Die Fundamentalanalyse verwendet den Grad des Financial Leverage (DFL), um die Sensitivität des Ergebnisses je Aktie eines Unternehmens zu bestimmen, wenn sich das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) ändert. Wenn ein Unternehmen einen hohen DFL hat, hat es im Allgemeinen hohe Zinszahlungen. Die hohen Zinszahlungen wirken sich negativ auf das EPS aus.
Grad der finanziellen Hebelwirkung
Die DFL bestimmt die prozentuale Veränderung des EPS eines Unternehmens pro Veränderungseinheit des EBIT. Der DFL eines Unternehmens wird berechnet, indem die prozentuale Veränderung des EPS eines Unternehmens durch die prozentuale Veränderung des EBIT über einen bestimmten Zeitraum dividiert wird. Sie könnte auch berechnet werden, indem das EBIT eines Unternehmens durch das EBIT abzüglich Zinsaufwendungen dividiert wird.
Gewinn je Aktie
EPS wird in der Fundamentalanalyse verwendet, um die Rentabilität eines Unternehmens zu bestimmen. Der Gewinn je Aktie wird berechnet, indem Dividenden, die an die Aktionäre ausgezahlt werden, vom Jahresüberschuss eines Unternehmens abgezogen werden. Der sich ergebende Wert wird durch die durchschnittlich ausstehenden Aktien des Unternehmens geteilt.
Wie sich der Grad der Hebelwirkung auf das Ergebnis je Aktie auswirkt
Eine höhere DFL-Quote bedeutet, dass das EPS des Unternehmens volatiler ist. Angenommen, das hypothetische Unternehmen ABC hat im ersten Jahr ein EBIT von 50 Mio. USD, einen Zinsaufwand von 15 Mio. USD und ausstehende Aktien von 50 Mio. USD. Das daraus resultierende EPS von ABC beläuft sich auf 70 Cent oder (50 Mio. - 15 Mio. USD) / (50 Mio. USD).
In seinem zweiten Jahr hatte das Unternehmen ABC ein EBIT von 200 Mio. USD, einen Zinsaufwand von 25 Mio. USD und ausstehende Aktien von 50 Mio. USD. Der sich daraus ergebende Gewinn je Aktie beträgt 3, 50 USD oder (200 Mio. USD - 25 Mio. USD) / (50 Mio. USD). Die resultierende DFL von ABC des Unternehmens beträgt 1, 33 (400% / 300%) oder ((3, 5 - 0, 7) / 0, 7) / ((200 - 50 Mio.) / 50 Mio.). Wenn sich das EBIT des Unternehmens um 1% erhöht oder verringert, gibt der DFL an, dass sich das EPS um 1, 33% erhöht oder verringert.
