Was ist ein Greenspan Put?
Greenspan Put war eine Handelsstrategie, die in den 1990er und 2000er Jahren aufgrund bestimmter Richtlinien, die der Vorsitzende der US-Notenbank, Alan Greenspan, in dieser Zeit eingeführt hatte, populär war. Greenspan war von 1987 bis 2006 Vorsitzender. Während seiner Regierungszeit versuchte er, die US-Wirtschaft zu stützen, indem er den Leitzins aktiv als Hebel für Veränderungen verwendete, von denen viele glaubten, dass er übermäßiges Eingehen von Risiken förderte, was zu Rentabilität bei Put-Optionen führte.
Greenspan Put
Greenspan Put war ein Begriff, der in den 1990er Jahren geprägt wurde. Es bezog sich auf die Abhängigkeit von einer Put-Option-Strategie für Aktienmärkte, die den Anlegern bei der Minderung von Verlusten helfen und potenziell von der Entleerung von Marktblasen profitieren könnte. Der Greenspan-Put deutete darauf hin, dass informierte Anleger von der Fed vorhersehbare Maßnahmen erwarten könnten, die Put-Options-Derivat-Strategien in Krisenzeiten rentabel machen.
Greenspans Aktionen
Greenspan übernahm die Vorsitzendenrolle bei den ersten Maßnahmen der Fed nach der Aktienmarktkrise von 1987. Greenspan senkte die Zinsen, um die Unternehmen bei der Bewältigung der Krise zu unterstützen, und legte einen Präzedenzfall fest, dass die Fed in Krisenzeiten eingreifen würde. Diese Annahme des Eingreifens und der Unterstützung durch die Fed führte zu einer Risikobereitschaft, die Put-Optionen populärer machte, da die Anleger überhöhte Bewertungen sahen.
In den frühen 1990er Jahren führte Greenspan eine Reihe von Zinssenkungen ein, die bis ungefähr 1993 andauerten. Während der Regierungszeit von Greenspan gab es auch mehrere Fälle, in denen die Fed intervenierte, um das übermäßige Eingehen von Risiken an den Aktienmärkten zu unterstützen, einschließlich der Spar- und Kreditkrise, des Golfkrieges und der mexikanischen Krise. Asiatische Finanzkrise, Langfristige Kapitalbewirtschaftungskrise, Jahr 2000 und Platzen der Dot-Com-Blase nach ihrem Höhepunkt im Jahr 2000.
Quelle: New York Times
Insgesamt war die Fed unter der Leitung von Greenspan dafür bekannt, dass sie eine Greenspan-Put-Ära unterstützte, die zum Eingehen von Risiken anregte, aber auch überhöhte Preise verzeichnete, die Put-Optionen wertvoller machten. Die Auswirkungen der Zinssenkungen der Fed halfen den Anlegern auch, günstigere Kredite aufzunehmen, um auf dem Wertpapiermarkt zu investieren, was zu einem Umfeld übermäßiger Risikobereitschaft beitrug.
Ben Bernanke
Am 1. Februar 2006 ersetzte Ben Bernanke Alan Greenspan als Vorsitzender des Federal Reserve Board. Bernanke verfolgte 2007 und 2008 eine ähnliche Strategie wie Alan Greenspan. Die Kombination der von Alan Greenspan und Ben Bernanke eingeführten Zinssenkungszeitpunkte wurde im Allgemeinen der Unterstützung übermäßiger Risikoübernahmen auf den Finanzmärkten zugeschrieben, von denen viele glauben, dass sie einen Katalysator für die Zinssenkung darstellten Verfahren der Finanzkrise 2008.
