Was ist ein Gurt?
Ein Gurt oder ein langer Gurt ist eine Optionsstrategie, bei der ein Put und zwei Calls mit demselben Strike und Ablauf ausgeführt werden. Händler nutzen es, wenn sie glauben, dass eine große Bewegung des Basiswerts wahrscheinlich ist, obwohl die Richtung noch ungewiss ist. Alle Optionen in einem Gurt sind auf dem Geld. Ein Gurt ähnelt einem Straddle, aber da es für jeden Put zwei Calls gibt, ist die Strategie eher bullisch. Ein kurzer Gurt würde einen Put und zwei Calls verkaufen, aber diese Strategie profitiert, wenn sich der Basiswert nicht bewegt.
Ein Gurt kann auch als "Triple Option" bezeichnet werden.
Grundlegendes zu Straps
Wie bei seiner Cousine mit einfacheren Optionsstrategien, die als Straddle bezeichnet wird, profitiert ein Strap, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert einen großen Schritt vom aktuellen Kurs abweicht. Der Inhaber profitiert unabhängig davon, in welche Richtung sich der Basiswert bewegt, solange er die für die Optionen gezahlten Prämien abdeckt. Bei einem Strap gibt es jedoch eine bullische Tendenz, da der Inhaber von einem Aufwärtstrend doppelt so viel profitiert. Trotzdem kann der Trader immer noch Geld verdienen, wenn der Basiswert erheblich fällt.
Mit einem Gurt sind die Gewinne unbegrenzt, aber das Risiko wird kontrolliert. Ein maximaler Verlust entsteht, wenn sich der Basiswert bis zum Ablauf der Optionen überhaupt nicht bewegt. In diesem Fall werden die Optionen wertlos und der Verlust ist auf die für die drei Optionen gezahlten Prämien begrenzt.
Wie ein Gurt benutzt wird
Aktien tendieren dazu, bei Nachrichtenereignissen und Gewinnmeldungen besonders volatil zu sein. Ein Trader, der langfristig optimistisch gegenüber einem Unternehmen ist, aber befürchtet, dass der aktuelle Ertragsbericht geringer ausfällt als erwartet, könnte einen Gurt als Schutz vor einer möglichen Peitsche verwenden. Die Gewinnkurve für einen Gurt ähnelt der eines Straddles, da beide am Geld setzen und callen. Da ein Strap jedoch zwei Calls hält, ist die Steigung der Gewinnlinie über dem aktuellen Vermögenswertpreis viel steiler als die Steigung der Gewinnlinie, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert sinkt.
Nachteile der Verwendung eines Riemens
Ein Hauptnachteil bei einem Gurt sind die im Voraus zu realisierenden Kosten. Ein Trader muss nicht nur drei Optionen kaufen, sondern da sie alle am Geld sind, sind ihre Preise in der Regel relativ hoch. Es ist möglich, ein Armband etwas zu modifizieren, um etwas billigere Optionen zu verwenden, die etwas aus dem Geld sind. Dies nennt man eine Strap-Strangle-Strategie. Die Gewinnkurve ähnelt einer regulären Würgestrategie, da beide eine noch größere Bewegung in beide Richtungen erfordern, um rentabel zu sein. Wie beim regulären Gurt ist die Gewinnkurve nach oben steiler als nach unten.
