Am 18. September 2019 senkte die Federal Reserve die Zielspanne für ihren Leitzins um 0, 25%. Es war das zweite Mal, dass die Fed die Leitzinsen 2019 senkte, um zu verhindern, dass sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt. Die Theorie besagt, dass durch die Senkung der Zinssätze die Kreditkosten sinken, was die Unternehmen dazu veranlasst, Kredite aufzunehmen, um mehr Mitarbeiter einzustellen und die Produktion zu steigern.
Niedrigere Zinssätze wirken sich auch auf den Rentenmarkt aus, da die Renditen von US-Staatsanleihen bis hin zu Unternehmensanleihen tendenziell sinken und für neue Anleger weniger attraktiv sind. Dies führt häufig zu Börsenrallyes, da Anleger Geld aus Anleihen ziehen und in Aktien stecken.
Wenn die Zinssätze steigen, gibt es reale Auswirkungen auf die Art und Weise, wie Verbraucher und Unternehmen auf Kredite zugreifen können, um notwendige Einkäufe zu tätigen und ihre Finanzen zu planen. Es betrifft sogar einige Lebensversicherungen. In diesem Artikel wird untersucht, wie Verbraucher mehr für das für Einkäufe benötigte Kapital bezahlen und warum Unternehmen höhere Kosten haben, die mit der Ausweitung ihrer Geschäftstätigkeit und der Finanzierung von Gehaltsabrechnungen verbunden sind, wenn die Federal Reserve den Zielsatz erhöht. Die vorhergehenden Entitäten sind jedoch nicht die einzigen, die aufgrund höherer Kosten leiden, wie in diesem Artikel erläutert.
Die Prime Rate
Eine Erhöhung des Fed-Leitzinses führte sofort zu einem Anstieg des Leitzinses (von der Fed als „Bank Prime Loan Rate“ bezeichnet), der den Leitzins darstellt, den Banken ihren kreditwürdigsten Kunden gewähren. Dieser Zinssatz ist derjenige, auf dem andere Formen von Verbraucherkrediten basieren. Ein höherer Leitzins bedeutet, dass die Banken ihre festen und variablen Kreditkosten erhöhen, wenn sie das Risiko für weniger kreditwürdige Unternehmen und Verbraucher bewerten.
Kreditkartengebühren
Ausgehend vom Leitzins bestimmen die Banken anhand ihres Risikoprofils, wie kreditwürdig andere Personen sind. Die Zinssätze für Kreditkarten und andere Kredite werden beeinflusst, da beide eine umfassende Risikoprofilierung für Verbraucher erfordern, die Kredite für Einkäufe benötigen. Kurzfristige Kredite werden höhere Zinssätze aufweisen als langfristige Kredite.
Ersparnisse
Der Geldmarktsatz und der Zinssatz für Einlagenzertifikate (Certificate of Deposit, CD) steigen aufgrund des Anstiegs des Leitzinses. Theoretisch sollte dies die Einsparungen bei Verbrauchern und Unternehmen steigern, da sie eine höhere Rendite für ihre Einsparungen erzielen können. Auf der anderen Seite könnte der Effekt sein, dass jeder mit einer Schuldenlast stattdessen versuchen würde, seine finanziellen Verpflichtungen zu tilgen, um die höheren variablen Zinssätze auszugleichen, die an Kreditkarten, Wohnungsbaudarlehen oder andere Schuldtitel gebunden sind.
US-Staatsverschuldung
Eine Zinserhöhung erhöht die Fremdkapitalkosten der US-Regierung und treibt die Staatsverschuldung in die Höhe. In einem Bericht des Congressional Budget Office aus dem Jahr 2015 und von Dean Baker, einem Direktor am Center for Economic and Policy Research in Washington, wurde geschätzt, dass die US-Regierung in den nächsten zehn Jahren aufgrund von Zinserhöhungen möglicherweise 2, 9 Billionen US-Dollar mehr zahlen wird. als es hätte, wenn die Preise nahe Null geblieben wären.
Autokredit-Preise
Autounternehmen haben immens von der Nullzinspolitik der Fed profitiert, aber steigende Leitzinsen werden sich inkrementell auswirken. Überraschenderweise haben sich die Autokredite seit der Bekanntgabe der Federal Reserve kaum verändert, da es sich um langfristige Kredite handelt.
Hypothekenzinsen
Ein Anzeichen für eine Zinserhöhung kann dazu führen, dass die Kreditnehmer nach Hause eilen, um einen Deal für einen festen Kreditzins für ein neues Zuhause abzuschließen. Die Hypothekenzinsen schwanken jedoch traditionell stärker zusammen mit der Rendite inländischer 10-jähriger Schatzanweisungen, die weitgehend von den Inflationsraten beeinflusst werden.
Geschäftsgewinne
Wenn die Zinssätze steigen, ist dies in der Regel eine gute Nachricht für die Gewinne des Bankensektors. Für den Rest des globalen Unternehmenssektors führt eine Zinserhöhung jedoch zu einer Rentabilitätssteigerung. Das liegt daran, dass die für die Expansion erforderlichen Kapitalkosten höher sind. Dies könnte eine schreckliche Nachricht für einen Markt sein, der sich derzeit in einer Gewinnrezession befindet.
Hausverkäufe
Höhere Zinssätze und eine höhere Inflation kühlen die Nachfrage im Immobiliensektor in der Regel ab. Bei einem Darlehen mit einer Laufzeit von 30 Jahren und einem Zinssatz von 4, 65% können Käufer von Eigenheimen derzeit mindestens 60% der Zinszahlungen über die Laufzeit ihrer Investition erwarten. Jeder Anstieg ist sicherlich eine Abschreckung für den Erwerb der langfristigen Investition, die der frühere Präsident George W. Bush einst als zentral für den amerikanischen Traum bezeichnete.
Verbraucherausgaben
Ein Anstieg der Kreditkosten belastet traditionell die Konsumausgaben. Sowohl höhere Kreditkartenzinsen als auch höhere Sparquoten aufgrund besserer Bankzinsen sorgen für eine Abschwächung der Kaufimpulse der Verbraucher.
Kräfte hinter den Zinssätzen
Aktien, die am besten abschneiden, wenn die Zinsen steigen
Wenngleich die Rentabilität im weiteren Sinne mit steigenden Zinsen sinken kann, ist ein Aufwärtstrend in der Regel gut für Unternehmen, die den größten Teil ihres Geschäfts in den USA tätigen. Das liegt daran, dass lokale Produkte durch den stärkeren US-Dollar attraktiver werden. Dieser steigende Dollar wirkt sich negativ auf Unternehmen aus, die auf den internationalen Märkten ein erhebliches Geschäftsvolumen aufweisen. Während der US-Dollar - gestützt durch höhere Zinssätze - gegenüber Fremdwährungen steigt, sehen Unternehmen im Ausland einen realen Umsatzrückgang. Unternehmen wie Microsoft Corporation, Hershey, Caterpillar und Johnson & Johnson haben alle vor den Auswirkungen des steigenden Dollars auf ihre Rentabilität gewarnt.
Zinserhöhungen sind für den Finanzsektor besonders positiv. In Zeiten steigender Steigerungen entwickeln sich Bankaktien tendenziell positiv.
Die Federal Reserve hat ihren geldpolitischen Normalisierungsprozess erstmals im Dezember 2015 eingeleitet und den Leitzins angehoben. Die Zinserhöhung im Dezember war die neunte seitdem.
