Inhaltsverzeichnis
- Was ist technische Analyse?
- Die Grundlagen der technischen Analyse
- Die zugrunde liegenden Annahmen der technischen Analyse
- Wie technische Analyse verwendet wird
- Fundamentalanalyse
- Einschränkungen
Was ist technische Analyse?
Die technische Analyse ist eine Handelsdisziplin, die zur Bewertung von Investitionen und zur Ermittlung von Handelsmöglichkeiten eingesetzt wird, indem statistische Trends analysiert werden, die aus Handelsaktivitäten wie Preisbewegungen und -volumina stammen. Im Gegensatz zu fundamentalen Analysten, die versuchen, den inneren Wert eines Wertpapiers zu bewerten, konzentrieren sich technische Analysten auf Muster von Kursbewegungen, Handelssignalen und verschiedene andere analytische Chart-Tools, um die Stärke oder Schwäche eines Wertpapiers zu bewerten.
Die technische Analyse kann für jedes Wertpapier mit historischen Handelsdaten verwendet werden. Dies schließt Aktien, Futures, Rohstoffe, festverzinsliche Wertpapiere, Währungen und andere Wertpapiere ein. In diesem Lernprogramm analysieren wir normalerweise die Bestände in unseren Beispielen. Beachten Sie jedoch, dass diese Konzepte auf jede Art von Sicherheit angewendet werden können. Tatsächlich ist die technische Analyse in Rohstoff- und Devisenmärkten, in denen Händler sich auf kurzfristige Preisbewegungen konzentrieren, weitaus häufiger.
Die zentralen Thesen
- Die technische Analyse ist eine Handelsdisziplin, die zur Bewertung von Anlagen und zur Ermittlung von Handelsmöglichkeiten in Bezug auf in Diagrammen dargestellte Kursentwicklungen und -muster eingesetzt wird. Technische Analysten sind der Ansicht, dass frühere Handelsaktivitäten und Kursänderungen eines Wertpapiers wertvolle Indikatoren für die zukünftige Kursentwicklung des Wertpapiers sein können Im Gegensatz dazu konzentriert sich die Fundamentalanalyse eher auf die Finanzdaten eines Unternehmens als auf historische Kursmuster oder Aktienentwicklungen.
Grundlegendes vs. Technische Analyse
Die Grundlagen der technischen Analyse
Die technische Analyse, wie wir sie heute kennen, wurde zum ersten Mal von Charles Dow und der Dow-Theorie im späten 19. Jahrhundert vorgestellt bilden ihre Basis. In der heutigen Zeit hat sich die technische Analyse dahingehend entwickelt, dass Hunderte von Mustern und Signalen einbezogen wurden, die durch jahrelange Forschung entwickelt wurden.
Technische Analysten glauben, dass vergangene Handelsaktivitäten und Kursänderungen eines Wertpapiers wertvolle Indikatoren für die zukünftige Kursentwicklung des Wertpapiers sein können. Sie können technische Analysen unabhängig von anderen Forschungsbemühungen oder in Kombination mit einigen Konzepten von Überlegungen zum inneren Wert verwenden, aber ihre Überzeugungen basieren meistens nur auf den statistischen Diagrammen eines Wertpapiers. Die CMT Association ist eine der beliebtesten Gruppen, die technische Analysten bei ihren Investitionen mit der CMT-Zertifizierung (Chartered Market Technicians) unterstützt. Diese Zertifizierung ist bei vielen fortgeschrittenen technischen Analysten beliebt.
Die zugrunde liegenden Annahmen der technischen Analyse
Es gibt zwei Hauptmethoden, mit denen Wertpapiere analysiert und Anlageentscheidungen getroffen werden: Fundamentalanalyse und technische Analyse. Die Fundamentalanalyse umfasst die Analyse des Jahresabschlusses eines Unternehmens zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts des Geschäfts. Bei der technischen Analyse wird davon ausgegangen, dass der Kurs eines Wertpapiers bereits alle öffentlich verfügbaren Informationen widerspiegelt und sich stattdessen auf die statistische Analyse der Kursbewegungen konzentriert. Die technische Analyse versucht, die Marktstimmung hinter den Preistrends zu verstehen, indem nach Mustern und Trends gesucht wird, anstatt die grundlegenden Attribute eines Wertpapiers zu analysieren.
Charles Dow veröffentlichte eine Reihe von Leitartikeln, in denen die Theorie der technischen Analyse erörtert wurde. Seine Schriften enthielten zwei Grundannahmen, die weiterhin den Rahmen für den Handel mit technischen Analysen bildeten.
- Märkte sind effizient, wobei Werte Faktoren darstellen, die den Kurs eines Wertpapiers beeinflussen. Marktpreisbewegungen sind jedoch nicht rein zufällig, sondern bewegen sich in identifizierbaren Mustern und Trends, die sich im Laufe der Zeit wiederholen.
Die effiziente Markthypothese (EMH) bedeutet im Wesentlichen, dass der Marktpreis eines Wertpapiers zu einem bestimmten Zeitpunkt alle verfügbaren Informationen genau widerspiegelt und somit den tatsächlichen beizulegenden Zeitwert des Wertpapiers darstellt. Diese Annahme basiert auf dem Gedanken, dass der Marktpreis das gesamte Wissen aller Marktteilnehmer widerspiegelt. Obwohl diese Annahme im Allgemeinen als zutreffend angesehen wird, kann sie durch Nachrichten oder Ankündigungen zu einem Wertpapier beeinflusst werden, die sich kurzfristig oder langfristig unterschiedlich auf den Wertpapierpreis ausgewirkt haben. Technische Analyse funktioniert nur, wenn die Märkte schwach effizient sind.
Die zweite Grundannahme, die der technischen Analyse zugrunde liegt, nämlich die Annahme, dass Preisänderungen nicht zufällig sind, führt nach Ansicht von Technikanalysten dazu, dass sowohl kurzfristige als auch langfristige Markttrends identifiziert werden können, anhand derer Markthändler von einer Investition profitieren können Trend analysen.
Die technische Analyse basiert heute auf drei Hauptannahmen:
1: Der Markt rabattiert alles
Viele Experten kritisieren die technische Analyse, weil sie nur Preisbewegungen berücksichtigt und fundamentale Faktoren ignoriert. Technische Analysten glauben, dass alles von den Grundlagen eines Unternehmens über breite Marktfaktoren bis hin zur Marktpsychologie bereits in die Aktie eingepreist ist. Dadurch entfällt die Notwendigkeit, die Faktoren vor einer Investitionsentscheidung separat zu betrachten. Es bleibt nur noch die Analyse der Preisbewegungen, die die technischen Analysten als Produkt aus Angebot und Nachfrage für eine bestimmte Aktie auf dem Markt betrachten.
2: Preisbewegungen in Trends
Technische Analysten glauben, dass sich die Preise im kurz-, mittel- und langfristigen Trend bewegen. Mit anderen Worten, es ist wahrscheinlicher, dass ein Aktienkurs einen früheren Trend fortsetzt, als sich unregelmäßig zu bewegen. Die meisten technischen Handelsstrategien basieren auf dieser Annahme.
3: Geschichte neigt dazu, sich zu wiederholen
Technische Analysten glauben, dass sich die Geschichte wiederholt. Die sich wiederholende Natur von Preisbewegungen wird oft der Marktpsychologie zugeschrieben, die aufgrund von Emotionen wie Angst oder Aufregung sehr vorhersehbar ist. Die technische Analyse verwendet Chartmuster, um diese Emotionen und nachfolgende Marktbewegungen zu analysieren und Trends zu verstehen. Während viele Formen der technischen Analyse seit mehr als 100 Jahren verwendet werden, werden sie immer noch als relevant angesehen, da sie Muster in Preisbewegungen veranschaulichen, die sich oft wiederholen.
Wie technische Analyse verwendet wird
Die technische Analyse versucht, die Preisbewegung von praktisch jedem handelbaren Instrument vorherzusagen, das im Allgemeinen Angebots- und Nachfragekräften ausgesetzt ist, einschließlich Aktien, Anleihen, Futures und Währungspaaren. Tatsächlich betrachten einige die technische Analyse einfach als Untersuchung der Angebots- und Nachfragekräfte, die sich in den Marktpreisbewegungen eines Wertpapiers widerspiegeln. Technische Analysen beziehen sich am häufigsten auf Preisänderungen, aber einige Analysten verfolgen andere Zahlen als nur den Preis, wie z. B. das Handelsvolumen oder die Open Interest-Zahlen.
Überall in der Branche gibt es Hunderte von Mustern und Signalen, die von Forschern entwickelt wurden, um den Handel mit technischen Analysen zu unterstützen. Technische Analysten haben auch zahlreiche Arten von Handelssystemen entwickelt, mit denen sie Preisbewegungen prognostizieren und damit handeln können. Einige Indikatoren konzentrieren sich in erster Linie auf die Ermittlung des aktuellen Markttrends, einschließlich Unterstützungs- und Widerstandsbereichen, während sich andere auf die Ermittlung der Stärke eines Trends und der Wahrscheinlichkeit seiner Fortsetzung konzentrieren. Häufig verwendete technische Indikatoren und Diagrammmuster umfassen Trendlinien, Kanäle, gleitende Durchschnitte und Momentumindikatoren.
Im Allgemeinen betrachten technische Analysten die folgenden breiten Arten von Indikatoren:
- PreistrendsChart-MusterVolumen- und MomentumindikatorenUnterstützungs- und Widerstandsniveaus
Der Unterschied zwischen technischer Analyse und Fundamentalanalyse
Grundlegende Analyse und technische Analyse, die wichtigsten Denkrichtungen für die Annäherung an die Märkte, befinden sich am anderen Ende des Spektrums. Beide Methoden werden zur Untersuchung und Prognose zukünftiger Aktienkursentwicklungen verwendet und haben wie jede Anlagestrategie oder -philosophie ihre Befürworter und Gegner.
Die Fundamentalanalyse ist eine Methode zur Bewertung von Wertpapieren, indem versucht wird, den inneren Wert einer Aktie zu messen. Fundamentale Analysten untersuchen alles von der Gesamtwirtschaft und den Branchenbedingungen bis zur Finanzlage und dem Management von Unternehmen. Einnahmen, Ausgaben, Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sind wichtige Merkmale für fundamentale Analysten.
Die technische Analyse unterscheidet sich von der fundamentalen Analyse darin, dass nur der Kurs und das Volumen der Aktie berücksichtigt werden. Die Grundannahme ist, dass alle bekannten Fundamentaldaten im Preis berücksichtigt werden. es besteht daher keine Notwendigkeit, ihnen besondere Aufmerksamkeit zu schenken. Technische Analysten versuchen nicht, den inneren Wert eines Wertpapiers zu messen, sondern verwenden Börsendiagramme, um Muster und Trends zu identifizieren, die darauf hindeuten, was eine Aktie in Zukunft tun wird.
Einschränkungen der technischen Analyse
Die größte Hürde für die Legitimität der technischen Analyse ist das wirtschaftliche Prinzip der Hypothese über effiziente Märkte. Laut EMH spiegeln die Marktpreise bereits alle aktuellen und vergangenen Informationen wider, und es gibt keine Möglichkeit, Muster oder Fehlbewertungen zu nutzen, um zusätzliche Gewinne oder Alpha zu erzielen. Ökonomen und fundamentale Analysten, die an effiziente Märkte glauben, glauben nicht, dass verwertbare Informationen in historischen Preis- und Volumendaten enthalten sind und dass sich die Geschichte nicht wiederholt. Vielmehr bewegen sich die Preise als Zufallsbewegung.
Ein zweiter Kritikpunkt an der technischen Analyse ist, dass sie in einigen Fällen funktioniert, aber nur, weil sie eine sich selbst erfüllende Prophezeiung darstellt. Beispielsweise platzieren viele technische Händler eine Stop-Loss-Order unter dem 200-Tage-Durchschnitt eines bestimmten Unternehmens. Wenn dies eine große Anzahl von Händlern getan hat und die Aktie diesen Preis erreicht, wird es eine große Anzahl von Verkaufsaufträgen geben, die die Aktie nach unten drücken und die erwarteten Bewegungstrader bestätigen.
Dann werden andere Händler einen Preisrückgang feststellen und ihre Positionen verkaufen, was die Stärke des Trends verstärkt. Dieser kurzfristige Verkaufsdruck kann als sich selbst erfüllend angesehen werden, hat jedoch nur geringen Einfluss darauf, wo der Preis des Vermögenswerts in Wochen oder Monaten liegen wird. In der Summe, wenn genug Leute die gleichen Signale verwenden, könnten sie die Bewegung verursachen, die durch das Signal vorhergesagt wird, aber auf lange Sicht kann diese einzige Gruppe von Händlern den Preis nicht steuern.
