Was ist ein Asset Liquidation Agreement (ALA)?
Ein Asset Liquidation Agreement (ALA) ist ein Vertrag zwischen der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) und Auftragnehmern aus dem privaten Sektor, die für die Verwaltung des Vermögens von fehlgeschlagenen Finanzinstituten eingestellt wurden. In Vermögensauflösungsverträgen werden die Arten von Gebühren, für die Auftragnehmer eine Entschädigung erhalten können, und der Wert notleidender Vermögenswerte, für deren Behandlung der Auftragnehmer verantwortlich ist, beschrieben.
Die zentralen Thesen
- In einer Vermögensauflösungsvereinbarung sind die Bedingungen und Pflichten für Drittbanken festgelegt, die die Vermögenswerte einer in Liquidation befindlichen Bank erwerben. Die ALA-Bedingungen werden von der FDIC festgelegt, die Drittbanken sucht, um die Vermögenswerte der in Konkurs befindlichen Banken zu erwerben Das Bankversagen lässt sich schnell und ordnungsgemäß beheben. ALAs wurden erstmals in den 1980er Jahren während der Spar- und Kreditkrise eingeführt.
Grundlegendes zum Asset Liquidation Agreement (ALA)
Während der US-Bankenkrise in den 1980er und frühen 1990er Jahren traten erstmals Verträge zur Liquidation von Vermögenswerten auf. Um den guten Willen von Einlegern, anderen Finanzinstituten und der Gesamtwirtschaft zu schützen, wollte die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) gescheiterte Banken und Finanzinstitute so schnell wie möglich abwickeln. Gleichzeitig wollte die FDIC den Einlagensicherungsfonds schützen können und musste dazu das Vermögen gescheiterter Banken zum höchstmöglichen Preis verkaufen.
Asset Liquidation Agreements, die oft auch als Partnership Dissolution Agreements bezeichnet werden, sollten den Barwert der Netto-Cashflows maximieren, die die FDIC durch den Verkauf notleidender Vermögenswerte wiedererlangen würde. Vermögensliquidationsvereinbarungen werden in der Regel von Geschäftsinhabern genutzt, die eine Geschäftspartnerschaft auflösen möchten, oder von Geschäftsinhabern, deren Partner die Geschäfte verlassen möchten. Partner, die getrennte Wege einschlagen möchten, müssen sich damit einverstanden erklären, eine Auflösungserklärung beim Finanzministerium sowie bei jedem Amt des Bezirksschreibers einzureichen, in dem die Geschäfte routinemäßig abgewickelt werden. Darüber hinaus müssen beide Partner die Veröffentlichung von mindestens zwei Nachrichtenartikeln vereinbaren verkünden ihre Liquidation des Geschäfts.
Angebot der Vermögensauflösung
Asset-Liquidations-Verträge wurden ursprünglich nur Vermögensverwaltungsunternehmen von Banken angeboten, die die Vermögenswerte der liquidierenden Bank erwerben wollten. Letztendlich konnte sich jedoch jede private Vermögensverwaltungsgesellschaft daran beteiligen. Die Vereinbarung sah vor, dass Auftragnehmer für ihre Gemeinkosten und Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Umgang mit den Vermögenswerten selbst aufkommen mussten. Diese Aufwendungen umfassten Steuern, Berichte, Zwangsvollstreckungs-, Rechts- und Beratungsgebühren. Konnte der Auftragnehmer einen Vermögenswert nicht klassifizieren, durfte er den Vermögenswert an die FDIC zurücksenden, obwohl der Auftragnehmer dafür bestraft werden konnte, dass er sich zu viel Zeit genommen hatte, um diesen Schritt auszuführen.
Eine der Hauptkomponenten der Gebührenstruktur von ALAs war die Anreizgebühr. Die Gebühr wurde gestaffelt, wobei der Auftragnehmer eine höhere Gebühr für das Erreichen eines hohen Nettoeinzugsniveaus erhielt. Dies trug dazu bei, gegen Ende des Vertrags zusätzliche Mittel zu generieren, da der Auftragnehmer mit größerer Wahrscheinlichkeit die einfachsten Vermögenswerte aufgelöst hatte und komplexeren Transaktionen gegenüberstand.
