Der Immobilienmarkt ist in den letzten Jahren eingebrochen, könnte aber im neuen Jahrzehnt wieder aufblühen. Der rapide Rückgang der Anleiherenditen führt zu günstigeren Hypotheken mit fester und variabler Verzinsung. Nach Angaben des Industrieforschungsunternehmens Bankrate ist die 30-jährige Festhypothek von 4, 30% am 1. Mai auf 3, 81% in dieser Woche gesunken, was einem Rückgang von rund 12% entspricht. Im Gegenzug sollte eine weitere Charge von Tausendjährigen endlich das Einkommen haben, das erforderlich ist, um sich für den erstmaligen Kauf von Eigenheimen zu qualifizieren.
Darüber hinaus haben viele derzeitige Hausbesitzer die Schwelle überschritten, die erforderlich ist, um die Refinanzierung zu einer realisierbaren Option zu machen. Dies ist ein zusätzlicher Anreiz für die US-Wirtschaftsexpansion, die nach Einschätzung vieler Analysten nun zu Ende geht. Vergessen wir nicht das hohe Gewicht von hochverzinslichen Studentendarlehen und revolvierenden Schulden, die auch für billigere Alternativen eingelöst werden können, und fügen eine weitere Gruppe hinzu, die möglicherweise in der Lage ist, Häuser zu kaufen.
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Der iShares Dow Jones ETF (ITB) (US Home Construction Index Fund) wurde in den oberen 40-Dollar-Jahren im Mai 2006 auf dem Höhepunkt der Immobilienblase an die Börse gebracht und erlebte wenige Monate später einen sofortigen Abwärtstrend, der in den niedrigen 30-Dollar-Werten Unterstützung fand. Es hat dieses Niveau im Jahr 2007 durchbrochen und einen historischen Rückgang verzeichnet, der 2009 im einstelligen Bereich endete, gefolgt von einer Erholung mit drei Wellen, die nur zwei Punkte unter dem Höchststand von 2006 im Januar 2018 lag.
Seitdem war der Sektor hart im Rodeln. Im Dezember verzeichnete ein Zwei-Wellen-Abwärtstrend ein Zweijahrestief, gefolgt von einem bescheidenen Aufschwung, der gerade den Fibonacci-Retracement-Stand von 0, 618 nahe 40 USD erreicht hatte. Dies stellt einen gemeinsamen Wendepunkt dar. Positive Kursbewegungen, einschließlich eines starken Anstiegs durch Widerstand, können auf eine bullische Veränderung des Herzens hindeuten, die die Aktionäre der Partei frühzeitig belohnt.
Trotzdem gibt es seit August 2018 fast keine Grundfischerei mehr. Der Indikator für die Akkumulationsverteilung im Saldovolumen (OBV) stagnierte im Februar 2019 auf einem niedrigeren Hoch und rutschte seitwärts durch das dritte Quartal. Angesichts dieser breiten Apathie ist klar, dass große Skepsis herrscht und dass eine Reihe starker monatlicher Hausverkäufe erforderlich sein könnte, um den Optimismus wieder zu wecken.
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Der Ostküstenhersteller Toll Brothers, Inc. (TOL) wird am Dienstagabend einen Überblick über die Bedingungen in der Branche geben, wenn er die Ergebnisse für das dritte Geschäftsquartal meldet. Das gut geführte Unternehmen verzeichnete im zweiten Quartal des Monats Mai eine solide Umsatzsteigerung von 7, 3% gegenüber dem Vorjahr. Obwohl es zu früh ist, um langfristige Trends zu analysieren, wird es interessant sein zu sehen, ob das Führungsteam von Toll Brothers angesichts sinkender Renditen optimistischer in Bezug auf neue Immobilienverkäufe ist.
Ein abgehackter zweibeiniger Aufwärtstrend stagnierte innerhalb von sechs Punkten nach dem Allzeithoch von 2005 von 58, 67 USD im Januar 2018 und löste sich von einem kanalisierten Abwärtstrend, der schließlich im Oktober auf einem Zweijahrestief endete. Der schwache Aufschwung im April 2019 erreichte nicht die Mitte des Ausverkaufs und führte zu einer schwachen Kursbewegung, die ein potenzielles Kopf-Schulter-Muster mit einem Halsausschnitt von 34, 75 USD nach sich zog. Eine Ergebnisverteilung nach Ertragslage könnte die gesamte Branche betreffen.
Die Reaktion des Marktes nach den Nachrichten wird auch Aufschluss über die aktuelle Anlegerstimmung nach den schwachen Erholungsbemühungen im ersten Quartal geben. Der optimistische Bericht vom Mai hat wenig dazu beigetragen, das Kaufinteresse zu wecken. Die Aktie notiert derzeit nahe dem 5-Monatstief, aber die Bauunternehmen an der Westküste verzeichneten 2019 stärkere Zuwächse als ihre bisherigen Rivalen an der Ostküste eine große Rolle in der relativen Leistung.
Die Quintessenz
Der Immobilienmarkt befindet sich möglicherweise in einem frühen Stadium einer mehrjährigen Erholung, die die Hausbauaktien in neue Bullenmärkte treibt.
