Hauptzüge
Die Börsenhändler haben große Anstrengungen unternommen, um die Preise heute über dem Breakeven zu halten, und dies gelang ihnen mit knapper Mehrheit. Sorgen über Handel, Wohnen und die kurzfristigen Aussichten ließen die früheren Preiserholungen hinter sich. Der Silberstreifen ist, dass viele europäische Händler für diesen Tag abwesend waren, was möglicherweise die Unterstützung für Bullen beseitigt hat.
Eine Gruppe, die ich in letzter Zeit gesehen habe, hat heute weitere schlechte Nachrichten erhalten, von denen ich glaube, dass sie auf die Aussichten für den Rest des Marktes zutreffen. Der Bekleidungshersteller PVH Corp. (PVH) gab um mehr als 14% nach, da die Anleger einen schwachen Gewinnbericht verdauten. Bei den Themen von PVH ging es nicht nur um die Leistung des Unternehmens. Einige Probleme sind wahrscheinlich systembedingt.
In dem Bericht schätzt das PVH-Management, dass ein steigender Dollar 0, 10 USD pro Aktie vom Jahresgewinn abzieht. Das hört sich vielleicht nicht nach viel an, wenn der Gesamtgewinn je Aktie immer noch über 10 US-Dollar liegen soll, und so hat das Management versucht, die Nachrichten zu verbreiten.
Investoren interessieren sich jedoch nicht für Ihre Einnahmen, sondern dafür, wohin sie gehen. Das Gewinnwachstum treibt die Nachfrage nach Aktien an. Letztendlich ist das Gewinnwachstum der Motor für Cashflow, Dividenden, Rückkäufe und Expansion. Aus dieser Perspektive betrachtet entspricht der Wert von 0, 10 USD je Aktie etwa 12% des erwarteten Wachstums, was für die Aktionäre ein großes Problem darstellt.
Ich habe festgestellt, dass die Aktien von Bekleidung für den Einzelhandel eine gute Gruppe sind, die ich beobachten kann, wenn ich mir Sorgen über makroökonomische Probleme wie einen steigenden Dollar, Handelsstreitigkeiten oder schwache Konsumausgaben mache. Die Schwäche von PVH ist mit vielen anderen Aktien der Gruppe vergleichbar. Beispielsweise ist Hanesbrands Inc. (HBI) trotz seines eigenen hervorragenden Ergebnisberichts seit dem 2. Mai zurückgegangen und hat kürzlich ein großes Double-Top-Umkehrmuster abgeschlossen.
Die gleiche Methode, die ich gestern im Chart Advisor verwendet habe, um eine Abwärtsprojektion mit Fibonacci-Retracements durchzuführen, kann auch auf das Double Top von Hanesbrands angewendet werden. In diesem Fall erreichte die Aktie heute das ursprüngliche Abwärtsziel und könnte problemlos bis zum traditionellen Ziel für ein Double Top nahe 14, 31 USD je Aktie anhalten.
Obwohl dies kein perfekter Indikator ist, war die Einzelhandelsbekleidungsgruppe ein nützlicher Weg, um die allgemeine kurzfristige Marktschwäche vorherzusagen. Ich habe auch das Gegenteil festgestellt: Wenn die Bekleidungsaktien kurzfristig einen Tiefpunkt erreichen, könnte dies als Beweis dafür dienen, dass der bärische Markt keine Dampf mehr hat.
S & P 500
Der S & P 500 setzte seinen Ausbruch aus dem bereits hervorgehobenen Kopf-Schulter-Muster fort. Wie ich bereits in früheren Ausgaben erwähnt habe, ist das Muster von Kopf und Schultern wohlbekannt, weist jedoch eine sehr schlechte Erfolgsbilanz auf, wenn es darum geht, große Kursverluste am Aktienmarkt zu signalisieren.
Dies hört sich zwar nicht intuitiv an, aber ausgefallene Kopf- und Schultermuster (die sich ohne wesentlichen Rückgang über den Halsausschnitt zurückziehen) haben in der Vergangenheit zu übergroßen zinsbullischen Renditen geführt. Es gibt noch keine Beweise dafür, dass dieses Muster von Kopf und Schultern versagen wird. Die Vorgeschichte lässt mich jedoch vorsichtig sein, wenn es um aggressive Schätzungen nach unten geht.
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Risikoindikatoren - Warten auf frühe bullische Anzeichen
Der Stochastikoszillator wurde in den 1950er Jahren von dem Techniker George Lane entwickelt und ist einer meiner Favoriten, um Perioden überkaufter oder überkaufter Marktbedingungen zu identifizieren. Lane empfahl den Oszillator als Instrument, um kurzfristige bullishe und bearishe Divergenzen zu identifizieren.
Eine Divergenz tritt auf, wenn der Preis eines Vermögenswerts höhere Hochs oder niedrigere Tiefs bildet, während der Stochastikoszillator niedrigere Hochs bildet, wenn er sich in einem "überkauften" Zustand befindet, oder wenn er sich in einem "überverkauften" Zustand befindet, steigende Tiefs. Ein Kreuz der Signallinie des Indikators nach dem zweiten Höchst- oder Tiefststand kann verwendet werden, um einen neuen Trade auszulösen.
Ich wollte darauf hinweisen, denn während die meisten kurzfristigen Risikoindikatoren immer noch schwach erscheinen, bilden hochverzinsliche Anleihen-ETFs beim Stochastikindikator eine kleine zinsbullische Divergenz. Dies ist zwar nicht genug, um Maßnahmen zu ergreifen, aber ein positives Zeichen, das es wert ist, gesehen zu werden. Nach meiner Erfahrung führen hochverzinsliche Anleihen häufig zu Börsenerholungen oder -rückgängen um einige Tage. Wenn sich die Divergenz vollzieht, könnte dies eine gute Gelegenheit sein, den Markt genauer nach kurzfristigen Aufwärtschancen zu beobachten.
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Fazit - Weitere Daten kommen nächste Woche
Zum jetzigen Zeitpunkt erwarte ich nicht viel anderes, um die Anlegerstimmung in dieser Woche zu ändern, da die Anleger auf neue Informationen warten, um die nächste Runde des Kaufs oder Verkaufs zu rechtfertigen. Der Zeitplan für die Veröffentlichung von Wirtschaftsberichten ist in der nächsten Woche voll. Er beginnt am Montag mit den Produktionsdaten und endet am Freitag mit dem Mai-Arbeitsbericht. Diese Datenpunkte könnten ein Katalysator für eine Verschiebung in die eine oder andere Richtung auf dem Markt sein, vorausgesetzt, es gibt keine großen überraschenden Änderungen im Status des Handelskriegs zwischen den USA und China.
