Der Begriff Delta bezieht sich auf die Preisänderung einer zugrunde liegenden Aktie oder eines börsengehandelten Fonds (ETF) im Vergleich zur entsprechenden Preisänderung der Option. Delta-Hedging-Strategien zielen darauf ab, das direktionale Risiko einer Position in Aktien oder Optionen zu verringern.
Die grundlegendste Art der Delta-Absicherung besteht darin, dass ein Anleger Optionen kauft oder verkauft und dann das Delta-Risiko durch den Kauf oder Verkauf einer entsprechenden Menge von Aktien oder ETF-Aktien ausgleicht. Anleger möchten möglicherweise das Risiko eines Wechsels der Option oder der zugrunde liegenden Aktie durch Delta-Hedging-Strategien ausgleichen. Weiterentwickelte Optionsstrategien zielen darauf ab, Volatilität durch die Verwendung von deltaneutralen Handelsstrategien zu handeln.
Delta-Risiko ausgleichen
Angenommen, SPY, der ETF, der den S & P 500-Index abbildet, handelt mit 205 USD pro Aktie. Ein Investor kauft eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 208 USD. Angenommen, die Delta-Stärke für diese Call-Option ist 0, 4. Jede Option entspricht 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie oder des ETF. Der Anleger kann 40 SPY-Aktien verkaufen, um das Delta der Call-Option auszugleichen. Wenn der Kurs von SPY sinkt, ist der Anleger durch die verkauften Aktien geschützt. Der Anleger verfügt über eine deltaneutrale Position, die nicht von geringfügigen Änderungen des SPY-Preises beeinflusst wird.
Das Delta der Gesamtposition verschiebt sich, wenn sich der Kurs der zugrunde liegenden Aktie oder des ETF ändert. Wenn der Anleger die Delta-neutrale Position beibehalten möchte, muss er die Position regelmäßig anpassen. Der Nachteil dabei sind die Provisionen und Kosten, die sich letztendlich auf die Rentabilität der Strategie auswirken.
