Was ist eine Unterordnungsvereinbarung?
Bei einer Nachrangvereinbarung handelt es sich um ein Rechtsdokument, mit dem festgelegt wird, dass eine Schuld bei der Einziehung der Rückzahlung von einem Schuldner Vorrang vor einer anderen hat. Die Priorität von Schulden kann extrem wichtig werden, wenn ein Schuldner in Zahlungsverzug gerät oder Konkurs anmeldet. In einer Nachrangvereinbarung wird anerkannt, dass die Forderung oder Zinsen einer Partei derjenigen einer anderen Partei überlegen sind, falls das Vermögen des Kreditnehmers zur Rückzahlung der Schulden liquidiert werden muss.
Die nachrangige Partei wird eine geschuldete Forderung nur einziehen, wenn und soweit die Verpflichtung gegenüber dem Hauptdarlehensgeber im Falle der Zwangsvollstreckung und Liquidation vollständig erfüllt ist.
So funktioniert eine Unterordnungsvereinbarung
Privatpersonen und Unternehmen wenden sich an Kreditinstitute, wenn sie Mittel ausleihen müssen. Der Kreditgeber wird entschädigt, wenn er Zinszahlungen auf den geliehenen Betrag erhält, es sei denn, der Kreditnehmer kommt mit seinen Zahlungen in Verzug. Der Darlehensgeber kann eine Nachrangvereinbarung zur Wahrung seiner Interessen verlangen, falls der Darlehensnehmer zusätzliche Grundpfandrechte gegen das Eigentum erhebt, z. B. wenn er eine zweite Hypothek aufnimmt.
Die "nachrangige" oder zweite Forderung wird als nachrangige Forderung bezeichnet. Die Schuld, die einen höheren Anspruch auf den Vermögenswert hat, ist die vorrangige Schuld.
Kreditgeber für vorrangige Verbindlichkeiten haben einen Rechtsanspruch auf vollständige Rückzahlung, bevor Kreditgeber für nachrangige Verbindlichkeiten Rückzahlungen erhalten. Es kommt häufig vor, dass ein Schuldner nicht über genügend Mittel verfügt, um alle Schulden zu begleichen, oder dass eine Zwangsvollstreckung und ein Verkauf nicht genügend liquide Mittel produzieren, sodass Schulden mit niedrigerer Priorität möglicherweise kaum oder gar nicht zurückgezahlt werden.
In einer Nachrangvereinbarung wird anerkannt, dass die Forderung oder die Zinsen einer Partei derjenigen einer anderen Partei überlegen sind, falls das Vermögen des Kreditnehmers liquidiert werden muss.
Beispiel einer Unterordnungsvereinbarung
Stellen Sie sich ein Unternehmen mit einer vorrangigen Verschuldung von 670.000 USD, einer nachrangigen Verschuldung von 460.000 USD und einem Gesamtvermögenswert von 900.000 USD vor. Die Insolvenzanträge und die Vermögenswerte des Unternehmens werden zum Marktwert von 900.000 US-Dollar liquidiert.
Die vorrangigen Schuldner werden vollständig ausgezahlt, und die verbleibenden 230.000 USD werden auf die nachrangigen Schuldner aufgeteilt, in der Regel für 50 Cent auf den Dollar. Aktionäre der nachrangigen Gesellschaft würden im Liquidationsverfahren nichts erhalten, da die Aktionäre allen Gläubigern unterstehen.
Nachrangige Verbindlichkeiten sind risikoreicher als Darlehen mit höherer Priorität. Daher verlangen die Kreditgeber in der Regel höhere Zinssätze als Ausgleich für die Übernahme dieses Risikos.
Die zentralen Thesen
- Eine Nachrangvereinbarung priorisiert besicherte Schulden und rangiert sie hintereinander, um im Falle einer Zwangsvollstreckung oder eines Konkurses die Rückzahlung eines Schuldners einzuziehen. Ein Second-in-Line-Gläubiger kassiert nur, wenn und wenn der vorrangige Gläubiger vollständig bezahlt wurde. Nachrangige Verbindlichkeiten sind riskanter als vorrangige Kredite. Daher verlangen die Kreditgeber in der Regel einen höheren Zinssatz als Ausgleich für die Übernahme dieses Risikos wenn mehrere Hypotheken auf eine Immobilie bestehen.
Arten von Nachrangvereinbarungen
Nachrangvereinbarungen können unter verschiedenen Umständen eingesetzt werden, einschließlich komplexer Unternehmensschuldenstrukturen.
Unbesicherte Anleihen ohne Sicherheiten gelten als besicherten Anleihen nachgeordnet. Sollte die Gesellschaft wegen Insolvenz mit ihren Zinszahlungen in Verzug geraten, würden besicherte Anleihegläubiger ihre Darlehensbeträge vor unbesicherten Anleihegläubigern zurückzahlen. Der Zinssatz für unbesicherte Anleihen ist in der Regel höher als der für besicherte Anleihen und bringt dem Anleger höhere Renditen, wenn der Emittent seine Zahlungen gut macht.
Besondere Überlegungen
Nachrangvereinbarungen sind im Hypothekenbereich am weitesten verbreitet. Wenn eine Person eine zweite Hypothek aufnimmt, hat diese zweite Hypothek eine niedrigere Priorität als die erste Hypothek. Diese Prioritäten können jedoch durch die Refinanzierung des ursprünglichen Darlehens beeinträchtigt werden.
Die Hypothek zahlt sich im Wesentlichen aus und erhält ein neues Darlehen, wenn eine erste Hypothek refinanziert wird, sodass das neue, neueste Darlehen nun an zweiter Stelle steht. Das bestehende zweite Darlehen wird zum ersten Darlehen. Der Darlehensgeber der ersten Hypothekenrefinanzierung wird nun die Unterzeichnung einer Nachrangvereinbarung durch den zweiten Hypothekengeber verlangen, um diese bei der Schuldentilgung mit höchster Priorität neu zu positionieren. Die vorrangigen Interessen jedes Gläubigers ändern sich einvernehmlich von dem, was sie sonst geworden wären.
Die unterzeichnete Vereinbarung muss von einem Notar anerkannt und in den offiziellen Aufzeichnungen des Landkreises vermerkt werden, um vollstreckbar zu sein.
