Investitionen in die Öl- und Gasindustrie bergen eine Reihe bedeutender Risiken, darunter das Risiko der Volatilität der Rohstoffpreise, die Kürzung der Dividendenzahlungen für die Unternehmen, die sie zahlen, und die Möglichkeit eines Ölunfalls oder eines anderen Unfalls bei der Förderung von Öl oder Erdgas. Langfristige Investitionen in Öl- und Gasunternehmen können jedoch auch sehr rentabel sein. Anleger sollten die Risiken genau kennen, bevor sie in den Sektor investieren.
Preisvolatilitätsrisiko
Das Hauptrisiko für Investitionen in den Öl- und Gassektor ist die Volatilität der Rohstoffpreise. In den Jahren 2014 und 2015 war die Branche aufgrund des Überangebots an Rohöl und Erdgas einer starken Volatilität ausgesetzt. Das hohe Angebot hat die Aktienkurse belastet.
Der Rohölpreis ging in dieser Zeit erheblich zurück. Der Ölpreis stieg von über 107 USD pro Barrel im Juli 2014 auf rund 42 USD im März 2015. Dem folgte auch der Preis für Erdgas von 4, 80 USD pro Million British Thermal Units (mmBtu) im Juni 2014 auf rund 2, 40 USD pro mmBtu (Stand: Oktober 2105) rund 50%. Erdgas ist bekannt dafür, dass es aufgrund der höheren Nachfrage im Winter sehr saisonabhängig und preisvolatil ist. Der Preisverfall bei Rohöl überraschte jedoch viele.
Der gesamte Sektor wurde von den niedrigeren Rohstoffpreisen in Mitleidenschaft gezogen, nicht nur jene Unternehmen, die sich mit der Exploration und Förderung von Öl befassen. Ölfelddienstleister und Bohrunternehmen wurden durch die geringere Nachfrage nach ihren Dienstleistungen in Mitleidenschaft gezogen, da die Produktionsunternehmen aufgrund der niedrigen Preise nicht so viel Umsatz erzielen können.
Dividendenkürzungen
Unternehmen im Öl- und Gassektor zahlen häufig Dividenden. Diese Dividenden ermöglichen den Anlagen in diesen Unternehmen ein regelmäßiges Einkommen. Die Dividenden sind daher für viele Anleger attraktiv. Es besteht jedoch ein erhebliches Risiko, dass die Dividende gekürzt wird, wenn das Unternehmen nicht genügend Einnahmen erzielt, um die Zahlungen an die Anleger zu finanzieren. Dieses Risiko ist mit dem von niedrigen Rohstoffpreisen verflochten. Wenn Unternehmen mit dem Verkauf ihrer Produkte weniger Einnahmen erzielen, ist es weniger wahrscheinlich, dass sie regelmäßige Dividendenzahlungen finanzieren können, und die Wahrscheinlichkeit einer Kürzung ist größer.
Beispielsweise hat Seadrill, ein Betreiber von Bohrinseln, im November 2014 seine erhebliche Dividendenzahlung gekürzt, und der Aktienkurs fiel um über 50%. Die Kürzung überraschte viele Anleger und verdeutlicht das mit einer Dividendenkürzung verbundene Risiko. Die Anleger des Unternehmens mussten eine regelmäßige Dividendenzahlung hinnehmen und verloren einen großen Teil des Wertes ihrer Aktien.
Ölverschmutzungsgefahr
Ein weiteres Risiko in der Branche besteht darin, dass ein Unternehmen einen Unfall erleidet, beispielsweise eine Ölpest. Diese Art von Unfall kann dazu führen, dass der Aktienkurs eines Unternehmens in den freien Fall geht.
BP verzeichnete nach dem Ölunfall von Deepwater Horizon im Jahr 2010 einen Kursrückgang. Die Aktie notierte vor dem Ölunfall bei rund 60 USD und fiel auf 26, 75 USD, was einem Rückgang von über 55% entspricht. Die Ölbohrinsel Deepwater Horizon explodierte und sank und hinterließ eine Ölquelle am Meeresboden, die mehr als 4, 9 Millionen Gallonen Öl in den Golf von Mexiko beförderte. Die Ölpest hatte schwerwiegende negative Auswirkungen auf die Meereslebewesen und Lebensräume im Golf. BP befasst sich noch Jahre später mit Klagen und anderen Problemen des Vorfalls.
Im Gegensatz dazu fiel der Lagerbestand von Exxon nach dem Valdez-Zwischenfall im Jahr 1989 nicht mehr so stark. Der Valdez-Tanker lief in Prince William Sound in Alaska auf Grund und verschüttete mehr als 11 Millionen Barrel Öl ins Wasser. Die Aktien von Exxon gaben in den zwei Wochen nach dem Auslaufen um 3, 9% nach und erholten sich nach einem Monat. Durch das Verschütten von Valdez wurde weniger Öl ins Wasser freigesetzt. Die Auswirkungen der Verschüttung von Deepwater Horizon auf den Aktienkurs von BP zeigen jedoch, wie ein solcher Vorfall aufgrund der Verfügbarkeit von Informationen im vernetzten Zeitalter und der Auswirkungen des 24-Stunden-Nachrichtenzyklus zu einem erheblichen Rückgang führt. Die Möglichkeit zukünftiger Freisetzungen oder anderer Vorfälle kann ein größeres Risiko darstellen als in der Vergangenheit.
