Was ist ein systemrelevantes Finanzinstitut (SIFI)?
Ein systemrelevantes Finanzinstitut (SIFI) ist eine Bank, eine Versicherung oder ein anderes Finanzinstitut, von dem die US-Bundesregulierungsbehörde feststellt, dass es im Falle eines Zusammenbruchs ein ernstes Risiko für die Wirtschaft darstellt. Ein SIFI wird als „zu groß, um zu scheitern“ angesehen und mit zusätzlichen regulatorischen Belastungen verbunden, um zu verhindern, dass er untergeht. Ein SIFI-Label bringt jedoch mehr Kontrolle und zusätzliche Vorschriften mit sich.
Die zentralen Thesen
- Ein systemrelevantes Finanzinstitut (SIFI) ist ein Unternehmen, das nach Einschätzung der US-Aufsichtsbehörden im Falle eines Zusammenbruchs ein ernstes Risiko für die Wirtschaft darstellen würde. Dieses Label stellt zusätzliche regulatorische Anforderungen und erhöht die Kontrolle, einschließlich einer strikten Aufsicht durch die Federal Reserve, über höhere Kapitalanforderungen, regelmäßige Stresstests und die Notwendigkeit, "lebende Testamente" zu erstellen. Im vergangenen Jahr unterzeichnete Präsident Donald Trump einen Gesetzesentwurf, um Teile des Dodd-Frank-Gesetzes zurückzugewinnen und die Schwelle anzuheben, die festlegt, welche Unternehmen als systemrelevante Finanzinstitute gelten (SIFI). Durch die Änderungen sollten viele mittelständische Finanzinstitute Millionen an Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften einsparen und mehr Flexibilität für den Ausbau ihres Geschäfts erhalten.
Systemrelevantes Finanzinstitut (SIFI) verstehen
Die große Rezession war hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass Finanzunternehmen zu viel Risiko auf sich nahmen. Die Aufsichtsbehörden erkannten, dass eine genauere Prüfung in Zukunft von größter Bedeutung sein würde, um eine Wiederholung zu verhindern, und stellten fest, dass viele Unternehmen in dieser Branche tief in die Funktionsweise der Wirtschaft verankert sind oder, wie sie es ausdrückten, zu groß, komplex und miteinander verbunden sind, um zu scheitern.
Mit dem Dodd-Frank-Gesetz von 2010, einer Reaktion auf die Finanzkrise, wurde der Financial Stability Oversight Council (FSOC) eingerichtet, mit dem Banken und andere Unternehmen als systemrelevante Finanzinstitute (SIFIs) eingestuft werden können.
Dieses Etikett stellt zusätzliche behördliche Anforderungen und erhöht die Kontrolle. Dazu gehören eine strenge Aufsicht durch die Federal Reserve, höhere Kapitalanforderungen, regelmäßige Stresstests und die Notwendigkeit, "lebende Testamente" zu erstellen, um den Geschäftsbetrieb ohne Auslösung einer Finanzkrise oder Rettungsaktion zu beenden.
Finanzinstitute (FIs) mit Anzeichen von Stress im Test müssen Aktienrückkäufe verschieben, Dividendenpläne kürzen und erforderlichenfalls zusätzliches Kapital beschaffen.
Das Gesetz soll verhindern, dass sich die Finanzkrise von 2008 wiederholt, in der weitgehend unregulierte Institute wie die American International Group Inc. (AIG) große, vom Steuerzahler finanzierte Rettungspakete forderten. Mit der Begründung, dass eine finanzielle Ansteckung an unerwarteten Orten auftreten könnte, gründete der Gesetzgeber das FSOC, um die Unternehmen nach dem Risiko zu untersuchen, das sich aus ihrer Größe, ihrer Finanzlage, ihren Geschäftsmodellen und ihrer Vernetzung mit anderen Wirtschaftsbereichen ergibt.
Qualifikationen für ein systemrelevantes Finanzinstitut (SIFI)
Das Verfahren zur Bestimmung, welche Unternehmen systemrelevante Finanzinstitute (SIFIs) sind, hat in letzter Zeit einige Änderungen erfahren. Zuvor wurden Finanzinstitute mit einem Vermögen von mehr als 50 Mrd. USD als systemrelevant eingestuft.
Im Jahr 2018 unterzeichnete Präsident Donald Trump, der den Dodd-Frank-Act als "eine sehr negative Kraft" bezeichnete, nach einer Welle von Beschwerden kleinerer Banken, die Schwierigkeiten hatten, die Kosten für die Einhaltung einer verschärften Regulierung in Kauf zu nehmen, einen teilweisen Rollback. Die Gesetzesvorlage erhöhte die Schwelle für systemrelevante Finanzinstitute (SIFI) auf 100 Milliarden US-Dollar und 18 Monate später auf 250 Milliarden US-Dollar.
Die Änderungen werden voraussichtlich rund 26 Banken von strengen jährlichen Stresstests befreien und die Zahl der Institute, die einer verschärften Prüfung ausgesetzt sind, auf etwa 12 senken. Diese freigewordenen Institute werden voraussichtlich Millionen an Kosten für die Einhaltung von Vorschriften einsparen. Eine geringere Aufsicht sollte ihnen auch größere Flexibilität beim Ausbau ihres Geschäfts ermöglichen.
Faktoren von Systemrelevantes Finanzinstitut (SIFI)
In der Vergangenheit wurde der Prozess der Feststellung, ob ein Nichtbankinstitut systemische Risiken birgt, heftig kritisiert. MetLife Inc. (MET) gewann im März 2016 eine Klage gegen seinen systemrelevanten Status. Der Richter bezeichnete den Lebensversicherer als "willkürlich und launisch".
Skeptiker des Labels für systemrelevante Finanzinstitute (SIFI) und der Vorschriften von Dodd-Frank haben allgemein argumentiert, dass die Bezeichnung nicht verhindert, dass Unternehmen "zu groß sind, um zu scheitern", sondern nur diejenigen identifiziert, die es sind.
Einige argumentieren, dass die erhöhte regulatorische Belastung das Risiko einer finanziellen Ansteckung tatsächlich verschärft hat: Da größere Banken die zusätzlichen Kosten besser tragen können, fallen sie stärker aus - und dies führt ironischerweise zu einer stärkeren Konzentration in der Finanzsektor.
Mit dem Crapo-Gesetz von Präsident Trump aus dem Jahr 2018, das auch als Gesetz über Wirtschaftswachstum, behördliche Erleichterung und Verbraucherschutz bekannt ist, soll diese Bedrohung beseitigt werden, indem mittelgroße Kreditgeber von einer strengen und kostspieligen behördlichen Kontrolle befreit werden.
