Die Rettung von Finanzinstituten durch den Bund mitten in der Finanzkrise 2008/09 war eine der kritischsten und umstrittensten Interventionen der Regierung in der Geschichte. Es wurden beispiellose politische Maßnahmen ergriffen, die der Regierung die Möglichkeit gaben, Hunderte von Milliarden US-Dollar in das Bankensystem zu pumpen, indem sie die Vermögenswerte und das Eigenkapital von in Schwierigkeiten geratenen Unternehmen kauften, bevorzugte Anteile an Finanzinstituten übernahmen, scheiternde Hypotheken aufkauften und US-Autohersteller retteten.
Das so genannte Troubled Asset Relief Program (TARP) wurde am 3. Oktober 2008 von Präsident George Bush mit der Unterzeichnung des Emergency Stabilization Act verabschiedet. Obwohl dies kontrovers diskutiert wird, sehen viele TARP als Schlüsselkomponente bei der Stabilisierung der Krise und der Verhinderung weiterer Bankpleiten und Zwangsvollstreckungen. Neel Kashkari, der seit 2006 im US-Finanzministerium tätig ist, wurde 2008 als stellvertretender Finanzminister bestätigt und mit der Überwachung des TARP beauftragt.
Heute ist Kashkari Präsident der Federal Reserve Bank in Minneapolis, wo er weiterhin betont, dass die Banken immer noch zu groß sind, um zu scheitern, und höheren Kapitalanforderungen unterliegen sollten. Gleichzeitig hat er sich für eine geringere Regulierung kleinerer Banken und Kreditgenossenschaften ausgesprochen, damit diese in den Gemeinden, in denen sie tätig sind, eine größere Rolle spielen und gleichmäßiger mit globalen Bankenriesen konkurrieren können. Während die derzeitige Regierung auf eine weniger umfassende Regulierung der Finanzinstitute drängt, ist Kashkari der Ansicht, dass mehr Schutz erforderlich ist, um sicherzustellen, dass Anleger und Verbraucher nicht den gleichen Bedrohungen wie vor einem Jahrzehnt ausgesetzt sind.
Fragen und Antworten mit Neel Kashkari
Investopedia sprach mit Kashkari, um über die Lehren zu reflektieren, die ein Jahrzehnt nach der Finanzkrise gezogen wurden.
Investopedia: Was war die größte Erkenntnis oder die bedeutendste Veränderung, die sich aus der Finanzkrise ergab?
Neel Kashkari: "Während freie Märkte vorzuziehen sind, können Märkte große, kostspielige Fehler machen. Wir brauchen Leitplanken, um uns vor solchen Exzessen zu schützen."
Investopedia: Welche Lektion oder Lektion haben wir seit der Finanzkrise nicht gelernt oder nicht eingehalten?
Neel Kashkari: "Finanzkrisen haben sich im Laufe der Geschichte ereignet. Wir vergessen unweigerlich die Lehren und wiederholen dieselben Fehler. Im Moment schwingt das Pendel gegen eine verstärkte Regulierung, aber die größten Banken, die immer noch in Gefahr sind, müssen härter werden Risiken für unsere Wirtschaft."
Investopedia: Sind Anleger und Verbraucher heute sicherer als vor 10 Jahren?
Neel Kashkari: "Ja, sie sind sicherer, aber die Steuerzahler sind immer noch gefährdet. Die größten Banken haben mehr Kapital, aber es reicht nicht aus. Unsere Analyse bei der Fed in Minneapolis zeigt, dass Großbanken ihr Eigenkapital verdoppeln müssen, um die Bedrohung durch andere wirklich zu mindern Zusammenbruch."
Schluss mit "Too Big to Fail"
Die Federal Reserve von Minneapolis veröffentlichte im November 2016 einen Bericht mit dem Titel „Der Minneapolis-Plan zur Beendigung von„ Too Big to Fail “. Darin sieht der Minneapolis-Plan vor, dass Großbanken mit einem Vermögen von mindestens 250 Mrd. USD ihren Kapitalbedarf verdoppeln müssen, um Verluste auszugleichen. Darüber hinaus wird ein größerer Schutz für Privatanleger und Steuerzahler umrissen, der ihre Verluste im Falle einer erneuten Krise mindern würde. Es ist eine dichte, aber lohnende Lektüre für diejenigen, die sich für den Schutz von Investoren, die Risiken, die Großbanken für die Weltwirtschaft darstellen, und Studenten der Wirtschaftsgeschichte interessieren.
Über Neel Kashkari
Kashkari hatte einen ungewöhnlichen Weg zum Finanzministerium eingeschlagen, zu dem eine Zeit bei Goldman Sachs als Investmentbanker des Technologieteams in San Francisco gehörte, nachdem er seine Karriere als Luft- und Raumfahrtingenieur bei TRW in Redondo Beach, Kalifornien, begonnen hatte. Er war Präsident der Minneapolis Federal Reserve Bank seit Januar 2016. Kashkari kam nach 4 Jahren als Managing Director bei PIMCO zur Minneapolis Fed, wo er 2013 aufbrach, um einen Lauf für den Gouverneur von Kalifornien zu verfolgen.
Aufgrund seiner Spaltung zwischen öffentlichem und privatem Sektor und seiner Schlüsselrolle bei der Überwachung von TARP in Zeiten der Wirtschaftskrise hat er eine einzigartige und aussagekräftige Perspektive auf die Lehren aus dem Jahr 2009, die er gezogen und ignoriert hat, erhalten Bringen Sie diese Themen ins Rampenlicht und setzen Sie sich für Reformen ein.
