DEFINITION VON TIPPS Spread
Der TIPS-Spread vergleicht die Rendite der Treasury Inflation Protection Securities (TIPS) und die Rendite der regulären US-Treasury-Wertpapiere mit denselben Fälligkeiten. Der Unterschied zwischen beiden besteht darin, dass sich die TIPS-Zahlungen an die Inflation anpassen, die US-Treasury-Zahlungen jedoch nicht.
BREAKING DOWN TIPS Verbreitung
Normale US-Schatztitel berücksichtigen zunächst nicht die Inflation, sodass die Rendite zusätzlich zum Zinssatz den Anleger für die künftige Inflation entschädigen muss. Kupons und Leitzinsen von TIPS-Wertpapieren ändern sich jedoch basierend auf dem Verbraucherpreisindex (VPI), der Statistiken enthält, die Aufschluss über die potenzielle Richtung der Inflation geben. Da die Inflation bereits berücksichtigt ist, enthält die Rendite für TIPS-Wertpapiere nur den festgelegten Zinssatz. Dies bedeutet, dass die Differenz zwischen diesen beiden Renditen oder der TIPS-Spread die prognostizierte Inflation widerspiegelt.
Da TIPS-Wertpapiere die prognostizierte Inflation berücksichtigen und von der Regierung unterstützt werden, gelten sie als risikoarme Anlagen.
Warum auf den TIPS Spread achten?
Der TIPS-Spread ist ein Hinweis auf die Inflationsaussichten des Marktes. Daher hat der TIPS-Spread einen großen Einfluss auf die Erwartungen und Meinungen der Anleger zur Marktwirtschaft. Wenn der TIPS-Spread breit ist, haben die Anleger große Hoffnungen auf die Sicherheit, und die Inflation wird voraussichtlich erheblich ansteigen. In ähnlicher Weise haben Anleger bei einem engen Spread keine hohen Erwartungen, und es wird erwartet, dass die Inflation etwas stagniert.
Wenn beispielsweise ein in zehn Jahren fällig werdendes US-Treasury-Wertpapier eine Rendite von 5% und ein TIPS-Wertpapier mit demselben Fälligkeitsdatum eine Rendite von 3% aufweist, entspricht die Renditedifferenz von 2% dem TIPS-Spread. Dies bedeutet, dass die Inflation in den nächsten zehn Jahren voraussichtlich um 2% pro Jahr zunehmen wird. Im Allgemeinen versucht die Federal Reserve, die Inflationserwartungen bei etwa 2 bis 2, 5% zu halten. Die prognostizierten zu hohen oder zu niedrigen Inflationsraten spiegeln die Wirtschaft schlecht wider und erschweren es, aus einer Rezession herauszukommen.
Wie effektiv ist die Verbreitung von TIPS bei der Vorhersage der Inflation?
Der TIPS-Spread ist nur eine Projektion der Inflation, da es unmöglich ist zu wissen, wie sich der Markt in Zukunft entwickeln wird. In den letzten 20 Jahren hat der TIPS-Spread die Inflationsrate in etwa zwei Dritteln der Fälle unterschätzt. Insgesamt wird der TIPS-Spread jedoch als verlässlicher Weg angesehen, um die ungefähre Inflationsrate vorherzusagen.
