Zusätzliche Eigenkapitalfinanzierung verwässert bestehende Aktionäre. Es gibt zwei Arten von Kandidaten für die Eigenkapitalfinanzierung. Eines ist ein junges Wachstumsunternehmen, das günstige Marktbedingungen nutzen möchte, um Geld zu sammeln. Das andere Unternehmen hat Probleme, Zugang zu Kreditmärkten zu erhalten, und greift auf Eigenkapitalfinanzierungen zurück, um Geld zu beschaffen.
Eigenkapitalfinanzierung ist im Grunde der Prozess der Ausgabe und des Verkaufs von Aktien, um Geld zu beschaffen. Durch das Erstellen dieser Freigaben wird der Wert vorhandener Freigaben gesenkt. Stellen Sie sich zum Beispiel ein Unternehmen vor, das über 1.000 Aktien verfügt und mit 10 US-Dollar pro Aktie handelt. Das Unternehmen muss Geld beschaffen, beschließt also, weitere 100 Aktien auszugeben und auf den Markt zu bringen.
Natürlich hat sich der Unternehmenswert durch diesen Verkauf nicht verändert, aber inzwischen befinden sich 1.100 Aktien im Umlauf. Zusätzlich zu dem Wert, der sich nicht ändert, bleiben das Ergebnis und der Umsatz gleich. Auf Aktienbasis fallen diese Werte jedoch. Grundsätzlich gehen die zusätzlichen Mittel für die Gesellschaft zu Lasten der Aktionäre.
In den meisten Fällen führt eine Eigenkapitalfinanzierung zu Kursrückgängen, sodass diese vermieden werden. Verzweifelte Unternehmen, die kurz vor dem Bankrott stehen, greifen häufig darauf zurück, da sie von den Kreditmärkten abgeschottet sind. Dies ist oft der Beginn einer Abwärtsspirale, da die Aktionäre in Erwartung einer solchen Verwässerung mit dem Verkauf beginnen.
Gelegentlich können Unternehmen mit einer optimistischen Investorenbasis im Frühstadium des Wachstums einen Anstieg des Aktienkurses für die Eigenkapitalfinanzierung verzeichnen. Ein aktuelles Beispiel ist Tesla Motors im Mai 2013, als es 3 Millionen Aktien zum Marktpreis emittierte und sagte, dass es den Erlös zur Tilgung von Schulden verwenden würde. Die Aktie stieg am nächsten Tag um fast 10%. Diese Art von Kursbewegungen zeigt eine starke Nachfrage nach Aktien und das Vertrauen der Anleger in das Management, um den Erlös mit Bedacht einzusetzen.
