Wie hoch ist das Verhältnis von langfristigen Schulden zu Kapitalisierung?
Das Verhältnis der langfristigen Schulden zur Kapitalisierung, eine Variation des traditionellen Verhältnisses von Schulden zu Eigenkapital (D / E), zeigt die finanzielle Hebelwirkung eines Unternehmens. Die Berechnung erfolgt durch Division der langfristigen Schulden durch das gesamte verfügbare Kapital (langfristige Schulden, Vorzugsaktien und Stammaktien). Investoren vergleichen den finanziellen Hebel von Unternehmen, um das damit verbundene Anlagerisiko zu analysieren. Hohe Quoten weisen auf risikoreichere Anlagen hin, da Schulden die Hauptfinanzierungsquelle sind und ein höheres Insolvenzrisiko mit sich bringen.
Die zentralen Thesen
- Das Verhältnis von langfristiger Verschuldung zu Kapitalisierung ist ein Solvabilitätsmaß, das den Grad der finanziellen Hebelwirkung eines Unternehmens angibt. Es berechnet den Anteil der langfristigen Verschuldung, den ein Unternehmen zur Finanzierung seines Vermögens verwendet, im Verhältnis zu der Höhe des dafür verwendeten Eigenkapitals Zweck. Ein höheres Ratio-Ergebnis bedeutet, dass ein Unternehmen einen höheren Verschuldungsgrad aufweist und ein höheres Insolvenzrisiko besteht.
Grundlegendes zum Verhältnis von langfristiger Verschuldung zu Kapitalisierung
Um eine ausgewogene Kapitalstruktur zu erreichen, müssen Unternehmen analysieren, ob die Verwendung von Fremd- und / oder Eigenkapital für ihre Geschäftstätigkeit machbar und geeignet ist. Der finanzielle Hebel ist eine Messgröße, die zeigt, wie viel Schulden ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwendet. Ein Unternehmen mit einem hohen Verschuldungsgrad benötigt Gewinne und Einnahmen, die hoch genug sind, um die zusätzlichen Schulden zu kompensieren, die sie in ihrer Bilanz ausweisen.
Langfristige Schulden können von Vorteil sein, wenn ein Unternehmen ein starkes Wachstum und ausreichende Gewinne erwartet, die eine fristgerechte Rückzahlung der Schulden ermöglichen. Die Kreditgeber ziehen nur die fälligen Zinsen ein und beteiligen sich nicht an der Gewinnbeteiligung der Anteilseigner. Dies macht die Fremdfinanzierung manchmal zu einer bevorzugten Finanzierungsquelle. Auf der anderen Seite können langfristige Schulden die angeschlagenen Unternehmen finanziell stark belasten und möglicherweise zur Insolvenz führen.
Langfristige Schulden und Kapitalkosten
Entgegen dem intuitiven Verständnis kann die Verwendung langfristiger Kredite dazu beitragen, die Gesamtkapitalkosten eines Unternehmens zu senken. Die Kreditgeber legen Bedingungen fest, die nicht auf der finanziellen Leistung des Kreditnehmers beruhen. Sie haben daher nur Anspruch auf das, was gemäß der Vereinbarung fällig ist (z. B. Kapital und Zinsen). Wenn ein Unternehmen mit Eigenkapital finanziert, muss es die Gewinne anteilig mit den Aktionären teilen, die üblicherweise als Aktionäre bezeichnet werden. Eine Finanzierung mit Eigenkapital erscheint attraktiv und kann für viele Unternehmen die beste Lösung sein. es ist jedoch ein ziemlich teures Unterfangen.
Finanzierungsrisiko
Wenn die Höhe der langfristigen Schulden im Verhältnis zur Summe des gesamten Kapitals zu einer dominierenden Finanzierungsquelle geworden ist, kann dies das Finanzierungsrisiko erhöhen. Langfristige Schulden werden häufig mit der Schuldendienstdeckung verglichen, um festzustellen, wie oft die gesamten Schuldenzahlungen das Betriebsergebnis oder das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) eines Unternehmens überschritten haben. Die Unsicherheit steigt, dass zukünftige Schulden gedeckt werden, wenn die Gesamtschuldzahlungen häufig das Betriebsergebnis übersteigen. Eine ausgewogene Kapitalstruktur macht sich eine kostengünstige Fremdfinanzierung zunutze.
