Was ist Finanzbetrug?
Finanzbetrug geht auf das Jahr 300 v. Chr. Zurück, als ein griechischer Kaufmann namens Hegestratos eine große Versicherungspolice abschloss, die als Bottomry bekannt ist. In Laienkonditionen lieh sich der Händler Geld und erklärte sich bereit, es mit Zinsen zurückzuzahlen, als die Fracht, in diesem Fall Mais, geliefert wurde. Wenn der Händler die Rückzahlung des Kredits ablehnte, konnte der Kreditgeber die Fracht und das für den Transport verwendete Boot in Anspruch nehmen.
Hegestratos plante, sein leeres Boot zu versenken, das Darlehen zu behalten und den Mais zu verkaufen. Der Plan schlug fehl und er ertrank beim Versuch, seiner Besatzung und seinen Passagieren zu entkommen, als sie ihn auf frischer Tat ertappten. Dies ist der erste gemeldete Betrugsfall, aber man kann mit Sicherheit davon ausgehen, dass es die Praxis seit Beginn des Handels gibt. Anstatt von Anfang an zu beginnen, werden wir uns auf die Zunahme des Börsenbetrugs in den USA konzentrieren
Die zentralen Thesen
- William Duer verübte Ende des 18. Jahrhunderts einen Insiderhandelsskandal, als er sich auf seinen Informationsvorsprung verließ, um den Markt zu überholen. Ulysses S. Grant, der Bürgerkriegsführer, löste 1884 eine finanzielle Panik aus, als er keine Spenden sammeln konnte, um die seines Sohnes zu retten In den späten 1800er Jahren nutzte Daniel Drew Techniken wie Corner, Poop und Scoop sowie Pump and Dump, um Börseninvestoren zu betrügen. Nach dem Zweiten Weltkrieg setzten sich Aktienpools aus den wohlhabenden manipulierten Großaktien wie Chrysler zusammen. RCA und Standard Oil, bis die Blase 1929 platzte.
Wie Betrüger arbeiten
In der Geschichte der Vereinigten Staaten gab es viele Fälle von Betrug und Betrug am Aktienpool, und alle haben falsche Pläne aufgedeckt, die auf Gier und dem Wunsch nach Macht beruhen.
Der erste dokumentierte Betrug ereignete sich 300 v. Chr. Und es ist unwahrscheinlich, dass er jemals vollständig ausgerottet wird, da er von Gier und dem Wunsch nach Macht getrieben wird.
Der erste Insiderhandelsskandal
Nur wenige Jahre nach der offiziellen Unabhängigkeit Amerikas erlebte die Nation 1792 ihren ersten Betrug. Zu dieser Zeit ähnelten amerikanische Anleihen den heutigen Emissionen in Entwicklungsländern oder Junk Bonds - sie schwankten mit jeder Neuigkeit über das Schicksal der Kolonien, die sie emittierten. Der Trick, in einen so volatilen Markt zu investieren, bestand darin, den Nachrichten einen Schritt voraus zu sein, die den Wert einer Anleihe nach oben oder unten drücken würden.
Alexander Hamilton, Finanzminister, begann mit der Umstrukturierung der amerikanischen Finanzen, indem er ausstehende Anleihen verschiedener Kolonien durch Anleihen der neuen Zentralregierung ersetzte. Infolgedessen suchten große Anleiheninvestoren nach Personen, die Zugang zum Finanzministerium hatten, um herauszufinden, welche Anleihen von Hamilton ersetzt werden sollten.
William Duer, Mitglied des inneren Kreises von Präsident George Washington und stellvertretender Finanzminister, war ideal positioniert, um von Insiderinformationen zu profitieren. Duer war mit allen Aktionen des Finanzministeriums vertraut und gab seinen Freunden einen Tipp und handelte mit seinem eigenen Portfolio, bevor er ausgewählte Informationen an die Öffentlichkeit weitergab, von denen er wusste, dass sie die Preise in die Höhe treiben würden. Dann würde Duer einfach mit leichtem Gewinn verkaufen. Nach Jahren dieser Art von Manipulation, die sogar die Staatskasse überfielen, um größere Einsätze zu machen, verließ Duer seinen Posten, behielt aber seine internen Kontakte bei. Er investierte weiterhin sowohl sein eigenes Geld als auch das anderer Investoren in Schuldtitel und in die Aktien von Banken, die landesweit auftauchten.
Bei all den europäischen und inländischen Geldern, die Anleihen jagten, kam es jedoch zu einer Spekulationsschwemme, als die Emittenten schnell Geld einnahmen. Anstatt vom überhitzten Markt abzuweichen, setzte Duer auf seinen Informationsvorsprung, um die Nase vorn zu haben. Er steckte seine unrechtmäßigen Gewinne und die seiner Investoren in den Markt. Duer borgte sich auch viel Geld, um seine Anleihe-Einsätze weiter zu nutzen.
Die Korrektur war unvorhersehbar und scharf, sodass Duer an wertlosen Investitionen und großen Schulden festhielt. Hamilton musste den Markt retten, indem er Anleihen aufkaufte und als letzter Kreditgeber fungierte. William Duer landete im Schuldnergefängnis, wo er 1799 starb. Die spekulative Anleihenblase von 1792 und der große Handel mit Anleihen waren interessanterweise der Auslöser für das Buttonwood-Abkommen, das die Anfänge der Wall Street-Investmentgemeinschaft darstellte.
Betrug löscht einen Präsidenten aus
Ulysses S. Grant, ein berühmter Held des Bürgerkriegs und ehemaliger Präsident, wollte seinem Sohn nur zum Geschäftserfolg verhelfen, löste jedoch eine finanzielle Panik aus. Grants Sohn Buck war bereits in mehreren Unternehmen gescheitert, war jedoch entschlossen, an der Wall Street erfolgreich zu sein. Buck ging eine Partnerschaft mit Ferdinand Ward ein, einem skrupellosen Mann, der nur an der Legitimität des Namens Grant interessiert war. Die beiden eröffneten eine Firma namens Grant & Ward. Ward suchte sofort Kapital bei Investoren und behauptete fälschlicherweise, der frühere Präsident habe zugestimmt, ihnen bei der Vergabe lukrativer Regierungsverträge zu helfen. Ward nutzte dieses Geld, um auf dem Markt zu spekulieren. Leider war Ward beim Spekulieren nicht so begabt wie beim Reden, und er verlor schwer.
Von der verschwendeten Hauptstadt Ward wurden 600.000 US-Dollar an die Marine National Bank gebunden, und sowohl die Bank als auch Grant & Ward standen kurz vor dem Zusammenbruch. Ward überzeugte Buck, seinen Vater um mehr Geld zu bitten. Grant Sr., der bereits stark in die Firma investiert war, konnte nicht genug Geld aufbringen und musste bei William Vanderbilt einen Privatkredit in Höhe von 150.000 USD beantragen. Ward nahm im Wesentlichen das Geld und rannte davon, wobei er die Grants, die Marine National Bank und die Investoren zurückließ, die die Tasche hielten. Die Marine National Bank brach nach einem Bankrun zusammen und ihr Fall half, die Panik von 1884 auszulösen.
Grant Sr. bezahlte seine Schulden gegenüber Vanderbilt mit all seinen persönlichen Gegenständen, einschließlich seiner Uniformen, Schwerter, Medaillen und anderen Erinnerungsstücken aus dem Krieg. Ward wurde schließlich gefangen genommen und sechs Jahre lang eingesperrt.
Der Pionier Daniel Drew
Im späten 19. Jahrhundert machten Männer wie Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman und JP Morgan die junge Börse zu ihrem persönlichen Spielplatz. Daniel Drew war jedoch ein echter Pionier der Betrugs- und Börsenmanipulation. Drew begann mit Viehzucht und brachte den Begriff "bewässerte Aktie" in unser Vokabular - bewässerte Aktien sind Aktien, die zu einem viel höheren Wert als die zugrunde liegenden Vermögenswerte ausgegeben wurden, normalerweise im Rahmen eines Plans zum Betrug von Anlegern. Drew wurde später Finanzier, als ihm das Kreditportfolio, das er seinen Mitviehhaltern zur Verfügung stellte, das Kapital gab, große Positionen in Transportaktien zu kaufen.
Drew lebte in einer Zeit vor der Offenlegung, als nur die grundlegendsten Vorschriften existierten. Seine Technik war als Ecke bekannt. Er würde alle Aktien eines Unternehmens aufkaufen und dann falsche Nachrichten über das Unternehmen verbreiten, um den Preis zu senken. Dies würde die Händler ermutigen, die Aktie zu verkaufen. Anders als heute war es möglich, das Vielfache der tatsächlich ausstehenden Aktien zu verkaufen.
Als die Zeit gekommen war, um ihre Short-Positionen abzudecken, stellten die Händler fest, dass Daniel Drew der einzige Aktieninhaber war und er eine hohe Prämie erwartete. Drews Erfolg mit Kurven führte zu neuen Operationen. Drew handelte oft mit Aktien, die er zu 100% besaß, zu immer höheren Preisen zwischen ihm und anderen Manipulatoren. Wenn diese Aktion die Aufmerksamkeit anderer Händler erregte, würde die Gruppe die Aktie wieder auf den Markt bringen.
Die Gefahr von Drews kombinierten Kot- und Schaufel- sowie Pump- und Dump-Programmen bestand darin, die Short-Position einzunehmen. Im Jahr 1864 wurde Drew von Vanderbilt in einer eigenen Ecke gefangen. Drew versuchte, ein Unternehmen zu verkaufen, das Vanderbilt gleichzeitig übernehmen wollte. Drew schloss stark, aber Vanderbilt hatte alle Anteile gekauft. Folglich musste Drew seine Position mit einer Prämie decken, die direkt an Vanderbilt gezahlt wurde.
Drew und Vanderbilt kämpften 1866 erneut um eine Eisenbahn, doch diesmal war Drew viel weiser oder zumindest viel korrupter. Als Vanderbilt versuchte, eine von Drews Eisenbahnen aufzukaufen, druckte Drew immer mehr illegale Aktien. Vanderbilt folgte seiner vorherigen Strategie und kaufte mit seiner Kriegskiste die zusätzlichen Aktien auf. Dies führte dazu, dass Drew vor dem Gesetz für die Bewässerung von Vorräten davonlief und dass Vanderbilt nur wenig Geld hatte. Die beiden Kombattanten kamen zu einem unbehaglichen Waffenstillstand: Drews Manipulationskollegen Fisk und Gould waren über den Waffenstillstand verärgert und hatten sich verschworen, Drew zu ruinieren. Er starb 1879 pleite.
Die Aktienpools
Bis in die 1920er Jahre betraf der größte Teil des Marktbetrugs nur die wenigen Amerikaner, die investierten. Als es sich hauptsächlich um Kämpfe zwischen wohlhabenden Manipulatoren handelte, hatte die Regierung kein Bedürfnis, einzugreifen. Nach dem Ersten Weltkrieg entdeckten jedoch durchschnittliche Amerikaner den Aktienmarkt. Um den Zufluss von eifrigem Neugeld zu nutzen, haben sich die Manipulatoren zusammengeschlossen, um Aktienpools zu bilden. Grundsätzlich führten Aktienpools Manipulationen im Daniel Drew-Stil in größerem Umfang durch. Mit mehr beteiligten Investoren waren die Gewinne aus der Manipulation von Aktien genug, um das Management der Unternehmen zu überzeugen, an denen sie teilnehmen wollten. Die Aktienpools wurden sehr mächtig und manipulierten sogar Large-Cap-Aktien wie Chrysler, RCA und Standard Oil.
Als die Blase 1929 platzte, waren sowohl die Öffentlichkeit als auch die Regierung von dem Ausmaß der Korruption betroffen, die zur Finanzkatastrophe beigetragen hatte. Aktienpools machten den Löwenanteil der Schuld aus, was zur Gründung der Securities and Exchange Commission führte. Ironischerweise war der erste Chef der SEC ein Spekulant und ehemaliger Pool-Insider, Joseph Kennedy Sr.
Schnelle Tatsache
Der erste Chef der SEC war ein Spekulant und ehemaliger Pool-Insider, Joseph Kennedy Sr. Die Aktienpools wurden größtenteils für die Blase verantwortlich gemacht, die 1929 platzte.
Die SEC-Ära
Mit der Schaffung der SEC wurden die Marktregeln formalisiert und der Aktienbetrug definiert. Gängige Manipulationspraktiken waren ebenso verboten wie der große Handel mit Insiderinformationen. Die Wall Street wäre nicht länger der Wilde Westen, in dem sich Revolverhelden wie Drew und Vanderbilt zum Showdown trafen. Das heißt nicht, dass der Pump and Dump- oder Insiderhandel verschwunden ist. In der SEC-Ära werden Anleger immer noch von Betrug verführt, aber es gibt jetzt einen Rechtsschutz, der Anlegern einen Rückgriff ermöglicht.
