Die Einfuhrzölle der USA führen zu höheren Preisen für die Verbraucher und geringeren Gewinnspannen für die Unternehmen, und diese negativen wirtschaftlichen Auswirkungen sind größer als die erhobenen Steuern. "Unsere Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Zollgebühren, die die USA derzeit erheben, nicht ausreichen, um die Verluste der Importverbraucher auszugleichen", so eine Studie, die im März von Ökonomen der Federal Reserve Bank von New York, der Princeton University und der Columbia University veröffentlicht wurde, wie von Bloomberg zitiert.
"Länder, die Zölle erheben, und Länder, die Zölle erheben, würden Verluste im wirtschaftlichen Wohlergehen erleiden, während Länder am Rande Kollateralschäden erleiden würden", schließt ein Bericht des globalen Analyseunternehmens IHS Markit.
Präsident Trump droht, den Zollsatz von 10% auf 25% für jährliche Importe aus China in Höhe von rund 200 Milliarden US-Dollar anzuheben, und 25% für weitere 340 Milliarden US-Dollar, die derzeit nicht besteuert werden. In der folgenden Tabelle sind die größten Kategorien unter den insgesamt 200 Milliarden US-Dollar aufgeführt.
Top 10 der chinesischen Importe mit Tariferhöhung von 10% auf 25%
(Jahreswert der US-Importe aus China)
- Telekommunikationsausrüstung, 19, 1 Mrd. USD Computerplatinen, 12, 5 Mrd. USD Verarbeitungseinheiten, 5, 6 Mrd. USD Metallmöbel (keine Sitze), 4, 1 Mrd. USD Computerteile, 3, 1 Mrd. USD Holzmöbel, 2, 9 Mrd. USD Stromrichter, 2, 7 Mrd. USD Vinylfliesenbodenbeläge, 2, 5 Mrd. USD Sitze mit Holzrahmen, 2, 5 Mrd. USD Autoteile, 2, 3 Mrd. USD
Summe der oben genannten Posten: 57, 3 Mrd. USD
Bedeutung für Investoren
Die Verbraucherausgaben machen nach Angaben der Federal Reserve Bank of St. Louis rund 68% des US-BIP aus, und zollbedingte Preiserhöhungen werden die Nachfrage dämpfen. Die Unternehmensgewinne leiden auch unter der geringeren Kundennachfrage oder den geringeren Gewinnspannen, wenn tarifbedingte Kostensteigerungen nicht zu höheren Preisen weitergegeben werden können. Reduzierte Gewinne beeinträchtigten zwangsläufig die Aktienkurse.
Die gesamten US-Importe aus China beliefen sich 2018 auf 540 Milliarden US-Dollar pro Statista.com. In der nachstehenden Tabelle sind die größten Kategorien chinesischer Einfuhren aufgeführt, die derzeit nicht besteuert werden (insgesamt rund 340 Mrd. USD), die Trump jedoch mit einem Zollsatz von 25% treffen möchte.
Die Top 5 der chinesischen Importe sind derzeit von den US-Zöllen befreit
(Jahreswert der US-Importe aus China)
- Mobiltelefone, 44, 8 Milliarden US-DollarNotebooks, 38, 7 Milliarden US-DollarRadspielzeug, Puzzles, maßstabsgetreue Modelle, 11, 9 Milliarden US-DollarVideospielkonsolen, 5, 4 Milliarden US-Dollar Computermonitore mit Ausnahme von LCD- oder CRT-Bildschirmen, 4, 6 Milliarden US-Dollar
Summe der oben genannten Posten: 105, 4 Mrd. USD
Die kumulierten Zölle für Einfuhren aus China beliefen sich von Anfang 2018 bis zum 10. April 2019 nach Angaben von Bloomberg auf fast 15, 3 Mrd. USD pro US-Zoll und Grenzschutz. Die tatsächlichen Sammlungen dürften jedoch aufgrund von Rückerstattungen und anderen Sachverhalten geringer ausfallen.
In seinem Tweet vom 5. Mai 2019, in dem er seine vorgeschlagenen Tariferhöhungen ankündigte, erklärte Trump: „Die an die USA gezahlten Tarife hatten nur geringe Auswirkungen auf die Produktkosten, die hauptsächlich von China getragen werden.“ David Weinstein, Professor für Wirtschaftswissenschaften in Columbia und Ein Mitautor des oben zitierten Federal Reserve Papers sagte, dass Daten aus den Jahren 2017 und 2018 zeigen, dass ausländische Firmen die Preise nicht als Reaktion auf US-Zölle gesenkt haben, was bedeutet, dass US-Verbraucher und -Unternehmen die gesamte Rechnung bezahlen. Ein anderes Papier, das im März von der Weltbank zusammen mit Co-Autoren der UCLA, der University of California, Berkeley und der Columbia Business School veröffentlicht wurde, kam zu dem gleichen Ergebnis, fügt Bloomberg hinzu.
Vorausschauen
"Arbeiter in sehr republikanischen Ländern trugen die Hauptlast der Kosten des Handelskrieges, auch weil Vergeltungsmaßnahmen überproportional auf den Agrarsektor abzielten", so die Studie der Weltbank. Dies könnte große Konsequenzen für die Kampagne 2020 haben.
