Anleger sind aufgrund der höheren Hebelwirkung erheblichen Risiken bei der Anlage in alle Leveraged Exchange Traded Funds (ETFs), insbesondere 3x ETFs, ausgesetzt. Leveraged ETFs können für kurzfristige Handelszwecke nützlich sein. Die meisten Anleger unterschätzen jedoch die Nachteile von gehebelten ETFs. Sie eignen sich nicht für langfristige Investitionen. Berücksichtigen Sie diese Hauptrisiken, bevor Sie in 3x ETFs investieren.
Compoundierung
Der Effekt der Aufzinsung ist ein großes Risiko für gehebelte ETFs. Die Aufzinsung ist der kumulative Effekt der Anwendung von Gewinnen und Verlusten auf einen Kapitalbetrag im Zeitverlauf. Dieses mathematische Konzept kann zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten bei gehebelten ETFs führen.
Angenommen, ein Anleger hat 100 USD in einen 3-fachen Fonds investiert. Der Index, den der Fonds nachbildet, steigt an zwei aufeinander folgenden Handelstagen täglich um 5%. Die tägliche prozentuale Erhöhung für den 3x-Fonds beträgt 15% pro Tag. Die Investition hat einen Wert von 115 USD nach dem ersten Tag und einen Wert von 132, 25 USD nach Handelsschluss am zweiten Tag. Die Investition ist also innerhalb der beiden Tage um 32, 25% gestiegen, anstatt nur um 30%. Dies ist eine höhere Rendite, als ein Anleger erwarten könnte. Während diese höhere Verstärkung ein vorübergehender Vorteil sein kann, führt die Compoundierung normalerweise nicht zu einem positiven Ergebnis.
Ausgehend von denselben anfänglichen 100 USD wird angenommen, dass der Preis des Referenzindex an einem Tag um 5% steigt und am nächsten Handelstag um 5% fällt. Der 3x steigt an aufeinanderfolgenden Tagen um 15% und fällt um 15%. Nach dem ersten Handelstag ist die anfängliche Investition in Höhe von 100 USD 115 USD wert. Am nächsten Tag nach Handelsschluss beträgt die anfängliche Investition nun 97, 75 USD. Dies entspricht einem Verlust von 2, 25% bei einer Anlage, die ohne den Einsatz eines Hebels der Benchmark entspricht. Volatilität in einem Leveraged Fund kann für einen Anleger schnell zu Verlusten führen.
Tägliche Rückstellungen
Die meisten gehebelten ETFs setzen ihr Engagement täglich auf den zugrunde liegenden Referenzindex zurück. Diese ETFs bilden im Allgemeinen die täglichen Bewegungen ihrer Referenzindizes ab. Das Exposure wird täglich zurückgesetzt, was sich auf die Rendite über mehrere Handelssitzungen auswirken kann. In Bewegungen, die auf und ab schwanken, sind die Renditen für gehebelte ETFs niedriger als von den Anlegern erwartet. Dies hängt mit dem Konzept der Aufzinsung zusammen. Während sich gehebelte ETFs in Richtungsmärkten gut entwickeln können, schneiden sie in unruhigen Märkten nicht gut ab. Die Märkte sind oft unruhig, was die Wirksamkeit von gehebelten ETFs verringert.
Verwendung von Derivaten
Viele 3x ETFs setzen Derivate ein, um ihre täglichen Wertentwicklungen zu gewährleisten. Diese Fonds können Terminkontrakte, Swaps oder Optionen einsetzen, um das erhöhte Engagement in Bezug auf die nachverfolgte Benchmark zu gewährleisten. Swap-Vereinbarungen sind kundenspezifische Vereinbarungen mit einer Gegenpartei für den zeitlichen Austausch von Zahlungsströmen, die auf der Entwicklung des Index basieren.
Beispielsweise zahlt in einer Swap-Vereinbarung für einen Aktienindex eine Partei im Allgemeinen das Bargeld in Höhe der Indexrendite, während die andere Partei einen variablen Zinssatz zahlt. Anleger sind dem Risiko eines Ausfalls der Vertragspartei ausgesetzt. Obwohl die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls wahrscheinlich gering ist, sollten sich Anleger dieser Möglichkeit bewusst sein.
Hohe Kostenquoten
Die 3x ETFs haben auch sehr hohe Kostenquoten, was sie für langfristige Anleger zu unattraktiven Fonds macht. Beispielsweise hat der VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN eine Kostenquote von 1, 35%. Vergleichen Sie dies mit dem Vanguard Total Stock Market ETF, der eine winzige Kostenquote von 0, 05% aufweist. Dies ist eine Differenz von 1, 3%. Bei einer Investition von 50.000 USD, die für ein Jahr in jeden ETF gehalten wird, wären dies 675 USD mehr Aufwandsentschädigungen für den VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN. Diese hohen Kostenquoten wirken sich im Laufe der Zeit erheblich auf die Kapitalrendite aus.
