Was ist eine Double Barrier Option?
Eine Double-Barrier-Option ist ein Derivat, das auf Währungen oder außerbörslich gehandelte Aktien angewendet wird. Es wird auch als exotische Option bezeichnet und funktioniert als binäre oder digitale Option, da es sich nur unter bestimmten Umständen auszahlt oder bei Ablauf wertlos ist.
Die Option verwendet sowohl den oberen als auch den unteren Auslösepreis des Basiswerts. Wenn der Kurs des Basiswerts eine der Auslöseebenen (Barrieren) berührt oder darüber hinaus schließt, wird die Option je nach Typ (entweder Knock-In oder Knock-Out) entweder gültig oder ungültig. Im Gegensatz dazu haben einzelne Barriereoptionen nur eine obere oder untere Barriere, sodass eine Bewegung in die entgegengesetzte Richtung kein Ein- oder Ausstoßereignis auslöst. Sperroptionen können Puts oder Calls sein.
Die zentralen Thesen
- Dies ist eine Art exotischer Optionen, die auf Währungen oder außerbörsliche Aktien gehandelt werden. Die Ausführung basiert darauf, ob ein bestimmter Preis bei Verfall überschritten (aber nicht unbedingt gehalten) wird. Zwei Arten von Barriereoptionen sind typisch: Knock-In oder schlagen. Diese geben an, ob die Preisbarriere vorteilhafterweise überschritten werden kann oder nicht.
So funktioniert eine Double Barrier Option
Eine Double-Barrier-Option wird als exotische Option betrachtet und ist eine Kombination aus zwei Single-Barrier-Optionen, wobei eine Barriere über und eine Barriere unter dem aktuellen Kurs des Basiswerts liegt. Es ist eine Wette des Inhabers, dass sich der Basiswert im Falle einer Knock-In-Barriere-Option signifikant oder im Falle einer Knock-Out-Barriere-Option um einen sehr geringen Betrag über die Laufzeit von bewegt der Vertrag. Händler nutzen diese Optionen, wenn sie eine Meinung zur Volatilität haben, aber nicht zur Richtung der nächsten Kursbewegung des Basiswerts. Eine Barriereoption ist eine Art von Option, bei der die Auszahlung und das Bestehen der Option davon abhängen, ob der Basiswert einen festgelegten Preis erreicht oder nicht.
Eine Knock-In-Barriere-Option wird gültig, wenn der Basiswert eine der Barrieren überschreitet. Es handelt sich dann um alle anderen Optionen, die dem Inhaber das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung einräumen, den Basiswert zu einem bestimmten Preis zu oder zu einem bestimmten Datum zu kaufen.
Eine Knock-Out-Barriere-Option wird ungültig oder erlischt, wenn der Basiswert eine der Barrieren überschreitet.
Eine Knock-In-Option hat dagegen erst dann einen Wert, wenn der Basiswert einen bestimmten Kurs erreicht. Das entscheidende Konzept ist, dass die Knock-In-Option aktiv wird, wenn der Basiswert während der Laufzeit der Option zu irgendeinem Zeitpunkt die Barriere erreicht, und dies bis zum Verfall bleibt. Es spielt keine Rolle, ob sich der Basiswert wieder auf das Niveau vor dem Knock-In bewegt.
Andere Arten von Barriereoptionen
Barriereoptionen gibt es in den oben beschriebenen Varianten mit einfacher und doppelter Barriere. Einzelbarriereoptionen gibt es in vier Varianten: ein und aus, ein und aus, ein und aus und ein und aus, wobei alle Möglichkeiten der Einzelbarriere und der Klopffunktion abgedeckt werden.
Es gibt jedoch mehrere andere, einschließlich binärer Optionen, die einen festgelegten Betrag zahlen, wenn eine Barriere erreicht wird, oder Null, wenn sie nicht erreicht wird.
Barriereoptionen verwenden
Große Institute oder Market Maker schaffen diese Optionen im direkten Einvernehmen, da ihre Bewertung in erster Linie ein komplexes Unterfangen darstellt. Ein Portfoliomanager kann sie beispielsweise als kostengünstigere Methode zur Absicherung gegen Verluste aus einer Long-Position einsetzen. Die Absicherung wäre kostengünstiger als der Kauf von Vanille-Put-Optionen. Dies wäre jedoch unvollkommen, da der Käufer ungeschützt wäre, wenn der Wertpapierpreis unter den Barrierepreis fallen würde.
Die Preisgestaltung hängt von allen regulären Optionsmetriken ab, wobei die Knock-In- oder Knock-Out-Funktionen eine zusätzliche Dimension hinzufügen. Das europäische Ablaufdatum, bei dem die Übung möglicherweise erst am Ablaufdatum stattfindet, ist kompliziert genug. Noch komplizierter ist eine amerikanische Option, bei der der Inhaber die Option jederzeit vor oder nach Ablauf ausüben kann.
