Kapital ist seit Anfang September in Geschäftsbanken und den Finanzsektor geflossen und hat die Dow-Komponente JPMorgan Chase & Co. (JPM) innerhalb von drei Punkten nach dem Rekordhoch von 2018 von 119 USD angehoben. Wenn dieser Aufwärtstrend den Abstand verringern kann, markiert er den dritten Test auf diesem hartnäckigen Widerstandsniveau im Jahr 2019. Ein Ausbruch wäre erheblich und würde ein gemessenes Bewegungsziel in der Nähe von 150 USD festlegen, das den langjährigen Ruf der Geschäftsbank als Marktführer belebt.
Es gibt jedoch Gründe, skeptisch zu sein, wenn wir uns auf den Weg ins vierte Quartal machen. Zunächst einmal sind die Werte für die Akkumulationsverteilung im Jahr 2019 auf zwei Jahrestiefststände gesunken, und zwei Wochen Kaufdruck haben wenig dazu beigetragen, die rückläufigen Volumenmessungen zu korrigieren. Natürlich können Aktien mit unzureichendem Sponsoring an Boden gewinnen, aber der Aufwärtstrend wird zu einer erheblichen bärischen Divergenz führen und die Chancen für einen gescheiterten Ausbruch erhöhen, der begeisterte Bullen einfängt.
Darüber hinaus wirken sich sinkende Renditen nachteilig auf die Gewinne aus, da sie die Spreads über Nacht komprimieren, die Banken benötigen, um Geld zu verdienen. Obwohl die Renditen wieder steigen, ist es unwahrscheinlich, dass sie an Boden gewinnen, da Präsident Trump jetzt Negativzinsen fordert. Und am wichtigsten ist, dass Geschäftsbanken Unternehmensinvestitionen benötigen, um ihre Gewinne zu steigern. US-amerikanische Unternehmen haben sich jedoch in den letzten Jahren dafür entschieden, Aktien mit Kapitalüberschuss zurückzukaufen, anstatt in ihre Unternehmen zu investieren.
JPM-Langzeitchart (1990 - 2019)
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Ein vierjähriger Abwärtstrend endete 1990 mit einem Split-bereinigten Kurs von 3, 21 USD, der einem starken Trendfortschritt Platz machte, der sich durch eine Elliott-Rallye mit fünf Wellen entwickelte, die auf das Hoch von 67, 20 USD im März 2000 fiel. Dies war der höchste Höchststand der nächsten 15 Jahre, vor einem Rückgang des Bärenmarktes, der Mitte der Teenager-Jahre im Oktober 2002 Unterstützung fand. Die Aktie verzeichnete in der Mitte des Jahrzehnts einen beachtlichen Anstieg und gewann in zwei ins Stocken geratenen Rallyewellen an Boden in der Nähe des.786 Fibonacci-Ausverkaufsniveaus im Jahr 2007.
Aggressive Verkäufer übernahmen die Kontrolle, als die Derivate- und Immobilienblasen im Jahr 2008 platzten und einen starken Rückgang verursachten, der 30 Cent unter dem Tief von 2002 im März 2009 endete. Dieser Druck signalisierte das Ende des neunjährigen Abwärtstrends und löste eine starke Erholungswelle aus, die ins Stocken geriet Mitte der 40er Jahre des Jahres 2010. Ein Ausbruch im Jahr 2013 löste diesen Widerstand auf und beendete im Sommer 2015, als die Rallye erneut ins Stocken geriet, eine Runde auf das Hoch von 2000.
Die Aktie brach nach den Präsidentschaftswahlen 2016 aus und trat in eine fruchtbare Periode ein, die einen soliden Aufwärtstrend in das Allzeithoch vom Februar 2018 von 119, 33 USD verzeichnete. Die nachfolgende Handelsspanne unterbrach die Unterstützung im vierten Quartal, als der Ausverkauf zum Jahresende ein 15-Monatstief erreichte, während die Erholung bis September 2019 in eine Widerstandsmauer nahe 117 USD geriet. Es handelt wieder in der Nähe dieses Niveaus und markiert den dritten Versuch, den Widerstand auf dem Hoch von 2018 zu erreichen. Der monatliche Stochastik-Oszillator trat im Juli 2018 in einen Kaufzyklus ein und erreicht gerade das überkaufte Niveau, was auf eine anhaltende Stärke schließen lässt.
JPM-Kurzfristchart (2015 - 2019)
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Der Indikator für die Akkumulation und Verteilung des bilanzierten Volumens (OBV) erreichte auf dem Höchststand von 2018 ein Siebenjahreshoch und leitete eine aggressive Verteilungsphase ein, die den Wegfall des institutionellen Kapitals ankündigte. OBV verzeichnete im Dezember ein Zweijahrestief und stieg, aber der Kaufdruck im September 2019 war außergewöhnlich schwach und erreicht gerade das 382-Fibonacci-Retracement, während die Preisaktion ein Retracement von nahezu 100% vollzogen hat.
Dieser Konflikt signalisiert eine stark rückläufige Divergenz und warnt davor, dass die Aktie nicht das Sponsoring hat, das für einen anhaltenden Ausbruch erforderlich ist. Dies zeigt auch, dass die Fonds und Institute immer noch in ihren Händen sitzen und der aktuelle Aufwärtstrend von Kaufinteressen des Einzelhandels getrieben wird. Diese Gruppe kann einen Ausbruch ohne Institute nicht überstehen, kann jedoch die Feuerkraft bereitstellen, die aggressive Verkäufer benötigen, um Positionen aufzuladen, sobald die Aktie ein neues Hoch erreicht.
Die Quintessenz
Die JPMorgan Chase-Aktie notiert nur drei Punkte nach dem Allzeithoch von 2018, aber negative technische Daten unter der Oberfläche verringern die Wahrscheinlichkeit, dass sie ausbricht und im vierten Quartal höher liegt.
