aufgrund dieser Informationen können vorrangige Kreditgeber bei der Berechnung des Verschuldungsgrads die kurzfristigen Verbindlichkeiten streichen, da vorrangige Kreditgeber im Falle einer Insolvenz eines Unternehmens Vorrang haben.
In Fällen, in denen ein Kreditgeber einen ungesicherten Kredit anbieten würde, könnte die Verschuldungsquote Informationen über die Anwesenheit von vorrangigen Kreditgebern und Vorzugsaktionären enthalten, die über bestimmte Zahlungsgarantien verfügen. Auf diese Weise kann der Kreditgeber die Berechnung anpassen, um dem höheren Risiko Rechnung zu tragen, als es bei einem besicherten Kredit der Fall wäre.
Gearing und Risiko
Im Allgemeinen ist ein Unternehmen mit übermäßigem Verschuldungsgrad aufgrund seiner hohen Verschuldungsquote anfälliger für wirtschaftliche Abschwünge als ein Unternehmen, das nicht so verschuldet ist, da ein Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad Zinszahlungen leisten und seine Schulden über Cashflows bedienen muss, was möglicherweise der Fall ist Rückgang während eines Abschwungs. Andererseits ist das Risiko einer hohen Fremdfinanzierung in wirtschaftlich guten Zeiten gut, da alle überschüssigen Zahlungsströme den Aktionären zufließen, sobald die Schulden getilgt wurden.
