Die Bullen von Micron Technology Inc. (MU) könnten in Bezug auf die zukünftige Ausrichtung der Aktie völlig falsch liegen. Micron ist 2018 um über 33% gestiegen, gegenüber einem breiteren S & P 500, der nur um 2% gestiegen ist. Die Analysten-Community ist ebenso optimistisch wie die Anleger: Fast 87% der Analysten, die die Aktie bewerten, haben nach Angaben von Ycharts ein Kauf- oder ein Outperform-Rating. Auffällig ist jedoch, dass dieselben Analysten einen Gewinnrückgang von fast 27% auf 7, 56 USD pro Aktie im Jahr 2020 verzeichnen, nach Schätzungen von 10, 36 USD im Jahr 2018. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Micron Stock: Ist die Rally in Gefahr? )
Das Umsatzwachstum ist auch in den Schätzungen von Micron schwer zu finden. Laut Berichten von TheFly soll der Umsatz von 28, 59 Milliarden US-Dollar im Jahr 2018 um 2% auf 27, 99 Milliarden US-Dollar sinken. Darüber hinaus erhöhte das Unternehmen seine Schätzungen für das Jahr 2018 um 4% auf 10, 66 USD und für das Jahr 2019 um 3% auf 10, 12 USD. Beide Werte lagen über dem Konsens, konnten jedoch im Jahresvergleich kein Wachstum verzeichnen.
Etwas scheint sich zu lösen
Es besteht kein Zweifel, dass etwas nicht stimmt, wenn man die bullische Stimmung der Aktie mit den schrecklichen Umsatz- und Gewinnaussichten vergleicht. Es erscheint seltsam, dass sich die optimistische Stimmung der Anleger in den künftigen Schätzungen nicht widerspiegelt. Tatsächlich deuten die Prognosen darauf hin, dass Analysten nach den großen Margen suchen, die Micron derzeit nicht mehr lange halten wird.
Randkontraktion
Die Micron-Aktie verzeichnete seit 2016 eine deutliche Margenausweitung. Dies ist ein Grund für den starken Kursanstieg der Aktie. Schätzungen gehen jedoch davon aus, dass die Margen in Zukunft erheblich unter Druck geraten könnten, falls der Umsatz unverändert bleibt. Dies könnte erklären, warum diese Gewinnschätzungen zutreffen fallen. Darüber hinaus lohnt es sich zu fragen, warum der Umsatz in den kommenden Jahren voraussichtlich unverändert bleiben wird. Die zugrundeliegenden Trends für die Produkte von Micron scheinen optimistisch, mit dem Aufstieg des Mobiltelefons, des Rechenzentrums und der Zukunft des autonomen Fahrens. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Ist es jetzt an der Zeit, Mikronentechnologie zu kaufen? )
Günstige Bewertung
Die Aktie von Micron wurde in der Vergangenheit mit einem billigen Gewinnmultiplikator gehandelt, und ein Teil davon ist auf den zyklischen Charakter des Geschäfts zurückzuführen. Der Anstieg und die mehrfache Expansion der Aktie könnten aber auch eine Funktion der Wetten sein, dass der zyklische Charakter des Geschäfts der Vergangenheit angehört und stabiler und vorhersehbarer wird. Die Aktie handelt derzeit 6, 3-mal ein Jahr vorwärts Schätzungen.
Es besteht kein Zweifel an der optimistischen Stimmung der Aktie und dem Potenzial für ein zukünftiges Wachstum des Geschäfts. Die Frage ist, warum sich dieser Optimismus nicht in den zukünftigen Gewinn- und Umsatzschätzungen widerspiegelt. Man fragt sich, ob die Bullen alles falsch gemacht haben.
