Anfang dieses Monats gaben führende Hedgefonds-Manager in den USA bekannt, wo sie ihre Anlagen im dritten Quartal verschoben hatten. Alle Unternehmen, die mindestens 100 Millionen US-Dollar verwalten, haben jetzt 13-F-Formulare bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) eingereicht. Dies bedeutet, dass Analysten diese Dokumente durchforsten können, um aufkommende Anlagetrends zu identifizieren.
David Einhorn, der Milliardär von Greenlight Capital, ist ein Dauerbrenner unter denen, die 13F-Berichte trotz der Performance seines Fonds in diesem Jahr verfolgen. Greenlight reichte sein 13F-Formular am 14. November bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC ein. Das Formular enthüllt mehrere wesentliche Änderungen im Portfolio des Hedgefonds im fraglichen Zeitraum. Bemerkenswert ist, dass der Gesamtwert des 13F-Portfolios von Quartal zu Quartal von rund 3, 14 Mrd. USD auf rund 2, 37 Mrd. USD sank, was einem Rückgang von rund 25% entspricht. Das Portfolio von Greenlight ist laut einem aktuellen Bericht von Seeking Alpha ebenfalls konzentrierter geworden, wobei die Positionen des Unternehmens von Quartal zu Quartal von 29 auf 20 gesunken sind.
Ausscheiden aus einer Position bei Mylan NV, Apple
Im Zuge der Bereinigung seines Fondsportfolios hat Einhorn im Laufe des dritten Quartals mehrere frühere Positionen aufgegeben. Zu den wichtigsten gehörte die Mylan NV (MYL), die zu Beginn des dritten Quartals rund 8% des Fondsportfolios ausmachte. Einhorn hat MYL zum ersten Mal im Jahr 2015 gekauft und seinen Bestand bis 2017 schrittweise aufgestockt, obwohl er in den letzten drei Quartalen Aktien verkauft hat.
Während viele Hedgefonds im letzten Quartal ihre Anteile an Apple aufstiegen, beschloss Einhorn, das Unternehmen vollständig zu verlassen. Greenlight kaufte sich 2010 zum ersten Mal bei Apple Inc. (AAPL) ein und baute seine Position zuletzt im letzten Quartal 2016 deutlich aus. Seitdem hat Einhorn nach und nach Anteile an dem Technologieunternehmen verkauft und die Position fast vollständig aufgegeben Anfang des dritten Quartals.
Einhorn reduzierte auch General Motors (GM) im letzten Quartal, das zuvor rund 21% des Gesamtportfolios des Fonds ausmachte. Bis zum Ende des dritten Quartals hatte Einhorn rund 42% seiner Anteile an GM verkauft.
Kleine neue Einsätze
Laut den 13-F-Unterlagen von Greenlight hat das Unternehmen im dritten Quartal fünf neue Positionen in seinem Portfolio eingenommen, von denen jede klein ist. Die beiden größten dieser neuen Beteiligungen befinden sich in Altice USA (ATUS) und Seadrill Ltd. (SDRL) und machen etwa 2% bzw. 1% des Gesamtportfolios aus. Weitere Neuzugänge sind Michael Kors (KORS), Sherwin-Williams (SHW) und Tractor Supply (TRCO), obwohl jedes dieser Unternehmen weniger als ein Prozent des gesamten Portfolios ausmacht.
Für Anleger, die 13F-Formulare nachverfolgen, ist es wichtig zu erkennen, dass diese Dokumente reflektierend sind. Das heißt, sie zeigen Informationen, die bestenfalls um einige Wochen veraltet sind. Investoren wie Einhorn haben ihre Positionen in der Zwischenzeit möglicherweise erheblich verändert.
