Der starke Rückgang der großen Technologietitel, der einst den zehnjährigen Bullenmarkt beherrschte, hat das Vertrauen vieler Anleger in den Sektor erschüttert. Der JPMorgan-Internetanalyst Doug Anmuth argumentiert jedoch, dass drei prominente geschlagene Techniker die beste Position haben, um im nächsten Jahr eine Outperformance zu erzielen, nachdem sie 2018 in das Bärenmarktgebiet gefallen sind. Es handelt sich um zwei riesige Unternehmen, Facebook Inc. (FB) und Amazon.com Inc. (AMZN)), und auch kleinere, aber allgegenwärtige Twitter Inc. (TWTR), nach Barron's.
Anmuth durchsuchte sein gesamtes Coverage-Universum, um diese drei Titel für seine Liste „Best Ideas in 2019“ zu ermitteln. Sie haben seine höchste Überzeugung für überdurchschnittliche Renditen im Jahr 2019.
Hier ist, was diese Aktien höher treiben kann.
Facebook. Mark Zuckerbergs Social-Media-Titan erlebte im Juli den schlimmsten Tag in der Geschichte der Wall Street und verlor rund 100 Milliarden US-Dollar an Marktwert, weil er befürchtete, das Umsatzwachstum zu verlangsamen. Der Einbruch erfolgte nach einer Reihe von Abverkäufen bei Facebook-Aktien Anfang 2018, die zum Teil auf Nachrichten zu Daten- und Datenschutzskandalen zurückzuführen waren, einschließlich der Beteiligung des Unternehmens an Cambridge Analytica. Die Facebook-Aktie hat nach den Ergebnissen des dritten Quartals einen kurzlebigen frischen Wind bekommen, in dem Bullen das Potenzial für die Monetarisierung von Messaging-Plattformen wie WhatsApp und Messenger sowie das beliebte Instagram-Geschäft begrüßten.
Die Facebook-Aktie ist seit dem Handel am Montagmorgen in diesem Jahr um rund 18% gefallen. Die Aktie ist gegenüber dem 52-Wochen-Hoch um mehr als 51% gefallen. "Wir gehen jedoch davon aus, dass Facebook im Jahr 2019 die Sorgenmauer hochfahren wird", schrieb JPMorgan. "Wir finden die aktuelle Bewertung zwingend."
Anmuth geht davon aus, dass die Facebook-Aktie im Vergleich zum aktuellen Stand um etwa 35% zulegen wird, um das 12-Monats-Kursziel von 195 USD zu erreichen. Er führte die attraktive Bewertung der Aktie an, die mit dem 16, 5-fachen des geschätzten Gewinns für 2020 gehandelt werde. Anmuth geht davon aus, dass Plattformen wie Facebook und Instagram Stories, die Medien wie Snap Inc. (SNAP) Snapchat schnell Marktanteile abgenommen haben, das Umsatzwachstum vorantreiben werden.
Wenn Facebook im Januar die Gewinnzahlen bekannt gibt, könnte die Aktie aufgrund positiver Ergebnisse steigen und aufgrund der bereits gedrückten Bewertung nur begrenzte Abwärtsbewegungen bei einem Gewinnausfall verzeichnen.
Amazon. Während die Amazon-Aktie in diesem Jahr immer noch um 33% zulegte, fiel die Aktie von ihrem Hoch um über 31%, als sie nach Apple Inc. (AAPL) das zweite US-Unternehmen war, das die Marktwertschwelle von 1 Billion US-Dollar überschritt.
Anmuth gehört zu den Bullen, die den jüngsten Kursverfall der Aktie als Kaufgelegenheit ansehen und das Potenzial für den führenden öffentlichen Cloud-Dienst und das Werbegeschäft des Unternehmens hervorheben. „Die am schnellsten wachsenden Einnahmequellen von Amazon sind die profitabelsten und treibenden Margensteigerungen“, schrieb Anmuth. „Die Kerntrends im Einzelhandel sind nach wie vor stark, wobei eine Umsatzbeschleunigung im ersten Quartal 19 wahrscheinlich ist.“
Twitter. Zwar ist es Twitter gelungen, ab Ende 2017 ein teilweises Comeback zu verzeichnen, die Aktie bleibt jedoch weit hinter den Mehrjahreshochs zurück.
Das Social-Media-Unternehmen konnte sein Engagement trotz des verschärften Wettbewerbs in der Branche trotz Initiativen wie Investitionen in Videoinhalte und strategischer Partnerschaften bislang nicht steigern. Aber JPMorgan ist optimistisch. Die Bemühungen um die Plattformqualität "sind positiv", schrieb Anmuth und fügte hinzu, dass Twitter "mit der Zeit mehr Engagement und Werbung fördern sollte."
Anmuths Kursziel von 45 USD für Twitter-Aktien impliziert einen Anstieg von 28% gegenüber dem aktuellen Niveau. Die Twitter-Aktie ist in diesem Jahr um rund 46 gestiegen und gegenüber dem Sommerhoch um 36% gefallen.
Was kommt als nächstes für Investoren?
JPMorgans Anmuth spricht seine Empfehlungen angesichts der starken negativen Stimmung gegenüber diesen Aktien aus. Da sich Anleger von Wachstumsaktien abwenden, um Value-Titel zu kaufen, deuten einige darauf hin, dass sich die FAANG-Narrative nur noch verschlechtern wird. "Wir können nur bessere Aktien finden, sowohl im technischen Bereich als auch außerhalb des technischen Bereichs, die ein besseres Wachstum, bessere Bewertungen oder weniger Risiken bieten", sagte Mark Stöckle, Vorstandsvorsitzender von Adams Funds, in einem Interview mit Bloomberg.
